'Singles Day' in China ● tienjaarsrente VS loopt op ● S&P 500 en Nasdaq lager

Morgen wordt er niet alleen snoep uitgedeeld tijdens Sint-Maarten in Nederland, maar is het ook 'Singles Day' in China. Tijdens dit koopfestijn worden Chinese consumenten overspoeld met aanbiedingen op Alibaba en andere online verkoopplatforms. We zijn benieuwd of er ook dit jaar omzetrecords worden gebroken. De verwachting is dat er 10% meer zal worden omgezet dan vorig jaar. Aan de enorme Chinese spaarberg zal het niet liggen, daarvan is dit jaar tot nu toe nog nauwelijks iets uitgegeven. Blijkbaar zijn de verwachtingen van beleggers niet zo hoog. Het aandeel Alibaba noteert vanmorgen 3% lager.

China kampt al een poosje met deflatie

Wat natuurlijk zwaar meeweegt is de deflatie in China. Met lagere prijzen zul je hogere volumes moeten verkopen om meer omzet te maken. Laten we niet vergeten dat een beetje inflatie goed is voor een economie en de bedrijfswinsten. Deflatie is funest. Leuk dat een aantal centrale banken blijft roepen dat de inflatie te hoog is, maar een te lage inflatie (of deflatie) is echt niet wat je wel wilt. Daar hebben ze immers ruim tien jaar tegen 'gevochten'.

Negatieve stemming op Aziatische beurzen

De stemming op de Aziatische beurzen is vanmorgen negatief, na het lagere slot op Wall Street. Daar kom ik zo op terug. In navolging van hogere rentes op Amerikaanse staatsobligaties gisteravond, lopen ook de rentes op staatsobligaties in Azië op en drukken die op het beurssentiment. Na een lagere opening veert de Japanse Nikkei-index wat op, maar noteert op het moment van schrijven nog wel 0,2% lager. De Topix-index staat al wel op een winstje van 0,1%. De beurs van Shanghai verliest 0,6%, de Koreaanse Kospi-index koerst 0,7% lager en de Australische beurs is 0,6% lager gesloten.

Rente loopt weer wat op na opmerkingen Powell

De Amerikaanse tienjaarsrente daalt vanmorgen weer met 1 basispuntje naar 4,62 nadat deze gisteren 13 basispunten opliep. De baas van de Amerikaanse centrale bank, Powell, had gezegd dat rentes verder opgetrokken zouden kunnen worden als dat nodig is. Ja, hè hè. Dat is zijn werk. Na een week waarin rentes fors zijn gedaald, bleek dit voor sommige (manisch depressieve) beleggers, naast een tegenvallende veiling van dertigjaarspapier, aanleiding te zijn om wat winst te pakken op staatsobligaties. Ik heb nieuws: de Fed gaat de beleidsrente helemaal niet meer verhogen. Dat kan Powell echter niet zo zeggen, aangezien de markt er anders mee 'aan de haal gaat' en rentes verder dalen en het inflatiebeleid van de Fed wordt ondermijnd. Totdat de Fed, en dat geldt ook voor andere centrale banken, de rente gaat verlagen zullen ze 'hawkish' moeten blijven om hun geloofwaardigheid te behouden. De Amerikaanse tweejaarrente, die het dichtste ligt bij de beleidsrente van de Fed, steeg gisteren met 9 basispunten naar 5,02%.

Winstnemingen op de beurzen

De hogere rentes leidden gisteren tot wat winstnemingen op Wall Street. Na acht dagen van hogere koersen, leverde de S&P 500-index 0,8% in en sloot rond het niveau van afgelopen vrijdag. De Nasdaq verloor 0,9% en de Dow eindigde 0,7% in de min. De futures op de Amerikaaanse aandelenindices noteren vanmorgen vlak tot licht hoger en wijzen op een vlakke opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen in reactie op het lagere slot van Wall Street naar verwachting rond de 0,7% lager openen na de winsten van gisteren.

De Stoxx Europe 600-index boekte gisteren een winst van 0,8%, onder aanvoering van aandelen uit de sector industriegoederen (+1,8%). Alleen aandelen uit de sector gezondheidszorg (-0,3%) eindigden in de min. De AEX-index was gisteren met een winst van 2% de best presterende Europese aandelenbeurs, geholpen door een 38% koersstijging van het aandeel Adyen. Beleggers reageerden positief op de kwartaalcijfers en vooruitzichten van het betaalbedrijf, waarmee een deel van het koersverlies van eerder dit jaar is goedgemaakt. Ondanks het koersherstel van gisteren staat de voormalige beurslieveling dit jaar nog 25% 'onder water'.

Europese beleggers konden gisteren nog niet reageren op de hogere rentes in de VS. Rentes op Europese staatsobligaties sloten dan ook vrijwel onveranderd, maar zullen vandaag wat oplopen. Wij verwachten echter geen nieuwe rentepieken; de dalende trend zal worden voortgezet vanwege lagere economische groei en vertragende inflatie.

Agenda van vandaag

• Derdekwartaalgroeicijfers uit het VK
• Productiecijfers uit Italië
• Sentimentindices en inflatieverwachtingen van de universiteit van Michigan
• Kwartaalcijfers van IMCD en Allianz

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.