Geen zorgen om ‘shutdown’ • nieuw record voor Europese index • AI-deals in Azië

Het laatste kwartaal is weer met de nodige onrust begonnen. Het Amerikaanse Congres is er nog niet in geslaagd om een akkoord te bereiken over het verhogen van het schuldenplafond. President Trump en de Democraten zijn het niet eens geworden over de voorstellen die tot nu toe zijn gedaan. Van beide kanten wordt er druk uitgeoefend om hun zin door te drijven. Het kan mogelijk nog wel even duren voordat er een akkoord wordt bereikt.

Overheidssluiting kan economische gevolgen hebben

Dit betekent dat veel overheidsdiensten zijn gesloten en honderdduizenden Amerikaanse ambtenaren thuis zitten zonder salaris. Trump dreigt met het permanent ontslaan van een deel van deze ambtenaren om kosten te besparen. Geen fijne gedachte voor deze groep. Het betekent ook dat een aantal belangrijke macro-economische cijfers mogelijk niet zullen worden gepubliceerd, waaronder het arbeidsmarktrapport van september dat voor morgen gepland staat.

Wij verwachten dat het schuldenplafond uiteindelijk, zoals altijd, zal worden verhoogd, maar dat er een kleine economische impact zal zijn door het sluiten van de overheidsdiensten. Daar tegenover staat de verwachting dat, bij een zwakkere arbeidsmarkt en daadwerkelijke ontslagen bij de overheid, de Fed de beleidsrente mogelijk sneller zal verlagen.

Beleggers maken zich geen zorgen

Dat laatste is ook de reden waarom de rentes op Amerikaanse staatsobligaties gisteren over een brede linie verder daalden. De tweejaarsrente daalde met 7 basispunten naar 3,53%, de tienjaarsrente daalde met 5 basispunten naar 4,10%. Je zou misschien verwachten dat beleggers op Wall Street zich zorgen maken over deze politieke ontwikkelingen. Maar dat valt erg mee. De S&P 500-index steeg gisteren met 0,3%, de Nasdaq pluste 0,4% en de Dow Jones steeg 0,1%.

Tegenvallende macro-economische cijfers, waaronder een veel slechter dan verwacht arbeidsmarktrapport van loonstrookjesverwerker ADP (een afname van 32.000 tegenover een verwachte groei van 51.000) en slechts een lichte stijging van de inkoopmanagersindex van de productiesector (van 48,7 naar 49,1), wogen minder zwaar dan de hoop op verdere renteverlagingen en goed nieuws uit de farmaceutische sector.

Pfizer (+6,8%) sluit deal met overheid

Medicijnfabrikant Pfizer heeft een deal met de regering-Trump gesloten. Pfizer gaat de prijzen van een aantal medicijnen voor Amerikanen zal verlagen, in ruil voor uitstel van importheffingen op medicijnen die het bedrijf in het buitenland produceert. Dit leidde gisteren tot een opluchtingsrally van aandelen uit de sector gezondheidszorg (+3%), in de verwachting dat andere medicijnfabrikanten een soortgelijke deal kunnen sluiten. Pfizer sloot bijna 7% hoger en trok andere aandelen uit de sector mee omhoog. Per saldo was het gisteren dus een positieve dag voor beleggers, ondanks het sluiten van Amerikaanse overheidsdiensten.

Nieuw record voor Stoxx Europe 600-index

Alle grote Europese aandelenbeurzen eindigden gisteren in de plus. De Stoxx Europe 600-index steeg met 1,1%, onder aanvoering van aandelen uit de sector gezondheidszorg, die gemiddeld meer dan 5% stegen op het nieuws van Pfizer. Verwacht wordt dat Europese producenten van medicijnen, waaronder Roche, Novartis, Sanofi en Novo Nordisk, een soortgelijke deal met Trump kunnen sluiten. Na de beste septembermaand in zes jaar, sloot de brede Europese aandelenindex gisteren op een nieuwe recordstand.

Inflatie eurozone volgens verwachting

De inflatiecijfers van de eurozone waren in lijn met de verwachting van analisten. In september zijn consumentenprijzen in de eurozone met gemiddeld 2,2% gestegen. De kerninflatie (exclusief voedsel- en energieprijzen) bleef gelijk op 2,3%. Dit zal voor de Europese Centrale Bank (ECB) reden zijn om voorlopig even een pas op de plaats te maken en de beleidsrente ongewijzigd te laten. De Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,71%, de tweejaarsrente daalde met 1 basispunt naar 2,01%.

Aziatische markten profiteren van AI-deals

Op de Aziatische beurzen zet de rally onder aanvoering van techaandelen vanmorgen door. De Zuid-Koreaanse bedrijven Samsung (+4%) en SK Hynix (+10%) hebben een deal met OpenAI gesloten. OpenAI heeft chips nodig van beide bedrijven om zijn AI-modellen verder te ontwikkelen. De Kospi-index noteert in Seoel 2,8% hoger, de Hang Seng-index stijgt in Hongkong met 1,8% en de Japanse Nikkei-index koerst 0,9% hoger. De beurs van Taiwan is 1,6% hoger gesloten. Ondanks alle politieke onzekerheid, lijkt het einde van de technologie-gedreven rally nog niet in zicht.

Vooruitblik op vandaag

De futures op de Amerikaanse indices noteren vanmorgen rond de 0,1% hoger en wijzen op een iets hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting rond de 0,4% hoger openen.

Op de agenda van vandaag staan onder andere werkloosheidscijfers van de eurozone en cijfers over de orders voor duurzame goederen in de VS. De cijfers over de wekelijkse uitkeringsaanvragen worden mogelijk uitgesteld door de 'shutdown' in de VS. Kwartaalcijfers verwachten we vandaag van onder andere Tesco en Tesla (verkoopcijfers).

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.