Wall Street levert winst in ● positieve stemming in Europa ● winstgroei voor Europese bedrijven verwacht

De stemming op de Europese beurzen zit er aan het begin van het nieuwe beursjaar goed in. De overtuiging dat de inflatie heeft gepiekt heeft geleid tot flink lagere obligatierentes. Ook de gedachte dat een economische terugval in de VS zonder veel banenverlies gepaard gaat, steunt de optimistische stemming onder beleggers. Verder helpt een daling van de energieprijzen het herstel van de economische groei in de eurozone, waar we sinds het dieptepunt in oktober zelfs wat ‘groene scheuten’ zien.

Centrale banken zullen draai maken

Nu nog een draai van de centrale banken en we hebben de ergste tegenwind gehad. De kans dat centrale banken hun voet van de rem halen, neemt steeds verder toe. Ook al zullen ze tot het einde beweren dat de beleidsrente verder wordt verhoogd, zoals twee niet-stemmende bestuursleden van de Amerikaanse Federal Reserve dat gisteren nog maar eens deden. Het leidde in de laatste handelsuren tot het verdampen van de winsten die eerder op de koersborden in New York stonden.

Wall Street levert winst weer in

Ondanks een daling van de Amerikaanse twee- en tienjaarsrente, sloot de S&P 500-index met een verlies van 0,1%. Defensieve (economisch relatief ongevoelige) aandelensectoren, zoals gezondheidszorg (-1,7%) en dagelijkse consumentengoederen (-1%), werden van de hand gedaan. Ook olieaandelen (-0,5%) sloten lager, ondanks een hogere olieprijs (+1,4%). Koersstijgingen van IT-aandelen (+1,1%) konden niet voorkomen dat de S&P 500-index lager sloot, nadat deze eerder op de dag nog ruim 1% in de plus stond. De angst voor het verder dichtdraaien van de geldkraan door de Fed is dus nog niet helemaal verdwenen, terwijl zo goed als alle Amerikaanse inflatiecijfers dalen. Blijkbaar hebben beleggers eerst nog wat meer bewijs nodig. Dat kan donderdag komen, wanneer de inflatiecijfers van december worden gepubliceerd.

IT-aandelen geven Europese beurzen impuls

Gisteren sloot de Stoxx Europe 600-index met een winst van 0,9% op het hoogste niveau sinds eind april vorig jaar. Lagere inflatiecijfers en een daling van de energieprijzen steunen de beursstemming. Europese IT-aandelen sprongen eruit met een koerswinst van gemiddeld 3,5%. 'Ons eigen' ASML pakte een winst van ruim 6% en trok daarmee de AEX-index naar een plus van 1,7%. Ook in Europa deelden defensieve sectoren, zoals gezondheidszorg (-0,1%) en nutsbedrijven (-0,3%), niet mee in de feestvreugde. Op de obligatiemarkt was het rustig. De Duitse tienjaarsrente steeg met 2 basispunten naar 2,23%. De dollar verzwakte 1% naar $1,075 tegenover de euro. De zwakkere dollar is het gevolg van de gedachte dat de Fed de rente niet veel verder meer zal verhogen, maar ook een ‘risk-on’-signaal van beleggers. De veilige haven van de 'Greenback' wordt verlaten.

Flinke winstgroei verwacht voor Europese bedrijven

Voor het vierde kwartaal van 2022 wordt voor de bedrijven uit de Stoxx Europe 600-index een winstgroei verwacht van gemiddeld 14,4% in vergelijking met een jaar eerder, bij een omzetstijging van 6,4%. Aandelen uit de sector energie hebben met een winstgroeiverwachting van bijna 50% de grootste bijdrage in de winstgroei, op de voet gevolg door financiële waarden (+39%). Aandelen uit de sector basismaterialen zullen met een verwachte winstdaling van 35% de grootste negatieve bijdrage leveren. Voor het huidige kwartaal wordt nog een winstgroei verwacht van bijna 5%, maar voor het tweede en derde kwartaal wordt een winstdaling verwacht van respectievelijk 4,6% en 6,5%. Voor het vierde kwartaal wordt een herstel naar 11% winstgroei verwacht. Beleggers kijken dus al redelijk ver vooruit en putten hoop uit de heropening van China, een belangrijke exportmarkt, en een einde aan de renteverhogingen van de Europese Centrale Bank (ECB) en andere centrale banken.

Rente-tegenwind fors afgenomen

De Amerikaanse tienjaarsrente noteert vanmorgen onveranderd op 3,54%. De daling van 35 basispunten sinds eind vorig jaar is een belangrijke steun geweest voor de financiële markten. Nog veel belangrijker is echter de daling van de reële rente (nominale rente minus de inflatieverwachtingen) met 30 basispunten naar 1,3% in dezelfde periode, nadat deze in december met bijna 60(!) basispunten was opgelopen naar 1,6%. Dat leidde tot heel veel tegenwind op de markten en de slechtste maand voor aandelen sinds maart 2020. Die tegenwind neemt nu dus weer sterk af en dat is gunstig voor de obligatie- en aandelenbeleggers.

Agenda van vandaag

• Geen belangrijke macro-economische cijfers

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.