Japanse beurs schiet omhoog ● records voor goud en bitcoin ● overheid VS blijft gesloten

Er was dit weekend goed nieuws uit het Midden-Oosten. Vandaag wordt er in Egypte onderhandeld tussen Israël en Hamas over het door president Trump opgestelde vredesplan. Twee jaar na het begin van de oorlog snakt iedereen naar vrede. Laten we hopen dat de wapens snel worden neergelegd.

Ook was er nieuws uit de OPEC+-vergadering. De oliekraan gaat nog iets verder open, maar minder dan verwacht. Daardoor stijgt de olieprijs vanmorgen iets meer dan 1% naar $65,5 per vat (Brent). Dat is nog steeds 12% lager dan eind vorig jaar, waardoor de druk op de inflatie beperkt zal blijven.

Nieuwe premier aanstaande in Japan; Nikkei +4,8%

In Japan heeft Sanae Takaichi afgelopen weekend de verkiezingen gewonnen bij de regerende LDP-partij. Zij zal Shinjiro Koizumi zeer waarschijnlijk opvolgen als eerste vrouwelijke premier van Japan. Takaichi zal naar verwachting een stimulerend beleid voeren om de Japanse economie aan te jagen. In reactie hierop lopen de rentes op langlopende Japanse staatsobligaties op en verzwakt de yen met 2% naar 150,3 tegenover de dollar. Een zwakke yen is gunstig voor Japanse exportbedrijven.

De Nikkei-index schiet vanmorgen 4,8% omhoog naar een nieuwe recordstand. Japanse technologie- en defensieaandelen profiteren het meest van de verwachte stimuleringsplannen. Ook veel andere Aziatische beurzen worden vanmorgen mee omhoog getrokken in het positieve sentiment. De Chinese beurzen op het vasteland zijn nog steeds gesloten vanwege de viering van de 'Golden Week'. Ook de beurzen van Taiwan en Zuid-Korea zijn gesloten. In Hongkong zien we, net als vrijdag, dat beleggers wat winst nemen na de enorme rally in de voorgaande maanden. De Hang Seng-index noteert 0,6% lager.

Goud en Bitcoin op recordniveaus

Goud en Bitcoin noteren rond recordniveaus. Ondanks de recordstanden op de wereldwijde aandelenbeurzen, zien we tegelijkertijd ook een 'vlucht naar veilige havens'. Ik denk dat dit vooral te maken heeft met de enorme overvloed aan liquiditeiten bij beleggers, die op verschillende manieren een hoger rendement nastreven dan de risicovrije rente. Het overschot aan (spaar)geld creëert zo een zelfversterkend prijsopdrijvend effect, waarbij soms ook nog gebruik wordt gemaakt van geleend geld. In dat laatste schuilen behoorlijke risico’s wanneer prijzen of koersen plots de andere kant op bewegen… Wij zijn dan ook geen voorstander van het najagen van hogere koersen en hanteren een neutrale weging van aandelen en obligaties in de ING-beleggingsstrategieën.

Europese beursindex naar nieuwe recordstand

Nog even terug naar vorige week. De meeste Europese aandelenbeurzen sloten vrijdag in het groen. De Stoxx Europe 600-index steeg met 0,5% naar een nieuwe recordstand. Optimisme over de groei van AI en hoop op renteverlagingen in de VS leidden tot de zesde winstdag op rij, de langste positieve reeks sinds mei. Net als in veel andere regio’s zijn de koerswinsten op de Europese beurzen vooral gedreven door hogere koers-winstverhoudingen en minder door hogere winstgroeiverwachtingen. Dit legt de lat voor het aanstaande kwartaalcijferseizoen behoorlijk hoog. Er is absoluut geen ruimte voor tegenvallers.

Vrijdag waren het opnieuw aandelen uit de sector gezondheidszorg (+1,3%) die de kar trokken, door optimisme over mogelijke prijs- en handelsdeals met de regering-Trump. Definitieve inkoopmanagersindices van de eurozone waren in lijn met eerdere schattingen. De index kwam uit op 51,2 punten, gelijk aan de eerste schatting en tevens het hoogste niveau sinds mei vorig jaar. Hoop op een beperkte impact van de handelsoorlog met de VS en op grote fiscale stimuleringsmaatregelen (bijvoorbeeld in Duitsland) bieden steun aan het beleggerssentiment. Desondanks sloot de Duitse DAX-index (-0,2%) vrijdag nog wel als enige grote beurs in de min.

Amerikaanse overheid blijft gesloten

Vanwege de 'shutdown' van Amerikaanse overheidsdiensten kon vrijdag het arbeidsmarktrapport van september niet worden gepubliceerd. Zolang er nog geen akkoord is over het verhogen van het schuldenplafond, zullen veel overheidsdiensten gesloten blijven. Het is niet bekend hoe lang het deze keer zal duren voordat er een akkoord wordt bereikt tussen de Republikeinen en Democraten.

Gemengde signalen uit Amerikaanse dienstensector

Vrijdag werden wel de inkoopmanagersindices van het Institute for Supply Management (ISM) gepubliceerd. De deelindex van de dienstensector is in september onverwacht sterk gedaald van 52 naar 50 punten. Analisten rekenden op een kleinere daling naar 51,7 punten. De deelindex van nieuwe orders dook bijna 6 punten omlaag van 56 naar 50,4 punten (54 verwacht) en wijst op een afkoeling van de grootste en belangrijkste Amerikaanse sector. Daartegenover stond een opwaartse bijstelling van dezelfde index van S&P Global, die ook het sentiment onder inkoopmanagers in de dienstensector meet. Deze kwam uit op 54,2 punten, iets hoger dan de eerdere schatting van 53,9 punten. Dit wijst juist op aantrekkende groei, ook al is de stand iets lager dan de 54,5 punten in augustus. Wat ons betreft is er (nog) geen reden tot zorg over de economie.

Winstnemingen op Wall Street

Na een wekenlange rally op Wall Street werd er vrijdag wat winst genomen bij de techaandelen. De Nasdaq Composite-index sloot 0,5% lager. De S&P 500-index sloot onveranderd, terwijl de Dow Jones Industrial-index nog wel 0,5% hoger wist te sluiten op een nieuwe recordstand. De rentes op Amerikaanse staatsobligaties stegen licht. Van een ‘risk-off’-beweging was dus geen sprake. De tienjaarsrente steeg met 4 basispunten naar 4,12%.

Positieve start van de nieuwe handelsweek

De nieuwe handelsweek lijkt positief te beginnen, gesteund door het positieve sentiment op de Japanse beurzen. De futures op de Amerikaanse indices noteren vanmorgen rond de 0,3% hoger en wijzen op een hogere opening vanmiddag op Wall Street. De Europese beurzen zullen naar verwachting ook iets hoger van start gaan.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere Spaanse industriële-productiecijfers, de index van het beleggerssentiment in de eurozone en cijfers over de winkelverkopen in de eurozone van augustus (+0,1% verwacht op maandbasis). Die zullen de markten waarschijnlijk niet in beweging zetten. Het wachten is op de derdekwartaalcijfers. Voor de bedrijven uit de S&P 500-index wordt een gemiddelde winstgroei van 8,8% verwacht ten opzichte van het derde kwartaal van vorig jaar. We gaan ervan uit dat deze in 75% van de gevallen weer overtroffen zal worden. Vandaag komen onder andere Aker en Repsol met cijfers.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.