Toch renteverlaging door de Fed? ● markten veren sterk op ● laag ondernemersvertrouwen in Duitsland

De kans op een renteverlaging door de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’, is in de afgelopen 24 uur volgens marktprijzen gestegen naar 75%. Vorige week donderdag werd die kans nog op minder dan 30% ingeprijsd. Uitspraken van een aantal Fed-bestuurders die als dovish kunnen worden bestempeld hebben de hoop op een renteverlaging van 0,25% op 10 december verstevigd.

De Fear & Greed-index als contra-indicator

Lagere rentes zijn goed voor aandelen, zolang er geen sprake is van een recessie. En een recessie lijkt voorlopig niet aan de orde aan de andere kant van de Atlantische Oceaan. Mooi om te zien hoe - net als in april - een extreme stand van de Fear & Greed-index van CNN een betrouwbare contra-indicator blijkt te zijn. Kopen als de paniek bij beleggers groot is blijkt bijna altijd een winnende strategie te zijn.

Dat geldt ook voor de stand van de VIX-index. Bij een hoger dan gemiddelde stand moet je nadenken over kopen. De angstgraadmeter van de S&P 500 daalde vrijdag al met 11% en gisteren ging daar nog eens 12,5% vanaf. Dat de Bitcoin gisteren bijna 2% herstelde, is een ander signaal van een ‘risk on’-beweging bij beleggers. En zo is het glas ineens weer halfvol.

We hebben hier al meerdere keren aangegeven dat de laatste weken van het jaar wel eens behoorlijk volatiel zouden kunnen zijn. Houd daar rekening mee. Na de slechtste dagen/weken op de beurs volgen vaak kort hierop de beste dagen/weken.

Sterke opleving van Amerikaanse aandelen

In de overtuiging dat de Fed op 10 december de beleidsrente tóch zal verlagen, schoten de koersen van techaandelen op de eerste dag van een korte handelsweek net zo snel omhoog als dat ze vorige week daalden. Je zal vorige week maar in paniek hebben verkocht…

De Nasdaq Composite-index steeg zelfs met 2,7%, de beste dag sinds 10 november, waarmee bijna het hele verlies van vorige week is goedgemaakt. De S&P 500-index herstelde 1,5%, onder aanvoering van aandelen uit de sectoren communicatiediensten (+3,9%) en IT (+2,5%).

Alle AI-seinen staan weer op groen

Het geloof in artificiële intelligentie-bedrijven is ineens weer helemaal terug en wat ons betreft nooit weggeweest. Alphabet, het moederbedrijf van onder andere Google, steeg met ruim 6% naar een nieuw record na goede reviews van hun nieuwe Gemini AI-model. Vandaag komt daar het bericht bij dat Meta Platforms, van onder andere Facebook en Instagram, mogelijk de AI-chips van Alphabet gaat gebruiken in hun nieuwe datacenters.

Het aandeel Tesla steeg bijna 7% op het bericht dat het vergevorderd is met de ontwikkeling van een eigen nieuwe AI-chip. De koers van chipfabrikant Broadcom steeg met ruim 11%, de sterkste stijging sinds 9 april. Broadcom is een belangrijke leverancier van Alphabet. Nvidia herstelde ruim 2%, de Magnificent 7-index steeg 3,6% en de Philadelphia Semiconductor Index steeg met 4,6%. Alle AI-seinen staan weer op groen.

Door het grote gewicht aan waardeaandelen bleef de Dow Jones Industrial Index achter met een bescheiden winst van slechts 0,4%.

Dollar onveranderd tegenover de euro

Vanaf het macrofront was er gisteren geen belangrijk nieuws. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 4 basispunten naar 4,02% in anticipatie op een renteverlaging door de Fed volgende maand. De tweejaarsrente daalde met 1 basispunt naar 3,50%. De dollar sloot vrijwel onveranderd op 1,152 tegenover de euro.

Negatief nieuws uit Europa slecht voor indices alhier

De index van het Duitse ondernemersvertrouwen is deze maand onverwacht gedaald. De Ifo-index daalde van 88,4 naar 88,1 punten. Analisten rekenden juist op een stijging naar 88,5 punten. Vooral de deelindex van de vooruitzichten daalde veel sterker dan verwacht (van 91,6 naar 90,6 punten, 91,6 verwacht).

Voor de stemming op de Europese beurzen maakt dat overigens weinig uit. Die was over het algemeen positief door het hogere slot vrijdag van Wall Street. De Stoxx Europe 600-index herstelde slechts 0,14% doordat de FTSE 100 index in Londen 0,05% lager sloot, de CAC 40 index in Parijs 0,4% inleverde en de FTSE MIB index in Milaan 0,85% lager sloot.

De stemming werd gedrukt door het Deense Novo Nordisk, bekend van afvalmedicijn Ozempic. Het aandeel raakte op de beurs van Kopenhagen ruim 5% kwijt op het bericht dat Ozempic in pilvorm geen remmend effect blijkt te hebben op Alzheimer. Daar was wel op gehoopt. De koers van het eens zo populaire aandeel is dit jaar al meer dan gehalveerd en noteert ruim 70% onder de top van juni vorig jaar. Je beleggingsportefeuille valt er lekker van af.

De koersen van Europese defensieaandelen stonden voor de tweede dag op rij onder druk nu er wordt gewerkt aan een vredesplan voor Oekraïne. Natuurlijk wil iedereen zo snel mogelijk vrede, maar voor defensieaandelen is dat slecht nieuws.

De Duitse tienjaarsrente sloot 1 basispunt lager op 2,69% in afwachting van richtinggevende macrocijfers.

Aziatische markten doen het rustig aan

Door naar de markten in Azië. Daar zie ik vanmorgen wel redelijk wat groene cijfers op de koersborden, maar valt de stijging toch wat tegen. De Nikkei-index schommelt rond het slot van vrijdag; gisteren was de beurs van Tokio gesloten vanwege de viering van een feestdag. De Topix-index noteert op het moment van schrijven 0,2% lager.

In Hongkong noteert de Hang Seng-index 0,4% hoger. De CSI 300-index plust 0,9%. De beurs van Taiwan is 1,5% hoger gesloten, de Koreaanse Kospi-index plust vanmorgen 0,3% in Seoel. De vaart lijkt er daar een beetje uit te zijn.

De dag van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven rond de 0,1% lager en wijzen op een iets lagere opening van Wall Street vanmiddag. Het aandeel Nvidia ligt voorbeurs iets onder druk na het bericht dat Alphabet een concurrent gaat worden bij de verkoop van AI-chips. Dat lijkt me wat overdreven, omdat de chips van Nvidia superieur zijn aan de eenvoudigere chips van Alphabet - die dan wel weer goedkoper zijn, maar soit. Europese aandelenbeurzen openen vandaag naar verwachting rond de 0,2% lager.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere de definitieve derdekwartaalgroeicijfers uit Duitsland, de Spaanse inflatiecijfers en uit de VS de winkelverkoopcijfers van september, wekelijkse arbeidsmarktcijfers van loonstrookjesverwerker ADP, producentenprijsinflatiecijfers van september, huizenmarktcijfers en vertrouwenscijfers van de Conference Board. Kwartaalcijfers krijgen we nog van onder andere easyJet, Kingfisher, Best Buy, Dell Technologies en HP Inc.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.