Gasprijs daalt verder ● verlaagt ECB rente al in maart? ● minder openstaande vacatures in de VS

Gisteren daalde de Europese gasprijs nog wat verder, tot net boven de €38 per megawatt (MW). Erg fijn voor de energierekening en goed voor de (verder vertragende) inflatie.

ECB blij verrast door snelle daling inflatie

Het Duitse ECB-bestuurslid Isabel Schnabel, dat doorgaans bekend staat als 'hawkish', liet zich gisteren positief uit over de inflatieontwikkeling in de eurozone. Ze noemde de daling van de inflatie in een interview met nieuwsdienst Reuters ‘opmerkelijk’ en acht een verdere renteverhoging door de ECB onwaarschijnlijk. Ik heb nieuws: dat gaat ook niet gebeuren. Een eerste renteverlaging door de ECB wordt door de markt al in maart volgend jaar verwacht. Ja, dat is al over vier maanden. Om vervolgens in een rap tempo verder verlaagd te worden.

Kapitaalmarktrentes dalen razendsnel

In reactie op de 'dovish' uitspraken van Schnabel doken de rente op Europese staatsobligaties gisteren hard omlaag. De Duitse tienjaarsrente daalde met 11 basispunten naar 2,25%, het laagste niveau sinds begin juni. De Italiaanse tienjaarsrente daalde met 14 basispunten naar 3,99%, het laagste niveau sinds eind juni en maar liefst 100 basispunten (1%!) lager dan acht weken geleden. Het kan verkeren. De index voor eurostaatsobligaties boekte gisteren een winst van 0,8% en noteert ruim 5% hoger dan eind vorig jaar. De euro verzwakte met 0,3% tegenover de dollar naar 1,079.

Europese aandelenkoersen schieten omhoog

Op de Europese beurzen veerden de aandelenkoersen daarop omhoog. Lagere rentes vormen een belangrijke steun onder de financiële markten. De prijs van geld (rente) bepaalt alles. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,4%, ook nog eens gesteund door een iets hoger dan verwachte definitieve stand van de inkoopmanagersindex (47,6 tegenover 47,1 punten), wat wijst op licht aantrekkende economische groei. De DAX-index sloot met een winst van 0,8% op een nieuwe recordstand. In de hoofden van beleggers is de Oekraïneoorlog en de energiecrisis allang weer vergeten en is de focus op het vooruitzicht van een lagere prijs van geld en een voorzichtig herstel van de economie. En dat terwijl de economie van Duitsland zeer waarschijnlijk in een recessie verkeert. Maar zoals je weet is beleggen vooral vooruitkijken. En de wereld vergaat, ondanks alle ellende en doemverhalen, vaker niet dan wel.

Dat de olieprijs in de afgelopen weken bijna iedere dag verder daalt helpt daarbij. Dit betekent dat consumenten meer geld overhouden om andere uitgaven te doen en de economie draaiende te houden. Dat geldt ook voor de VS, waar de benzineprijs al een tijdje daalt en de inflatie verder vertraagt.

Aantal openstaande vacatures in de VS gedaald

Gisteren werd bekend dat het aantal openstaande vacatures in de VS in oktober is gedaald, van 9,3 miljoen naar net iets meer dan 8,7 miljoen, ruim onder de verwachte 9,3 miljoen en het laagste aantal in bijna twee jaar. Dit wijst op een verdere afkoeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt en dus lagere looninflatie. De Amerikaanse centrale bank (Fed) zal de beleidsrente volgende week dan ook niet verhogen en volgend jaar zelfs gaan verlagen. De laatste verhoging was alweer in juli van dit jaar. Obligatiebeleggers reageerden enthousiast op de lagere vacaturecijfers en zetten de korte en lange rentes in de VS omlaag, tussen de 6 en 11 basispunten. De Nasdaq (+0,3%) profiteerde van de lagere rentes, maar de S&P 500-index sloot 0,1% lager, mede door de koersdaling van olieaandelen (-1,7%). De Dow eindigde 0,2% in de min. Met lagere rentes is het vooruitzicht hebben we een voorkeur voor groeiaandelen boven waardeaandelen.

Aziatische beurzen in het groen

Als rentes omlaaggaan, verandert de 'tegenwind' in 'meewind' voor de beurzen. Blijkbaar duurde het even voordat 'het kwartje' ook bij Aziatische beleggers viel. De Nikkei-index is vanmorgen 2% hoger gesloten en de Hang Seng-index plust 0,8%. Vrijwel alle Aziatische beurzen noteren groen. Met lagere rentes heeft Sinterklaas voor beleggers toch nog een mooi cadeau achtergelaten en kan de eindejaarrally op de beurzen worden vervolgd.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven rond de 0,3% hoger en wijzen op een licht hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting rond de 0,2% hoger openen.

Agenda van vandaag

• Cijfers over de fabrieksorders in Duitsland
• Winkelverkoopcijfers van de eurozone
• Amerikaans arbeidsmarktrapport van loonstrookjesverwerker ADP

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.