Chip- en luxeaandelen in trek ● defensieaandelen onder druk ● banken VS presteren sterk

De champagne vloeide gisteren rijkelijk op de beurs in Parijs. Het aandeel LVMH, bekend van onder andere Moët & Chandon, steeg ruim 12% na de publicatie van meevallende kwartaalcijfers en verwachtingen. Het was vooral prettig voor grootaandeelhouder Bernard Arnault, die op één dag bijna €19 miljard kon bijschrijven. Na een aantal kwartalen van krimp was er eindelijk een klein beetje groei in het derde kwartaal en gaf het bedrijf een optimistisch vooruitzicht.

Goede dag voor luxe- en chipbedrijven

De koersstijging van LVMH trok andere aandelen uit de luxesector mee omhoog, waaronder Christian Dior (+12%), The Swatch Group (+8%), Hermès (+7,3%) en Moncler (+7,8%). In Amsterdam steeg ASML met 3,1% dankzij goede kwartaalcijfers en vooruitzichten. ASML trok andere chipbedrijven mee omhoog, waaronder Besi (+3,6%) en ASM International (+1,5%). Het is nog vroeg in het kwartaalcijferseizoen, maar tot nu toe kunnen we concluderen dat de start helemaal niet tegenvalt: er zijn meer positieve verrassingen dan tegenvallers. In een nieuwe aflevering van de podcast Blik op de beursweek gaan we dieper in op het kwartaalcijferseizoen.

AEX neemt rode lantaarn over van CAC 40

Met een plus van 2% was de Franse CAC 40-index gisteren de best presterende beurs. Alle politieke zorgen werden even naar de achtergrond geschoven. Maar dat kan snel veranderen: vandaag staan er moties van wantrouwen gepland tegen het kabinet van de net herbenoemde premier Lecornu. Met een winst van 9,4% (+13% inclusief herbelegd dividend) is de CAC 40 dit jaar niet langer de slechtst presterende Europese beurs. Die titel gaat nu naar de AEX-index, met een winst van ‘slechts’ 8,7% (+11,2% total return). Dit bevestigt nog maar eens dat een ‘home bias’ — waarbij je alleen belegt in aandelen uit je eigen land — meestal niet de beste rendementen oplevert. Spreiden is het devies.

Europese defensieaandelen onder druk

De Stoxx Europe 600-index sloot 0,6% hoger en noteert nog maar 1% onder de piek van vorige week. Opvallend was de koersdaling van een aantal defensieaandelen, nadat het aandeel Renk Group (-8,2%) door een analist van Citigroup op ‘verkopen’ was gezet. De analist is van mening dat het aandeel overgewaardeerd is. Dat geldt naar onze mening voor meer defensieaandelen. Het aandeel Rheinmetall daalde 5,1%, Saab verloor 4,9% en Leonardo sloot 4,2% lager.

De rentes op eurostaatsobligaties daalden gisteren licht, zonder directe aanleiding. De Duitse tienjaarsrente daalde met 4 basispunten naar 2,57%. De prijs van goud steeg met 1,4% naar net geen $4.200 per ‘troy ounce’. Er lijkt sprake van een niet te stoppen goudkoorts waarbij niemand de boot wil missen.

Amerikaanse banken presteren sterk

De koers van de Amerikaanse chipproducent AMD steeg gisteren met 9% naar $238 na een koopaanbeveling door een analist van HSBC. Dezelfde analist gaf voor Nvidia (-0,1%) een koersdoel af van $320 (nu $179), het hoogste koersdoel van alle analisten. Van een gebrek aan enthousiasme rond AI-aandelen is geen sprake. Dat geldt in iets mindere mate ook voor bankaandelen. De meeste cijfers van Amerikaanse banken waren beter dan verwacht. Morgan Stanley overtrof de verwachtingen en steeg met 4,7%. Bank of America steeg 4,5% op de kwartaalcijfers. Vooralsnog zijn de vooruitzichten voor aandelen uit de sector financiële waarden positief. Wij hebben dan ook een overwogen positie in deze sector in de ING-beleggingsstrategieën.

Cijferseizoen is sterk van start gegaan

Van de 41 bedrijven uit de S&P 500-index die tot nu toe de cijfers hebben gepresenteerd, heeft 78% de winstverwachting met gemiddeld 5,3% overtroffen. Een prima score tot nu toe. Na een volatiele handelsdag sloot de S&P 500-index 0,4% hoger, onder aanvoering van vastgoedaandelen (+1,5%). Het aandeel Prologis, actief in industrieel vastgoed, steeg 6,3% op sterke cijfers. Vastgoed is ook een sector die we al langere tijd overwegen in onze beleggingsstrategieën.

Handelsoorlog weer naar de achtergrond

Bij gebrek aan richtinggevende macro-economische cijfers bleef de Amerikaanse tienjaarsrente per saldo onveranderd op 4,03%. De dollar werd 0,3% zwakker tegenover de euro op $1,164, in anticipatie op een volgende renteverlaging door de centrale bank, de Fed. De zorgen over een escalatie van de handelsoorlog met China nemen weer iets af, geholpen door opmerkingen van de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent. Hij hintte op een verlenging van de pauze in de tarievenoorlog met China.

Chipaandelen in trek op Aziatische beurzen

De meeste Aziatische beurzen staan vanmorgen hoger. De Nikkei-index noteert 1,1% hoger in Tokio en in Seoel stijgt de Kospi-index met 2,1%, mede door een koerswinst van 6% voor chipproducent SK Hynix. Samsung Electronics noteert bijna 2,5% hoger. De vraag naar chipaandelen lijkt maar moeilijk te stoppen. In Taiwan heeft chipmaker TSMC zojuist zijn kwartaalcijfers gepresenteerd. Die zien er goed uit: een hoger dan verwachte winstgroei van 39%. TSMC kwam na het sluiten van de beurs met cijfers. De beurs van Taiwan is 1,5% hoger gesloten. In Hongkong staat de Hang Seng-index op een verlies van 0,3%, de CSI 300-index staat in Shanghai 0,2% in de plus.

Vooruitblik op vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen licht hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting iets lager van start gaan. Aandelen uit de chipsector zullen naar verwachting hoger openen op basis van de cijfers van TSMC.

Op de agenda van vandaag staan onder andere definitieve inflatiecijfers uit Italië en groeicijfers uit het Verenigd Koninkrijk. Uit de VS verwachten we vanmiddag onder andere cijfers over de winkelverkopen in september (+0,4% verwacht), de werkloosheidsaanvragen en de producentenprijzen. Allemaal onder voorbehoud, vanwege de nog altijd voortdurende ‘shutdown’ van de overheidsdiensten.

Het kwartaalcijferseizoen wordt vandaag vervolgd met cijfers van onder andere ABB, Nestlé, Pernod Ricard, EQT, Investor, Bank of New York Mellon, US Bancorp en EssilorLuxottica.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.