Fraude bij Amerikaanse banken ● faillissementsrisico neemt toe ● Wall Street in het rood

Komt er een nieuwe regionale-bankencrisis in de VS? Dat is de vraag die beleggers de afgelopen 24 uur bezighoudt. Na het faillissement van de Amerikaanse autoleningenverstrekker Tricolor begin september en het omvallen van auto-onderdelenleverancier First Brands, resulterend in verliezen voor banken en investeerders, ontstond gisteren onrust op Wall Street na het bericht dat de regionale banken Zions Bancorp (-13%) en Western Alliance Bancorp (-10,8%) zijn getroffen door fraude.

Fraude bij banken drukt stemming op Wall Street

Beide banken zeggen slachtoffer te zijn van fraude bij leningen aan fondsen die beleggen in 'distressed commercial mortgages', oftewel hypotheken van slechte kwaliteit. Vrees voor een herhaling van de regionale-bankencrisis van begin 2023 drukte hierdoor de stemming op Wall Street. Een index van regionale banken daalde met 6,3%, de sterkste daling sinds april. Bankaandelen uit de S&P 500-index verloren gemiddeld 2,8% en vormden de slechtst presterende sector. Alleen IT-aandelen (+0,1%) eindigden in de plus. De S&P 500-index daalde 0,6%. De Nasdaq sloot 0,5% lager en de Dow Jones leverde 0,6% in op een typische ‘risk-off’-dag. De volatiliteitsindex VIX steeg met ruim 22% naar 25,3 punten. We verwachten dat deze hoge volatiliteit de komende weken nog wel even zal aanhouden. Ons advies is om kalm te blijven en je niet te laten leiden door emotie.

Kans op meer faillissementen in de VS

Het is niet te voorspellen in hoeverre andere banken zijn getroffen door soortgelijke fraude. Wel is duidelijk dat er problemen beginnen te ontstaan bij leningen aan minder solvabele bedrijven. De kans op meer faillissementen in de VS neemt toe. De risicopremie ('spread') op Amerikaanse high yield-obligaties steeg gisteren met 6 basispunten naar 335 basispunten. Dat is 29 basispunten hoger dan aan het begin van dit jaar. Eerder deze week waarschuwde JPMorgan-topman Jamie Dimon al dat er mogelijk meer bedrijven zijn die in de problemen zitten.

Geen kredietproblemen bij de grote banken

Hoewel het naar onze mening te voorbarig is om een vergelijking te maken met het omvallen van Silicon Valley Bank in 2023, ook omdat de aanleiding anders is, zat de schrik er gisteravond goed in op Wall Street. Het onderstreept opnieuw hoe belangrijk het is om bijzonder selectief te zijn in aan wie je geld uitleent. De grote Amerikaanse banken die tot nu toe hun kwartaalcijfers hebben gepresenteerd, zien de kredietrisico’s niet sterk oplopen. Western Alliance komt op 21 oktober nabeurs met cijfers, een dag later volgt Zions Bancorp.

Rentes dalen in typische ‘risk-off’-beweging

De stemming op Wall Street werd gisteren ook gedrukt door tegenvallende kwartaalcijfers van onder andere Hewlett Packard Enterprise (-9,9%) en United Airlines (-5,9%). Daar tegenover stonden goede cijfers van Salesforce (+3,9%) en TSMC (-1,5%). Omdat de Amerikaanse overheidsdiensten nog altijd zijn gesloten, werden er gisteren nauwelijks macro-economische cijfers gepubliceerd. De rentes op Amerikaanse staatsobligaties daalden over een brede linie in een typische ‘risk-off’-beweging. De tweejaarsrente daalde met 7 basispunten naar 3,42%, de tienjaarsrente met 5 basispunten naar 3,97%. Dat is het laagste niveau sinds oktober vorig jaar. Lagere rentes zijn niet alleen gunstig voor obligatiebeleggers, maar ook voor de waardering van aandelen. De dollar verzwakte met 0,3% naar $1,168 tegenover de euro.

Positieve stemming in Europa

Eerder op de dag sloten Europese aandelen nog in de plus. De Franse premier Lecornu overleefde in Parijs een motie van wantrouwen. Dat vergroot de kans dat de Franse regering kan werken aan hervormingen en bezuinigingen. De CAC 40-index sloot 1,4% hoger. Goede kwartaalcijfers en aangekondigde kostenbesparingen van Nestlé (+9,2%) werden goed ontvangen op de beurs in Zürich. De Stoxx Europe 600-index eindigde met een winst van 0,7%.

Aziatische markten kleuren rood

In navolging van de verliezen gisteravond op Wall Street, kleuren de meeste Aziatische beurzen vanmorgen rood. Het nieuws over de regionale Amerikaanse banken wordt gebruikt als een excuus om wat winst te nemen, na de rally van de afgelopen maanden. Het bericht dat de presidenten Trump en Poetin elkaar ‘binnenkort’ gaan ontmoeten in Boedapest om de oorlog met Oekraïne te beëindigen, kan de stemming niet keren. De Nikkei-index koerst 1,6% lager, de Hang Seng-index ne de CSI 300-index verliezen beide 2,1%. De beurs van Taiwan is 1,3% lager gesloten, de Kospi-index staat in Seoel op een winst van 0,1%.

Lagere opening beurzen verwacht

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen rond de 0,7% lager en wijzen op een lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting rond de 1% lager van start gaan. Die hebben nog wat in te halen van gisteren.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere de definitieve inflatiecijfers van de eurozone en Amerikaanse huizenmarktcijfers – die laatsten onder voorbehoud. Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere Volvo, Pearson, Regions Financial Corp, Fifth Third Bancorp, American Express, SLB en State Street. Ik ben vooral benieuwd naar wat de regionale banken voor nieuws brengen.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.