Rekeninghouders SVB gecompenseerd ● piekrente Fed mogelijk bereikt ● Europese bankaandelen gaan op voor herstel

Een turbulent einde van de handelsweek en een stormachtig begin van de nieuwe week. Buiten waait het hard en lijkt het wel herfst, op de financiële markten is er vooral opluchting over de redding van de klanten van de omgevallen Amerikaanse SVB bank.

Amerikaanse overheid bezweert bankencrisis

De Amerikaanse bankentoezichthouder en het ministerie van financiën hebben dit weekend een steunpakket bekendgemaakt waarbij alle rekeninghouders van de in problemen geraakte bank hun geld volledig terugkrijgen. Aandeel- en obligatiehouders zijn hun geld wel kwijt. Verder kunnen ook de klanten van de in problemen geraakte Signature Bank vandaag weer bij hun geld. Beleggers reageren opgelucht, waarbij de futures op Amerikaanse aandelenindices wijzen op een bijna 2% hogere opening van Wall Street vanmiddag.

Kans toegenomen dat de Fed de rente niet (veel) verder verhoogt

De tweejaarsrente daalt met nog eens bijna 20 basispunten naar 4,40%, nu de kans sterk is toegenomen dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) de beleidsrente niet veel verder meer zal verhogen. Volgens Goldman Sachs is het nu al klaar en verwacht het dat de Fed de beleidsrente volgende week ook niet meer zal verhogen. En het klinkt misschien raar maar zo bekeken zijn de bankproblemen in de VS, zolang ze beperkt blijven, voor beleggers een 'blessing in disguise'. De hoofdtaak van de Fed is immers het bewaren van financiële stabiliteit. Nu aan het licht komt dat een aantal banken, mede door de hoge rentes, in problemen is gekomen zal de Fed minder snel geneigd zijn om de geldkraan nog verder dicht te draaien.

Werkloosheid in de VS licht gestegen

Die gedachte wordt nog eens versterkt na het arbeidsmarktrapport van februari dat afgelopen vrijdag werd gepubliceerd. Er zijn vorige maand 311.000 nieuwe banen bijgekomen in de VS, meer dan de verwachte 225.000. Dit betekent dat de Amerikaanse arbeidsmarkt en dus de economie sterk is. Maar tegelijkertijd is de werkloosheid gestegen van 3,4% naar 3,6%, vanwege de opgelopen participatiegraad: meer Amerikanen hebben zich weer gemeld op de arbeidsmarkt. Verder zijn de uurlonen met 0,2% gestegen (maand op maand), minder dan de verwachte +0,3%. Op jaarbasis was er een stijging van 4,6%, ook minder dan de verwachte 4,7%. Op basis van deze cijfers zal de Fed dus ook minder geneigd zijn om de beleidsrente nog veel verder te verhogen. De dollar noteert vanmorgen dan ook flink lager op 1,072 tegenover de euro. De Bitcoin schiet ruim 6% omhoog als een risk-on signaal.

Europese bankaandelen zullen naar verwachting herstellen

De Europese beurzen zullen vanmorgen naar verwachting positief aan de nieuwe week beginnen. Daarmee volgt er een correctie op de koersdaling aan het einde van vorig week. Vrijdag verloor de Stoxx Europe 600-index 1,4% van z’n waarde door angst voor mogelijk besmettingsgevaar binnen de Amerikaanse bankensector. Het was de sterkste daling in bijna twee maanden tijd. Europese bankaandelen verloren gemiddeld 3,8% en zullen vandaag naar verwachting flink herstellen na het nieuws over het ingrijpen door de Amerikaanse overheid dit weekend. In de risk off-beweging daalden rentes op staatsobligaties en liepen de risicopremies op bedrijfsobligaties flink op. Vandaag zullen we het tegenovergestelde zien.

Beleggers prijzen lagere beleidsrentepiek in

Op Wall Street overheerste vrijdag nog de angst over mogelijk besmetting gevaar van het omvallen van de SVB Financial Group, waarin de handel zelfs werd stilgelegd. De S&P 500-index sloot 1,5% lager, ondanks een prima arbeidsmarktrapport. De Nasdaq leverde 1,8% in en de Dow sloot ruim 1% lager. De Amerikaanse tweejaarsrente daalde vrijdag ook al met 28 basispunten naar 4,59% en is in drie dagen tijd nu bijna 70(!) basispunten gedaald, de sterkste daling sinds de beurskrach van 1987. Beleggers prijzen nu een lagere piek in van de beleidsrente, tot maximaal 5,08% in juni en een verlaging met 25 basispunten in het vierde kwartaal. Zo snel kan de stemming onder beleggers veranderen. Nu weten we uit het verleden dat aandelen en obligatiebeurzen richting de piek in de tweejaarsrente vaak onder druk staan om daarna, in de meeste gevallen, flink te herstellen. De VIX-index, de angstgraadmeter van de S&P 500-index, schoot vrijdag met bijna 10% omhoog naar 24,8 punten. De piek in de tweejaarsrente hebben we nu met grote waarschijnlijkheid vorige week gezien. Tijd voor herstel?

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan geen belangrijke macrocijfers.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.