Handelsoorlog laait weer op ● bitcoin en grote indices onderuit ● futures wijzen op een rebound

De bitcoin maakte in de nacht van vrijdag op zaterdag een duikvlucht van rond de $120.000 naar $105.000. Volgens berichten werd er in een paar uur tijd voor ongeveer $20 miljard aan Bitcoins geliquideerd. Dat is nou de zogenaamd ‘veilige belegging’ bij paniek. Niets blijkt minder waar.

Trump zet handelsoorlog weer op scherp

‘Beleggers’ (speculanten) wisten niet hoe snel ze naar de uitgang moesten vluchten nadat president Trump — zelf een crypto-adept — vrijdagmiddag rond 17.00 uur de handelsoorlog met China weer aanjoeg. Hij dreigde met 100% extra importheffingen omdat China beperkingen stelt aan de export van zeldzame aardmetalen. Ook opperde hij om de geplande ontmoeting met de Chinese leider Xi Jinping af te zeggen. En toen zat de kat in de gordijnen. Laait de handelsoorlog na maanden van rust dan toch weer op, of was Trump gewoon chagrijnig omdat hij de Nobelprijs voor de Vrede niet heeft gewonnen?

Beurzen wereldwijd onder druk

Vanaf vrijdagmiddag 17.00 uur doken de wereldwijde aandelenbeurzen in rap tempo omlaag. Voor veel beleggers was het, na de recordjacht in de voorgaande weken waarbij veel beursindices en aandelen ‘overbought’ waren geraakt, het perfecte excuus om winst te nemen. Alle Europese aandelenbeurzen eindigden vrijdag in het rood. De Stoxx Europe 600-index sloot de laatste dag van de week af met een verlies van 1,25%, waardoor het weekverlies uitkomt op 1,1%.

Vlucht naar veilige havens obligaties en goud

Rentes op eurostaatsobligaties daalden in een ‘vlucht naar veilige havens’. De Duitse tienjaarsrente daalde met 6 basispunten naar 2,64%. Om maar weer eens aan te tonen dat alleen staatsobligaties een veilige haven zijn. Ook werd er weer goud gekocht, dat 1,2% in waarde steeg.

Forse dalingen op Amerikaanse markten

De Amerikaanse tienjaarsrente daalde vrijdag met 11 basispunten naar 4,03%, de tweejaarsrente met 9 basispunten naar 3,50%. Ook op de beurs in New York vluchtten beleggers naar staatsobligaties. Onzekerheid over de handelsoorlog met China overheerste de stemming op Wall Street. De S&P 500-index daalde met 2,7%, de Nasdaq leverde 3,6% in en de Dow sloot 1,9% lager — het grootste verlies sinds april. De ‘angstindex’ VIX schoot bijna 32% omhoog naar 21,6 punten. De schrik zat er even goed in.

Onderhandelingstactiek of serieuze escalatie?

Is het Trump echt menens en laait de handelsoorlog nu weer op, juist nu de oorlog in het Midden-Oosten eindelijk voorbij lijkt? Of is het een onderhandelingstactiek? Wij denken het laatste. De VS en China hebben eerder handelsafspraken gemaakt en gaan binnenkort weer om tafel, als het goed is. China probeert met het beperken van de uitvoer van zeldzame aardmetalen druk te zetten op de VS; Trump doet dat door te dreigen met exportbeperkingen op software en een extra heffing van 100% op Chinese goederen. Het spel begint weer van voren af aan.

Tot nu toe blijkt de impact van de handelstarieven op de reële economie beperkt en verwachten we dat de VS en China opnieuw deals zullen sluiten. Geen reden voor paniek.

Positieve signalen en herstel in futures

Trump heeft inmiddels via zijn Truth Social-kanaal aangegeven toch open te staan voor een gesprek met Xi Jinping en benadrukt dat hij China wil helpen en geen pijn wil doen. Of China hier gevoelig voor is, valt nog te bezien. Dat neemt niet weg dat de futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices vanmorgen sterk opveren op deze laatste headlines. De future op de S&P 500-index noteert 1,3% hoger, die op de Nasdaq 100 herstelt 1,7%.

Verkopen op nieuwsberichten over de handelsoorlog vinden wij geen goed idee. Wij richten ons op de komende kwartaalcijfers.

Chinese handelscijfers verrassen positief

Ondertussen blijkt dat China tot nu toe weinig last heeft van de Amerikaanse importheffingen en blijkbaar gemakkelijk andere afzetmarkten vindt. De Chinese export is in september namelijk met 8,3% gestegen (jaar op jaar), veel meer dan de verwachte 6,6%. De import is met 7,4% aangetrokken, ook veel meer dan de verwachte 1,8%. Deze cijfers geven Xi Jinping wat meer onderhandelingskracht in de besprekingen met Trump. China heeft Amerika misschien wel veel minder nodig dan andersom.

Ondanks de sterke handelscijfers overheerst vanmorgen toch de onzekerheid op de Aziatische markten. De Hang Seng-index noteert op het moment van schrijven 2,8% lager, de CSI 300 verliest 1,4%. De Japanse beurzen zijn gesloten vanwege een feestdag. De beurs van Taiwan sloot 1,2% lager en de Kospi-index in Seoel noteert 1,2% lager.

De dag van vandaag

Na de dip van vrijdag zullen de Europese aandelenbeurzen naar verwachting rond de 0,4% hoger openen. De doorstart van premier Lecornu en een nieuw kabinet geeft misschien wat extra moed. Tegenstrever Marine Le Pen denkt daar anders over en oppert vandaag een motie van wantrouwen ter stemming te brengen.

Er staan vandaag geen belangrijke macrocijfers op de agenda. Veel Amerikaanse overheidsdiensten zijn nog steeds gesloten vanwege de ‘shutdown’. Alle aandacht gaat deze week uit naar de start van het kwartaalcijferseizoen. Vandaag staan onder andere cijfers van Fastenal en Rio Tinto op de agenda.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.