Olieprijs daalt ● Dalende prijzen in Duitsland ● techaandelen herstellen

Het Amerikaanse ministerie van Financiën hoeft dit kwartaal minder geld op te halen – en dus minder obligaties uit te geven – dan eerder werd verwacht. In combinatie met een verdere vertraging van de inflatie, zouden de rentes hierdoor weer wat kunnen dalen. Ook omdat de olieprijs weer terug is op het niveau van voor de aanval van Hamas op Israël op 7 oktober, door de hoop dat het conflict niet verder escaleert. Gisteren daalde de prijs van een vat Brent-olie met ruim 3% naar net iets boven de $87. Dit helpt om de inflatieverwachtingen verder te temperen.

In Duitsland dalen de prijzen

In Duitsland is de inflatie deze maand vertraagd van 4,3% naar 3% op jaarbasis. Dat is lager dan de verwachte 3,3% en het laagste niveau sinds juli 2021. Op maandbasis daalden de prijzen zelfs met 0,2%. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft ook wel in de gaten hoe snel de economie van Duitsland – en daarmee die van de eurozone – vertraagt. Zij zal de beleidsrente daarom waarschijnlijk eerder gaan verlagen dan ze nu zelf aangeeft. Centrale banken zijn nu eenmaal altijd te laat, zowel met het verhogen als met verlagen van de beleidsrente. Ze kunnen immers slechts reageren en niet anticiperen op economische ontwikkelingen. De Duitse tienjaarsrente daalde gisteren met 1 basispunt naar 2,82%. Met uitzondering van de AEX-index (-0,3%) herstelden alle Europese beurzen gisteren iets. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,4%.

Techaandelen herstellen ondanks tegenvallende cijfers ON Semiconductor

Op de Amerikaanse beurzen neemt de volatiliteit weer af. De VIX-index daalde gisteren met ruim 7% tot onder de 20 punten. Dit steunde de stemming op Wall Street. Beter dan verwachte kwartaalcijfers van onder andere McDonalds (+1,7%) deden de rest. De S&P 500-index steeg met 1,2%. Dat de tegenvallende cijfers van chipmaker ON Semiconductor (-22%) als een bedrijfsspecifieke uitzondering werd gezien, blijkt uit het koersherstel van de meeste Amerikaanse techaandelen. De Nasdaq steeg met 1,2%. De Dow Jones Industrial index veerde 1,6% op. De meevallende kwartaalcijfers en positieve vooruitzichten van het Koreaanse Samsung kunnen aandelen uit de chipsector vandaag een zetje geven. Daartegenover staat echter een bericht dat Nvidia mogelijk te maken krijgt met strengere Amerikaanse exportbeperkingen voor de verkoop van chips aan China. De future (termijncontract) op de Nasdaq noteert op het moment van schrijven 0,4% lager, die op de S&P 500-index daalt 0,2%.

Chinese inkoopmanagersindex valt tegen

In China is de inkoopmanagersindex deze maand gedaald van 52 naar 50,7 punten, wat wijst op een groeivertraging. Zowel de index van de dienstensector (van 51,7 naar 50,6 punten, 52 verwacht) als die van de productiesector (van 50,2 naar 49,5 punten, 50,2 verwacht) viel tegen. Vooral de productiesector lijkt last te hebben gehad van de 'Golden Week' eerder deze maand, waarin de Chinezen vakantie vierden en fabrieken (deels) dicht bleven. Op de Chinese beurzen reageren beleggers vanmorgen negatief op de cijfers. De beurs van Shanghai verliest 0,1%, de Hang Seng-index levert 1,5% in. Dat lijkt me wat overdreven. De onderliggende cijfers uit China, zoals die van de winkelverkopen en de industriële productie, wijzen niet op een vertraging maar juist op een groeiherstel.

Bank of Japan blijft stimuleren

De Bank of Japan (BoJ) houdt de beleidsrente zoals verwacht op -0,1%, maar wordt wat flexibeler met haar rentecurvebeleid, oftewel 'yield curve control'. Dit houdt in dat de BoJ vanaf nu de 1% voor de Japanse tienjaarsrente niet meer ziet als harde bovengrens. Op deze uitkomst van de beleidsvergadering hadden beleggers al gerekend. Sterker nog: zij hielden rekening met een iets minder stimulerend beleid. Vooralsnog houdt de BoJ dus vast aan het zeer ruime monetaire beleid om de Japanse economie te stimuleren. De centrale bank verhoogde ook de groei- en inflatieverwachtingen voor dit jaar iets. In reactie op de redelijk 'dovish' uitkomst van de beleidsvergadering is de Japanse yen vanmorgen wat verzwakt tot boven de 150 tegenover de dollar en stijgt de Japanse tienjaarsrente richting de 0,95%. Dat is het hoogste niveau in ruim tien jaar. De zwakkere yen helpt de Nikkei-index vanmorgen naar een winst van 0,6%. Als eurobelegger schiet je weinig op met een zwakkere yen. Van de koerswinst voor de Nikkei-index van ruim 18% in yen dit jaar, blijft in euro's slechts iets meer dan 4% over.

Agenda van vandaag

• Inflatiecijfers eurozone (daling van 4,5% naar 4,2% verwacht voor de kerninflatie)
• Groei eurozone in derde kwartaal (0,0% verwacht)
• Huizenprijzen VS
• Consumentenvertrouwen VS
• Kwartaalcijfers van onder andere Anheuser-Busch, OMV, Bouygues, BP, Caterpillar, Pfizer, Amgen, Eaton, BASF, First Solar en AMD

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.