Obligaties zijn gewild ● meer ruimte voor S&P 500-index ● koopjesjagers op Chinese beurs

Met nog twee dagen te gaan, kunnen beleggers terugkijken op een mooi jaar. Vooral sinds eind oktober zit de stemming er op de financiële markten goed in. De overtuiging dat centrale banken binnenkort kunnen beginnen met het opendraaien van de geldkraan (lees: het verlagen van de beleidsrente) omdat de inflatie sterk is vertraagd, leidt tot optimisme.

Fraaie rendementen op obligaties

In twee maanden tijd is de index voor wereldwijde obligaties (Bloomberg Global Aggregate Total Return-index in dollar) met bijna 10% gestegen. Dat is sinds 1990 niet voorgekomen. Met een plus van bijna 8% in dezelfde periode, doet de index voor eurostaatsobligaties (FTSE EMU GBI-index in euro) het ook bijzonder goed. De index staat nu ruim 8% hoger dan eind vorig jaar. Gisteren steeg de index met 0,4% door dalende rentes in Europa. De Duitse tienjaarsrente daalde met 8 basispunten naar 1,90%, het laagste niveau van dit jaar. De Europese rentes werden mee omlaag getrokken door de Amerikaanse rentes, na een goed verlopen veiling van twee- en vijfjarige Amerikaanse staatsobligaties. De tweejaarsrente daalde gisteren in de VS met 11 basispunten naar 4,24%. Met renteverlagingen van de centrale bank, de Fed, in het vooruitzicht, zijn obligaties met korte looptijden tegen de huidige effectieve rentes een aantrekkelijke belegging. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 10 basispunten naar 3,79%, het laagste niveau sinds juli. We verwachten de komende maanden een verdere daling. In reactie op de lagere rentes verzwakte de dollar met 1 cent naar $1,111 tegenover de euro.

Meer in het vat voor de S&P 500-index

Gedreven door de lagere rentes en bij gebrek aan richtinggevend macro-economisch nieuws, boekte de S&P 500-index – bij 30% lager dan gemiddelde omzetten – een winst van 0,1%. Daarmee sloot hij nipt onder de recordstand van begin 2022. In de voorgaande 14 keer dat de S&P 500 er langer dan een jaar over deed om een nieuwe recordstand neer te zetten, steeg de bekendste beursindex in dertien gevallen met gemiddeld 13% in de volgende twaalf maanden. Op basis van deze historische data zit er dus nog wat meer in het vat. Maar: historische rendementen bieden geen garanties voor de toekomst. De Nasdaq boekte gisteren een winst van 0,2% en sloot op een nieuwe recordstand. De Dow Jones Industrial-index scherpte met een winst van 0,3% ook zijn recordstand aan.

Voorkeur voor de VS pakt goed uit

Eerder op de dag sloten de meeste Europese beurzen, bij lage omzetten en met kleine plussen, rond de hoogste niveaus sinds januari 2022. De Stoxx Europe 600-index steeg 0,2% en staat dit jaar op een winst van ruim 12%. Dat is mooi, maar is bijna de helft minder dan de ruime 24% winst voor de S&P 500-index. De overweging van Amerikaanse aandelen tegenover een onderweging van Europese aandelen heeft in onze beleggingsstrategieën dit jaar bijzonder goed uitgepakt. Dat geldt ook voor de overwogen posities van groeiaandelen, zoals uit de sectoren IT, communicatiediensten en duurzame consumentengoederen. In die laatste sector wegen de aandelen Amazon en Tesla zwaar. De Nasdaq staat dit jaar op een winst van ruim 44%.

Chinese aandelen gewild bij koopjesjagers

In navolging van de recordstanden op Wall Street gisteravond, zien we vanmorgen veel groene koersen oplichten op de Aziatische beurzen. Ook in Azië dalen de rentes en bieden steun aan de aandelenkoersen. De MSCI Asia Pacific-index stijgt voor de vierde dag op rij, de langste winstreeks sinds begin november. De Chinese CSI 300-index noteert 2,2% hoger. Koopjesjagers stuwen de index naar de beste dag in vier maanden. Veel grote Chinese (tech)aandelen zijn 'oververkocht' geraakt en bieden een aantrekkelijk instapniveau voor beleggers met een wat langere horizon. De Hang Seng-index noteert in Hongkong 2,6% hoger, de beurs van Shanghai plust 1,4%. In Seoel is de Kospi-index 1,6% hoger gesloten, maar de Nikkei-index verliest in Tokio 0,4% door een sterkere wisselkoers van de yen. Speculaties over een minder ruim monetair beleid door de Bank of Japan maken de yen duurder tegenover de dollar.

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven licht hoger en wijzen op een iets hogere opening van Wall Street vanmiddag.

Agenda van vandaag

• Wekelijkse uitkeringsaanvragen in de VS (210.000 verwacht)

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.