Woensdag rentebesluit van de Fed ● beleggers nemen winst ● forse koerstik Novo Nordisk (-4%)

Het rentebesluit van de belangrijkste centrale bank, de Amerikaanse Fed, van aanstaande woensdag wordt naar verwachting helemaal niet spannend. We gaan ervan uit dat de beleidsrente met nog eens 0,25% zal worden verlaagd naar een bandbreedte van 4,25%-4,5%. De markt schat die kans nu in op 93%. Interessanter zal de toelichting zijn door Fed-voorzitter Powell. Volgt er begin volgend jaar al een pauze? Of zal hij hinten op verdere renteverlagingen? De Amerikaanse economie draait prima en de inflatie lijkt weer aan te trekken, dus zijn er weinig redenen om de rente snel nog verder te verlagen. We zijn benieuwd.

Beleggers nemen wat winst na forse rally op Wall Street

Op de laatste dag van de handelsweek op Wall Street werd er door beleggers even wat winst genomen, na de forse rally in de voorgaande weken. Wat natuurlijk ook goed te begrijpen is. De S&P 500-index sloot vrijdag onveranderd, waardoor de belangrijkste aandelenindex van de wereld voor de eerste keer in vier weken met verlies eindigde (-0,6%). De Nasdaq composite-index sloot vrijdag nog wel met een winst van 0,12%, gesteund door de 24% koersstijging van het aandeel Broadcom op hele sterke kwartaalcijfers en vooruitzichten voor hun AI-chips. De Dow Jones Industrial-index sloot vrijdag 0,2% lager en eindigde voor de zevende handelsdag op rij met verlies. Om nog maar eens aan te geven dat de koersstijging op Wall Street steeds minder breed wordt gedragen. Een belangrijk signaal om wat voorzichtiger te worden.

Aandeel Tesla steeg al 70% na verkiezing Trump

Na een, volgens onze mening, zwaar overdreven rally sloot het aandeel Tesla (+4,3%) vrijdag op een nieuw ‘all-time high’. Sinds de Amerikaanse verkiezingen van 5 november is het aandeel met ruim 70% omhoog geknald! Musk zal lachen in zijn vuistje om zijn sponsoring van Trump’s verkiezingscampagne. Een briljante zet, die hem (met een vermogen van $455 miljard) veruit de rijkste man op aarde heeft gemaakt.

De Russell 2000-index sloot vrijdag 0,6% in de min, waarmee de outperformance van de mid- en smallcapindex ten opzichte van de S&P 500-index sinds de verkiezingswinst van Donald Trump begin november, volledig is verdwenen.

Op de obligatiemarkt begint langzaam het besef door te dringen dat de desinflatie niet snel doorzet en de Fed na de verwachte renteverlaging van woensdag even een pas op de plaats zal maken. De Amerikaanse tweejaarsrente steeg vrijdag met 5 basispunten naar 4,24%, de tienjaarsrente steeg met 7 basispunten naar 4,40%. Wij verwachten dat de Amerikaanse rentecurve de komende twaalf maanden een stuk steiler zal worden.

Europa’s waardevolste bedrijf krijgt een koerstik

De meeste Europese aandelenbeurzen sloten vrijdag bij gebrek aan richtinggevende macrocijfers in de min. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,5% lager. Vooral aandelen uit de sector gezondheidszorg (-1,5%) lagen vrijdag onder druk. Zwaargewicht Novo Nordisk ging bijna 4% omlaag na berichten dat hun populaire afslankmedicijn Ozempic volgens een studie in zeldzame gevallen kan leiden tot het aantasten van het gezichtsvermogen. Dat lijkt me niet prettig…en kun je ook de weegschaal niet meer aflezen. De keuze van de Franse president Macron om Francois Bayrou aan te wijzen als nieuwe premier die de begroting voor volgend jaar door het parlement moet loodsen, werd door beleggers ter kennisgeving aangenomen. De CAC 40-index sloot vrijdag in Parijs 0,15% lager. Het bericht dat kredietbeoordelaar Moody's dit weekend onverwacht de kredietwaardigheid van Frankrijk heeft verlaagd van Aa2 naar Aa3, waardoor het nu in lijn is met andere kredietbeoordelaars als Fitch en S&P, zal de stemming op de Franse beurs vandaag niet verbeteren.

Vrijdag stegen de rentes op eurostaatsobligaties over een brede linie, in lijn met Amerikaanse rentes. De Duitse tienjaarsrente steeg met 7 basispunten naar 4,40%. De euro sloot vrijwel onveranderd op 1,05 tegenover de dollar.

Chinese macrocijfers vallen zwaar tegen

Vanochtend werden we 'getrakteerd' op tegenvallende Chinese macrocijfers. Cijfers over de industriële productie in november waren nog wel oké (+5,4%), maar cijfers over de winkelverkopen (+3% tegenover +5% verwacht) en investeringen in onroerende goederen (-10,4%) vallen behoorlijk tegen. Er zijn nog weinig signalen die wijzen op aantrekkende consumentenbestedingen in de op één na grootste economie van de wereld. De aankondiging van concrete nieuwe stimuleringsplannen blijft vooralsnog uit. Beleggers reageren vanmorgen dan ook negatief op de cijfers. De Hang Seng-index koerst op het moment van schrijven ruim 1% lager en de CSI 300-index verliest 0,7%. Ook de stemming op de meeste andere Aziatische beurzen is aan het begin van de laatste volledige handelsweek van het jaar bedrukt. De Japanse Nikkei-index noteert bij 30% lager dan gemiddelde omzetten 0,1% lager, de Kospi-index is 0,2% lager gesloten.

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven licht hoger en wijzen op een iets hogere opening van Wall Street vanmiddag. De futures op de Europese beurzen wijzen op een licht lagere opening aan het begin van de nieuwe handelsweek die in het teken staat van rentebesluiten van de Fed (woensdag), de Bank of England (donderdag) en de Bank of Japan (donderdag).

Agenda van vandaag

• Voorlopige inkoopmanagersindices van december uit Frankrijk, Duitsland en de eurozone
• Amerikaanse inkoopmanagersindices van onderzoeksbureau S&P Global

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.