Financiële positie Frankrijk verslechtert ● ‘chippers’ stuwen AEX naar record ● megadeals stoken AI-hype op

In Frankrijk wisselen ze sneller van premier dan van sokken. Nog binnen een maand heeft de laatste premier, Lecornu, zijn baan opgezegd omdat hij het niet mogelijk acht een regering te vormen. Het is de vijfde premier die sneuvelt in een periode van twee jaar. Lecornu krijgt van president Macron nog maximaal tot woensdag de tijd om alsnog te proberen een regering te vormen. Veel succes!

Markten reageren op politieke crisis in Frankrijk

In reactie op het aangekondigde aftreden — dat de sluimerende politieke crisis in Frankrijk weer even onder de aandacht brengt — liepen de rentes op Franse staatsobligaties op en zakten de aandelenkoersen op de beurs in Parijs. De Franse tienjaarsrente steeg met 6 basispunten naar 3,57%, terwijl de Duitse tienjaarsrente slechts 2 basispunten steeg naar 2,72%. Het renteverschil tussen de nummer één en de nummer twee economie van Europa liep daarmee verder op. De financiële positie van Frankrijk verslechtert met de dag, maar elk bezuinigingsvoorstel uit Parijs wordt gevolgd door protesten van Fransen die niets willen inleveren. Blijkbaar zien zij de noodzaak niet zo in, waardoor een harde afstraffing dreigt. De Franse economie draait niet goed, waardoor ontslagen niet ver weg lijken. Wie niet horen wil, moet maar voelen. De CAC 40-index was gisteren met een verlies van 1,4% veruit de slechtst presterende beurs en doet het met een jaarwinst van slechts 8% ook het minst van de grote Europese beurzen.

AEX blinkt uit dankzij chipsector

Ook de Spaanse (-0,2%), Italiaanse (-0,3%) en Britse (-0,1%) beurzen eindigden gisteren in het rood. De Amsterdamse AEX-index was met een winst van 0,6% de grote winnaar, onder aanvoering van de 'chippies'. Het aandeel BE Semiconductor sprong eruit met een winst van 12,5%, in reactie op de megadeal van AMD met OpenAI. Laatstgenoemde zal de komende jaren voor tientallen miljarden aan chips van AMD afnemen voor hun AI-modellen. AMD is op zijn beurt een belangrijke klant van Besi. Ook ASM International (+2,4%) en ASML (+2%) profiteerden van het enthousiasme rond semiconductors. De Stoxx Europe 600-index eindigde echter met een klein verlies van 0,04%. Olieaandelen (+1,3%) herstelden iets door de hogere olieprijs (+1,5%), als gevolg van het besluit van de OPEC+-landen om de oliekraan iets minder ver open te draaien. Wij verwachten dat er in de komende tijd meer aanbod dan vraag naar olie zal zijn, wat de prijs zal drukken. Vandaar onze onderweging van aandelen uit de energiesector in de ING-beleggingsstrategieën.

AI-hype laait op na megadeal OpenAI en AMD

De onverwachte aankondiging van de megadeal tussen OpenAI en chipfabrikant AMD stookte de AI-hype op Wall Street gisteren nog wat verder op. Het aandeel AMD sloot bijna 24% hoger en trok sectorgenoten uit de Philadelphia Semiconductor Index (+2,9%) mee omhoog. Chipfabrikanten profiteren maximaal van de grote vraag naar chips door AI-ontwikkelaars zoals OpenAI. Hoe die chips betaald gaan worden, is echter de grote vraag en leidt hier en daar tot lichte ongerustheid bij beleggers. De honderden miljarden aan investeringen in AI-infrastructuur worden naar verwachting niet snel terugverdiend en worden soms op creatieve wijze gefinancierd. In het geval van Nvidia, dat ook levert aan OpenAI, wordt er bijvoorbeeld voorgefinancierd door de leverancier. Daar kun je vraagtekens bij zetten… Het aandeel Nvidia daalde gisteren met 1,1% na het nieuws van de deal tussen OpenAI en AMD.

Opvallende koersbewegingen: Tesla stijgt, Applovin zakt

Opvallende koersbewegingen zagen we gisteren verder bij onder andere Applovin, dat 14% daalde na het bericht dat de Amerikaanse beurswaakhond SEC een onderzoek start naar de manier waarop het bedrijf data verzamelt. Tesla steeg ruim 5% op het bericht dat het met een nieuw model (mogelijk een goedkopere Model Y?) op de markt komt.

Wall Street blijft positief ondanks politieke impasse

Dat er nog steeds geen akkoord is om het schuldenplafond te verhogen, veel overheidsdiensten gesloten zijn en tienduizenden ambtenaren werkloos en onbetaald thuis zitten, had gisteren weinig invloed op het positieve sentiment op Wall Street. De S&P 500-index steeg met 0,4% naar een nieuw record. Het was de zevende handelsdag op rij met winst — de langste reeks sinds mei. Ook de Nasdaq steeg met 0,7% naar een nieuw record, terwijl de Dow 0,1% lager sloot. De MOVE-index, de volatiliteitsindex van Amerikaanse staatsobligaties, steeg gisteren met 5% naar 73 punten. Dat is nog steeds een laag niveau, maar een stijging van deze index is vaak een tegenwind voor aandelenbeurzen, die in veel gevallen wat 'overbought' zijn geraakt. Een korte terugval zou ons dan ook niet verbazen — dat is heel normaal en zelfs gezond.

Yen onder druk door komst nieuwe premier

De Japanse yen verzwakt vanmorgen nog iets verder naar 150,5 ten opzichte van de dollar. Met het zeer waarschijnlijke aantreden van de nieuwe premier Sanae Takaichi zal de druk op de yen verder toenemen, omdat de 'carry trade' met de yen — waarbij de laag renderende yen wordt geleend om te investeren in assets die meer opbrengen — weer aantrekkelijk wordt. Takaichi zal naar verwachting een stimulerend beleid voeren, waarbij renteverhogingen niet passen. Een veiling van Japans dertigjarig staatspapier is volgens berichten goed verlopen, wat betekent dat beleggers zich voorlopig geen zorgen maken over het huishoudboekje van Japan. De Nikkei-index stijgt vanmorgen nog eens 0,3% naar een nieuwe recordstand. De Topix-index plust 0,2% op het moment van schrijven. Alle andere grote Aziatische beurzen zijn vandaag gesloten vanwege een feestdag.

De dag van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse indices noteren op het moment van schrijven licht lager en wijzen op een iets lagere opening vanmiddag op Wall Street. De Europese beurzen zullen naar verwachting vlak openen, in afwachting van nieuwe impulsen — zoals het kwartaalcijferseizoen dat volgende week echt van start gaat met resultaten van de Amerikaanse banken.

Op de agenda van vandaag staan onder andere de definitieve inflatiecijfers uit Nederland en cijfers over de fabrieksorders in Duitsland. Als het goed is krijgen we vandaag ook de Amerikaanse handelscijfers van augustus. Ze staan in ieder geval in mijn agenda. Maar het kan dus zijn dat ze door de ‘shutdown’ niet aangeleverd kunnen worden.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.