Beleggers te negatief ● chipaandelen onder druk ● Chinese economie groeit 4,5%
Gisteren liepen de rentes op Amerikaanse staatsobligaties nog iets verder op. De gedachte is dat de kans op nog een kleine renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank, de Fed, begin volgende maand is toegenomen. De Amerikaanse economie draait immers beter dan verwacht en de zorgen over een bankencrisis zijn zo goed als verdwenen. De (veel) beter dan verwachte cijfers die een aantal Amerikaanse banken sinds afgelopen vrijdag hebben gepresenteerd, bevestigen dat beeld. Al zijn er ook tegenvallers, zoals bij State Street (-9,2%).
Beleggers en analisten zijn te negatief
Per saldo kent het kwartaalcijferseizoen in de VS de beste start in jaren. Van de 32 bedrijven uit de S&P 500-index die tot nu toe de boeken hebben geopend, heeft 84% de winstverwachting met gemiddeld 7% overtroffen. De omzet was in ruim 50% van de gevallen hoger dan analisten hadden verwacht. De recessie die eind vorig jaar nog voor de VS werd voorspeld, is tot nu toe niet terug te zien in de winstontwikkeling bij beursgenoteerde bedrijven. Naar onze mening zijn analisten veel te negatief over de winstgroeiverwachtingen voor het eerste kwartaal. Bedrijven uit de S&P 500-index zullen in veruit de meeste (niet alle) gevallen de winstverwachtingen overtreffen. Opvallend is dat wel erg veel beleggers sceptisch zijn over de koersstijgingen op Wall Street. Het aantal putopties dat is ingenomen op de S&P 500-index – speculerend op een koersdaling – is het hoogste sinds 2011. Dat sterkt ons in de gedachte dat bij een klein beetje goed nieuws, of het uitblijven van slecht nieuws, de beurzen nog verder kunnen oplopen. Of zoals de beroemde belegger Sir John Templeton zo mooi verwoordde: "Bull markets are born on pessimism, grow on scepticism, mature on optimism and die on euphoria".
Chipaandelen onder druk; ASML -4%
Bij gebrek aan belangrijke macro-economische cijfers – al steeg de inkoopmanagersindex van de regio New York wel veel sterker dan verwacht – en in afwachting van het verdere verloop van het kwartaalcijferseizoen, maakten beleggers op Wall Street gisteren een pas op de plaats. De belangrijkste aandelenindices boekten een bescheiden winst van rond de 0,3%. De Euro Stoxx 50-index naderde de recordstand van december 2007, maar wist die winst niet vast te houden en sloot 0,5% in de min. De Stoxx Europe 600-index sloot vrijwel onveranderd. Techaandelen (-1,7%) stonden in Europa onder druk, maar de meer cyclische (economisch relatief gevoelige) aandelen uit de sectoren basismaterialen (+0,8%) en industriegoederen (+0,8%) eindigden hoger. ASML (-4%) en ASMI (-3,2%) stonden onder druk na (onbevestigde) berichten dat de Taiwanese chipmaker TSMC mogelijk de geplande investeringen in nieuwe machines zou gaan terugschroeven. Het lijkt me niet dat ASML haar machines niet meer zou kunnen verkopen, klanten staan immers te dringen in de rij. Op de Europese obligatiemarkt was het vrij kalm. De Duitse tienjaarsrente steeg 3 basispunten naar 2,47%. De euro werd 0,7% zwakker op $1,091 tegenover de dollar. Gunstig voor onze beleggingen in de VS.
Chinese economie groeit harder dan verwacht
De Chinese economie is in het eerste kwartaal met 4,5% gegroeid, meer dan de analistenverwachting van +4%. De consumentenbestedingen waren veel hoger dan verwacht (+10,6% tegenover +7,5% verwacht) en waren een belangrijke aanjager van de groei. De gemiddelde Chinees bulkt van het opgepotte spaargeld dat brandt in zijn of haar zakken. Vraag maar aan de verkopers bij Louis Vuitton (LVMH), waar de luxe tasjes niet zijn aan te slepen. Investeringen en vastgoedinvesteringen bleven in het eerst kwartaal wel wat achter bij de verwachtingen. Het verklaart misschien de matte stemming op de beurs in Hongkong. De Hang Seng-index noteert 0,8% lager. De beurs van Shanghai plust 0,2%. In Tokio is de Nikkei-index 0,5% hoger gesloten. De Kospi-index verliest in Seoel 0,3%. De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices staan vrijwel onveranderd en wijzen op een vlakke opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting licht hoger van start gaan.
Agenda van vandaag
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.