Voorlopig geen nieuwe wetten in de VS ● aantal vacatures in de VS stijgt onverwacht hard ● rentes op staatsobligaties lopen op

Gisteren werd de voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden, Kevin McCarthy, met steun van de Democraten door Republikeinse partijgenoten afgezet als ‘speaker of the House'. Het is een unicum in de Amerikaanse geschiedenis. De meest rechtse partijgenoten van McCarthy waren het niet eens met de voorwaarden voor het (tijdelijk) verhogen van het Amerikaanse schuldenplafond. Dit betekent dat er eerst een nieuwe voorzitter moet worden gekozen voordat er nieuwe wetten kunnen worden aangenomen. En hierdoor neemt de kans toe dat er volgende maand toch een 'shutdown' van de Amerikaanse overheid zal komen als er niet op tijd (uiterlijk 17 november) een nieuw akkoord is over het verhogen van het Amerikaanse schuldenplafond. Het klinkt een beetje tegenstrijdig, maar dat zou beleggers best goed kunnen gebruiken.

Aantal vacatures in de VS stijgt, rente loopt op

De Amerikaanse economie draait op dit moment namelijk beter dan verwacht, wat de kans op nog een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank Fed vergroot. Gisteren werd bekend dat het aantal openstaande vacatures in de VS in augustus onverwacht is gestegen, van 8,9 miljoen naar 9,6 miljoen. Dat is veel meer dan de daling naar 8,8 miljoen die analisten hadden verwacht, en is het hoogste aantal sinds mei dit jaar. Dit zou betekenen dat de loondruk nog wel eens langer kan aanhouden en daarmee dus de kans op aantrekkende inflatie, en hogere rentes, vergroot. En daar zitten beleggers niet op te wachten. Een wat afkoelende Amerikaanse economie en lagere rentes zijn op dit moment veel gunstiger. In reactie op de sterke vacaturecijfers liepen rentes op Amerikaanse staatsobligaties verder op, wat een wereldwijde verkoopgolf van staatsobligaties versterkte. Rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen over een brede linie op en trokken rentes in Europa mee ophoog. De Amerikaanse tweejaarsrente steeg met 5 basispunten naar 5,15%, de tienjaarsrente steeg 12 basispunten naar 4,80%. In Europa steeg de Duitse tienjaarsrente met 5 basispunten naar 2,97%, de Italiaanse tienjaarsrente met 13 basispunten naar 4,94%.

De bewegingen op de obligatiemarkt lijken een beetje op wat we vorig jaar september zagen toen obligatiebeleggers redelijk paniekerig reageerden op de begrotingsplannen van de Britse premier Liz Truss en rentes op Engelse staatsobligaties omhoog joegen en daarmee een kettingreactie op andere markten in gang zette. Nu zijn het de forse rentebewegingen op Amerikaanse staatsobligaties die de financiële markten dicteren.

Aandelen over een brede linie onder druk

Op Wall Street reageerden beleggers gisteren negatief op de verder oplopende marktrentes. De S&P 500-index sloot 1,4% lager, de Nasdaq verloor 1,9% en daarmee meer dan de winst van maandag. De Dow Jones Industrial-index eindigde met een verlies van 1,3% en staat dit jaar nu in de min (-0,4%). Een lichtpuntje is dat wanneer de Amerikaanse economie blijkbaar beter draait dan verwacht, de bedrijfswinsten wellicht ook beter zullen zijn dan verwacht. Voor het derde kwartaal wordt voor de bedrijven uit de S&P 500-index door analisten nu een gemiddelde winstdaling van 1% verwacht. Voor het vierde kwartaal wordt een groei van 7,5% ingeschat, oplopend naar dubbelcijferige winstgroeicijfers in alle kwartalen in 2024. Verder is de VIX-index, de volatiliteitsindex van de S&P 500-index of ook wel 'angstgraadmeter' genoemd, gisteren met 12% gestegen naar bijna 20 punten. Dat is het hoogste niveau sinds mei en daarmee noteert de 'spotprijs' (huidige koers) nu hoger dan de driemaandsfuture. Dat gebeurt niet vaak. Voor de laatste keer was dat in maart dit jaar en oktober vorig jaar. Beide momenten waren bodems in de aandelenmarkt. Laat je bij beleggingsbeslissingen dan ook niet (mis)leiden door emotie.

Hogere rentes overheerste gisteren ook de negatieve stemming op de Europese aandelenbeurzen. De Stoxx Europe 600-index eindigde 1,1% lager, waarbij alle sectoren in het rood eindigden.

Sentiment op Aziatische beurzen in mineur

De centrale bank van Nieuw-Zeeland heeft vanmorgen, zoals verwacht, de beleidsrente onveranderd op 5,5% gelaten, maar gaf wel een 'hawkish' toelichting waarin ze hintte op een mogelijke renteverhoging wanneer de inflatie hardnekkig hoog blijft. Niet origineel, maar tekent wel de stemming bij centrale bankiers. De geldkraan wordt misschien eerst nog iets verder dichtgedraaid voordat deze weer open gaat. Ik zie vanmorgen hogere rentes in Azië en lagere aandelenkoersen op mijn scherm. De Nikkei-index verliest ruim 2%, de beurs van Taiwan is ruim 1% lager gesloten en de Kospi-index koerst 2,4% lager. De Australische beurs is 0,8% lager gesloten, de Hang Seng-index noteert in Hongkong ruim 1% lager.

De Amerikaanse tienjaarsrente loopt vanmorgen nog eens 5 basispunten op naar 4,85%, dus dan weet je wel hoe laat het is. De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen rond de 0,5% lager en wijzen op een lagere opening van Wall Street vanmiddag. Europese aandelenbeurzen zullen vanmorgen naar verwachting rond de 0,3% lager van start gaan.

Agenda van vandaag

• Definitieve inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden en de eurozone als geheel
• Producentenprijsinflatiecijfers uit de eurozone
• Het Amerikaanse arbeidsmarktrapport van loonstrookjesverwerker ADP
• ISM Services-index, de inkoopmanagersindex van de Amerikaanse dienstensector

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.