Kans op renteverlaging VS stijgt ● Wall Street zet herstel in ● defensieaandelen onderuit

Na een opmerking van Fed-bestuurder John Williams, die een Amerikaanse renteverlaging volgende maand wel ziet zitten, draaide de stemming afgelopen vrijdag als een blad aan de boom. De door de markt ingeprijsde kans op een renteverlaging van 0,25% op 10 december steeg plots van minder dan 40% naar bijna 70%. Nu is het wel zo dat bewegingen in deze termijncontracten bijzonder heftig kunnen zijn en lang niet altijd een afspiegeling vormen van wat er daadwerkelijk gaat gebeuren. Bij gebrek aan nieuwe macro-economische cijfers is de kans naar mijn mening groot dat de centrale bank komende maand even een pas op de plaats maakt.

‘Risk-on’-stemming keert terug op Wal Street

Dat de koersen op Wall Street vrijdag een positieve draai maakten, lijkt niet veel meer dan een correctie op de sterke daling in de voorgaande dagen. De Bitcoin, het uithangbord van de meest risicovolle beleggingen, steeg van onder de $81.000 naar $85.000 en noteert vanmorgen rond de $87.000. Het ‘risk-on’-sentiment lijkt wat terug te keren aan het begin van de nieuwe week. Vrijdag kreeg de stemming op Wall Street ook steun van een beter dan verwachte Amerikaanse inkoopmanagersindex van S&P Global. Deze index is deze maand gestegen van 54,6 naar 54,8 punten, beter dan de verwachte daling naar 54,5 punten. Dit betekent dat de Amerikaanse economie nog prima draait en de groei aantrekt. Nog een reden waarom de Fed de beleidsrente niet zou hoeven te verlagen.

Negatieve stemming biedt kansen

Na de daling op donderdag, herstelden vrijdag de koersen in New York. De S&P 500-index steeg met 1%, aangevoerd door aandelen uit de sectoren communicatiediensten (+2,1%) en gezondheidszorg (+2,1%). Ongeveer 90% van de aandelen uit de S&P 500-index steeg vrijdag, de breedst gedragen rally sinds mei. Per saldo bleef de schade over de afgelopen week beperkt tot 2% (en 1% in euro). Met een diep negatieve stemming onder beleggers is de kans op een verder herstel aanwezig. Fundamenteel is er weinig mis met de Amerikaanse economie en Nvidia heeft vorige week laten zien dat er met de groei van AI ook weinig mis is. Een door sentiment gedreven markt biedt vaak mooie kansen. Daarover schreven we al in het Getal van de week.

Europese defensieaandelen gaan onderuit

De Europese aandelenbeurzen pakten vrijdag maar een klein deel van het herstel op Wall Street mee. De meeste eindigden nog met verlies, waardoor de Stoxx Europe 600-index 0,3% lager sloot. Over de hele week bedroeg het verlies 2,2%, de slechtste week sinds augustus. Defensieaandelen gingen vrijdag in de verkoop na tegenvallende cijfers van Renk Group (-8,4%), dat sectorgenoten zoals Rheinmetall (-7,2%) mee omlaag trok. Ook het Amerikaanse vredesplan voor Oekraïne en de geplande vredesonderhandelingen in Zwitserland drukten de stemming bij defensieaandelen. De FTSE 100-index (+0,1%), de CAC 40-index (+0,02%) en de Zwitserse beurs (+0,7%) sloten vrijdag wel in de plus.

Economie eurozone blijft licht groeien

De inkoopmanagersindex van de eurozone is deze maand iets gedaald van 52,5 naar 52,4 punten. Dat is net iets onder de verwachte 52,5 punten, maar wijst nog steeds op lichte groei. De rentes op eurostaatsobligaties daalden licht. De Duitse tienjaarsrente daalde 1 basispunt naar 2,70%. De euro sloot vrijwel onveranderd op $1,151 tegenover de dollar.

Gemengd beeld op Aziatische beurzen

De meeste Aziatische beurzen kleuren vanmorgen groen, in navolging van het herstel vrijdag op Wall Street. De Hang Seng-index koerst 1,9% hoger in Hongkong. Het aandeel Alibaba stijgt ruim 5% op het nieuws dat zijn laatste AI-model in de afgelopen dagen al ruim 10 miljoen keer is gedownload. De Chinese CSI 300-index noteert 0,1% lager. Op de beurs in Zuid-Korea sloeg de positieve stemming van vlak na de opening om en is de Kospi-index 0,2% lager gesloten. Chipmakers Samsung en SK Hynix sloten beide wel hoger. De beurs van Taiwan is 0,3% hoger gesloten. De Japanse beurzen zijn vandaag gesloten vanwege een feestdag.

Korte beursweek VS wegens Thanksgiving

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen 0,5% (S&P 500) tot 0,7% (Nasdaq) hoger en wijzen op een verder herstel op Wall Street aan het begin van een nieuwe, korte beursweek. Donderdag wordt in de VS Thanksgiving gevierd en zijn de beurzen daar gesloten. Vrijdag zullen veel handelaren genieten van een lang weekend. De Europese aandelenbeurzen zullen de nieuwe beursweek rond de 0,7% hoger van start gaan.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staat onder andere de vertrouwensindex van Duitse ondernemers. Verwacht wordt dat de Ifo-index is gestegen van 88,4 naar 88,5 punten. Verder staan er vandaag geen richtinggevende macro-economische cijfers op de agenda. Kwartaalcijfers verwachten we vandaag van onder andere Prosus en Julius Baer.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.