Cijferseizoen sterk begonnen ● defensie-aandelen in trek ● Apple (+4%) naar nieuw record

Terwijl buiten de luchtdruk daalt en er een herfststorm in aantocht is, stijgen de koersen op de wereldwijde aandelenbeurzen naar recordniveaus. Angst en zorgen zijn als sneeuw voor de zon verdwenen en hebben plaatsgemaakt voor optimisme over renteverlagingen en stijgende bedrijfswinsten.

Kwartaalcijferseizoen sterk begonnen

We zijn inmiddels in de tweede week van het kwartaalcijferseizoen. Tot nu toe hebben 60 van de 500 bedrijven in de S&P 500-index hun boeken geopend. Van deze bedrijven heeft 83% de winstverwachting van analisten overtroffen, met gemiddeld 5,7%. De gemiddelde winstgroei bedraagt momenteel 16% ten opzichte van het derde kwartaal van vorig jaar. Analisten gingen vooraf uit van een winstgroei van iets meer dan 8%, dus we zitten nu op het dubbele. Let wel: er volgen nog veel meer bedrijven, en we verwachten dat de gemiddelde winstgroei uiteindelijk rond de 11% zal uitkomen. Ook dat is allesbehalve slecht.

AI en renteverlaging voeden optimisme

Of het positieve sentiment op de beurzen aanhoudt, hangt vooral af van de cijfers die de grote techbedrijven nog zullen presenteren. Zet de AI-hype door, of volgt een herwaardering? Wij denken het eerste. Maar bij de huidige, historisch hoge waardering van gemiddeld 19,6 keer de verwachte winst voor de komende twaalf maanden (voor de aandelen in de MSCI All Country World-index), is er weinig ruimte voor tegenvallers.

We verwachten dat de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’, op 29 oktober de beleidsrente verder zal verlagen. Aanstaande vrijdag worden de uitgestelde inflatiecijfers van september gepubliceerd, die ruimte kunnen bieden voor verdere monetaire verruiming, oftewel renteverlagingen. Ook dat draagt bij aan het optimisme.

Beleggers duiken op defensie-aandelen

Gisteren werd het optimisme onder Europese aandelenbeleggers versterkt door een zeer succesvolle beursgang van TKMS, het marine-onderdeel van het Duitse Thyssenkrupp dat onder andere onderzeeboten bouwt. Op de eerste beursdag steeg het aandeel met meer dan 50% naar €91,50. Hebben de begeleidende banken het aandeel veel te goedkoop geprijsd, of betalen beleggers nu een zeer hoge waardering? Ik denk het laatste.

De succesvolle beursgang trok andere defensie-aandelen mee omhoog, zoals Rheinmetall (+7,8%) en Renk Group (+6,8%). Mogelijk droeg het bericht dat Trump geen Tomahawk-raketten aan Oekraïne levert, ook bij aan de stijging van defensie-aandelen. IT-aandelen (+2,6%) trokken de Stoxx Europe 600-index met ruim 1% omhoog. Met uitzondering van de sector dagelijkse consumptiegoederen (-0,1%) eindigden alle sectoren in het groen.

BNP Paribas onder druk in Parijs

Op de beurs van Parijs daalde het aandeel BNP Paribas met 7,7%. Een rechtbank in New York heeft de bank veroordeeld voor betrokkenheid bij de financiering van een fout regime in Soedan, wat kan leiden tot een schadevergoeding van miljarden. Desondanks sloot de Franse CAC 40-index 0,4% hoger, geholpen door koerswinsten voor onder andere de luxebedrijven Kering (+4,8%) en LVMH (+1,1%).

Franse rente stijgt nauwelijks

In afwachting van richtinggevende macro-economische cijfers, bleven de rentes op eurostaatsobligaties vrijwel onveranderd. Ondanks een afwaardering van Franse staatsobligaties door kredietbeoordelaar Standard & Poor’s, liep de Franse tienjaarsrente nauwelijks op: slechts met 0,2 basispunten. De Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,58%.

Apple (+4%) stijgt naar nieuwe recordstand

Op Wall Street daalde de Amerikaanse tienjaarsrente gisteren met 3 basispunten naar 3,98%. Dit had niets te maken met een ‘risk-off’-beweging, maar beleggers lopen vooruit op een volgende renteverlaging door de Fed. Positieve berichten over de verkopen van de nieuwe iPhone stuwden de koers van Apple met 4% naar een nieuwe recordstand. Voor Apple was dit slechts de eerste ‘all-time high’ in 2025. Optimisme over de aanstaande handelsbesprekingen tussen de VS en China zorgde voor een positieve stemming. Zorgen over een mogelijke nieuwe regionale-bankencrisis verdwenen snel. Een index van regionale banken herstelde met 2,2%, het aandeel van Zions Bancorp steeg met 4,7%. De S&P 500-index steeg met 1,1%, de Nasdaq pluste 1,4% en de Dow Jones Industrial-index steeg eveneens met 1,1%.

Recordrace op Aziatische beurzen

In navolging van de rally op Wall Street, kleuren de koersenschermen in Azië vanmorgen ook vrijwel helemaal groen. De Nikkei-index noteert 0,2% hoger, de Hang Seng-index plust 1,2%, de CSI 300-index stijgt 1,5% en de beurs van Taiwan is 0,4% hoger gesloten. De MSCI Asia Pacific-index stijgt naar een nieuw record en stuwt de MSCI All Country World-index ook naar een nieuwe piek. Enthousiasme en optimisme overheersen, ondanks dat er nog behoorlijk wat onzekerheid is. Dat maakt ons op dit moment juist iets voorzichtiger: we zijn niet van plan om achter de meute aan te rennen.

De dag van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen 0,1% lager en wijzen op een iets lagere opening op Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting licht hoger openen, na de rally gisteravond op Wall Street en de positieve stemming in Azië.

Op de agenda van vandaag staan geen belangrijke macro-economische cijfers. Wel verwachten we kwartaalcijfers van onder andere Coca-Cola, 3M, Danaher, GM, GE, L'Oréal, Netflix, Texas Instruments en EQT.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.