Cijfers Nvidia temperen bubbelvrees ● kleine kans op renteverlaging ● defensie-aandelen onder druk

Vanmorgen gaat er een golf van opluchting door de Aziatische markten, nadat Nvidia gisteravond nabeurs veel beter dan verwachte derdekwartaalcijfers publiceerde en bovendien de verwachtingen voor het lopende kwartaal overtrof. In de nabeurshandel steeg het aandeel met 5%. Volgens topman Jensen Huang is er absoluut geen sprake van een AI-bubbel; hij ziet juist het tegenovergestelde. De vraag naar de meest geavanceerde Blackwell-chips van Nvidia is enorm en de GPU’s die in datacenters worden gebruikt, zijn volledig uitverkocht. De vrees voor een AI-zeepbel lijkt voorlopig onterecht en de koersen van AI-gerelateerde aandelen zullen vandaag naar verwachting flink herstellen.

IT en communicatiediensten blijven overwogen

Eerder deze week hebben wij besloten om de overwogen posities van IT-aandelen en aandelen uit de sector communicatiediensten in de ING-beleggingsstrategieën te handhaven. Wij verwachten dat de winstgroei bij veel AI-gerelateerde bedrijven in de komende kwartalen zal toenemen, maar blijven wel selectief in onze keuzes.

Techbedrijven voeren herstel Aziatische beurzen aan

Op de Aziatische beurzen schieten de koersen van technologiebedrijven vanmorgen omhoog door de positieve vooruitzichten van Nvidia. De Nikkei-index noteert vanmorgen 2,7% hoger in Tokio, de Kospi-index stijgt met 1,9% in Seoel en de beurs van Taiwan is 3,2% hoger gesloten, aangevoerd door TSMC (+4,3%). TSMC is de belangrijkste producent van Nvidia-chips en hoeft zich voorlopig geen zorgen te maken. Dit is ook goed nieuws voor ASML, dat machines levert aan TSMC. Het succes van Nvidia is dus positief voor de gehele halfgeleiderindustrie. Opvallend genoeg delen de Chinese beurzen het enthousiasme niet. De Hang Seng-index noteert 0,3% lager en de CSI 300-index daalt 0,5%, ondanks berichten over nieuwe stimuleringsmaatregelen voor de zwakke huizenmarkt.

Dat beleggers weer in een ‘risk-on’-modus zitten, blijkt ook uit de stijging van de Bitcoin met 3,3% naar $92.300. Of hiermee de crypto-crash voorbij is, valt nog te bezien. Persoonlijk heb ik daar grote twijfels over.

Kans op renteverlaging Fed in december steeds kleiner

Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics maakte gisteren bekend dat het geen arbeidsmarktcijfers van oktober zal publiceren. Deze worden meegenomen in het rapport van november, dat pas na 10 december verschijnt, wanneer de centrale bank, de Fed, haar rentebesluit neemt. Dit verkleint de kans op een renteverlaging in december aanzienlijk. Uit de notulen van de vergadering in oktober bleek bovendien dat veel Fed-bestuurders weinig zien in een verdere renteverlaging op dit moment. In reactie hierop steeg de dollar gisteren met 0,4% naar $1,153 tegenover de euro. De kans op een renteverlaging in december wordt nu op slechts 27% geschat. Naar mijn mening zou het ook onverantwoord zijn van de Fed om zonder recente macro-economische cijfers de rente te verlagen. Dit betekent dat de beleidsrente langer hoog blijft, wat ongunstig is voor beleggers die met geleend geld speculeren. Dat komt veel voor in de cryptowereld, maar ook daarbuiten.

Wall Street herstelt in aanloop naar Nvidia-cijfers

In afwachting van de cijfers van Nvidia waren beleggers op Wall Street behoorlijk nerveus. We zagen grote koersschommelingen gedurende de handelsdag. Uiteindelijk sloot de S&P 500-index 0,4% hoger, de Nasdaq herstelde met 0,6% en de Dow Jones steeg 0,1%. Het aandeel Nvidia steeg al bijna 3% vóór de publicatie van de cijfers. Alphabet bereikte een nieuwe recordstand met een stijging van 3%, dankzij enthousiasme over een nieuwe versie van Gemini, het AI-model van Google. Ook Oracle herstelde met 2,3% na de forse koersdaling van de afgelopen twee maanden.

Op de obligatiemarkt was er weinig beweging door het gebrek aan richtinggevende macro-economische cijfers. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg met 2 basispunten naar 4,14%.

Berichten over vredesakkoord drukken defensie-aandelen

Ook op de Europese beurzen wachtten beleggers gisteren op de cijfers van Nvidia. Daarnaast waren er berichten over een mogelijk vredesakkoord tussen Rusland en Oekraïne. Defensie-aandelen, waaronder Rheinmetall (-6,7%), gingen in de verkoop. Vrede in Oekraïne zou natuurlijk fantastisch zijn, maar niet voor de defensie-industrie. Na een volatiele handelsdag sloot de Stoxx Europe 600-index vrijwel vlak. Nutsbedrijven waren met een daling van 1,3% de slechtst presterende sector, terwijl basismaterialen (+0,8%) de best presterende sector waren. De Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,71%.

Flink beursherstel verwacht vandaag

De futures (termijncontracten) op de Nasdaq 100-index noteren vanmorgen 1,9% hoger en die op de S&P 500-index stijgen met 1,4%. Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting rond de 0,8% hoger openen, aangevoerd door technologieaandelen. Koopjesjagers zullen zich weer melden. Zoals vaker gezegd, volgen de beste beursdagen en -weken vaak snel op slechte. Handel daarom niet op emotie, tenzij contrair (“Be greedy when others are fearful”), en houd je aan je beleggingsplan. Dat is een simpel advies, maar vooral voor nieuwe beleggers soms een lastige opgave.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere producentenprijscijfers uit Duitsland en cijfers over de bouwuitgaven in de eurozone. Dit zijn geen cijfers die de markten in beweging zullen zetten. Uit de Verenigde Staten verwachten we de uitgestelde arbeidsmarktcijfers van september. Deze zijn wel interessant, ook al zijn ze oud. Er worden 51.000 nieuwe banen verwacht en een werkloosheidspercentage van 4,3%. Mochten deze cijfers veel slechter zijn dan verwacht, dan is er een kans dat de Fed volgende maand toch de beleidsrente zal verlagen, maar die drempel ligt nu hoog. Verder staan er ook nog huizenmarktcijfers op de agenda.

Met de cijfers van Nvidia achter de rug, is het kwartaalcijferseizoen zo goed als voorbij. Vandaag krijgen we nog wel cijfers van onder andere Johnson Matthey, Subsea 7, Walmart en Intuit.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.