Amerikaanse arbeidsmarkt blijft goed liggen • AI-trend krijgt een slinger • ‘shutdown’ in de VS leidt niet tot onrust

Het zogenaamde Jolts jobs-report dat we gisteren kregen uit de Verenigde Staten was overwegend positief. Er kwamen iets meer banen bij, er stopten iets minder mensen met werken, en er werden iets minder mensen ontslagen ten opzichte van de verwachtingen. Het Amerikaanse consumentenvertrouwenscijfer van de Conference Board stelde wel wat teleur; dat kwam uit op 94,2 in plaats van 96 en bevestigde daarmee een neerwaartse trend, die al enkele maanden aanhoudt. Om tot dit datapunt te komen wordt aan 3.000 Amerikaanse huishoudens gevraagd hoe gemakkelijk ze geld uitgeven. Huishoudens zijn meestal bezorgd over hun uitgaven als de verwachtingen voor de arbeidsmarkt (in combinatie met het inflatieverwachtingen) slecht zijn. Voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, ‘de Fed’, omschrijft de huidige arbeidsmarkt als ‘low hire, low fire’.

ECB neemt een flexibele houding aan

Beleidsmakers bij de Europese centrale bank (ECB) geven aan dat het rentebeleid niet vaststaat en – belangrijker nog - dat inflatie onder controle lijkt. Met deze woorden hinten ze erop dat lagere beleidsrentes tot de mogelijkheden behoren. We gaan het zien.

AI-trend loopt vrolijk door

Bouwer van datacentra CoreWeave sluit een grote deal met Meta voor de levering van een pak computerrekenkracht op basis van Nvidia-chips. Ook de koers van Nvidia plust na bekendwording van het nieuws en natuurlijk ging ook de koers van Coreweave fors omhoog.

De olieprijs (WTI) verliest een dollar per vat, een prijsbeweging die waarschijnlijk is te relateren aan de aflatende vraag en hogere voorraden. Binnen de vorming van de olieprijs spelen de sancties ten Rusland een rol en binnen dat spel - wie produceert voor wie tegen welke prijs - tekent zich ook een soort handelsoorlog af.

Slecht nieuws wel of niet goed voor financiële markten?

Het mogelijk sluiten van bepaalde delen van de Amerikaanse overheid door het bereiken van het schuldenplafond, de zogenaamde 'shutdown', wordt momenteel niet al te negatief opgevat door beleggers. Het is ook een terugkerend fenomeen geworden, waarvoor altijd weer een oplossing wordt gevonden. Hogere rentes in Frankrijk, de zwakke Chinese economische ontwikkeling en dalende beleidsrentes in opkomende landen… voor centrale banken zijn dergelijke ontwikkelingen redenen om steun te willen organiseren in de vorm van lagere beleidsrentes en liquiditeitsondersteuning, hetgeen financiële markten ondersteunt.

Vannacht verliep een eerste deadline voor het bereiken van een akkoord om de eerdergenoemde shutdown te voorkomen. De regering Trump dreigt met hyperbolen, zoals het massaal ontslaan van ambtenaren en het paraat-houden van het leger. Momenteel is het rustig op de financiële markten, maar een aanhoudende interne politieke strijd in Amerika kan best voor wat marktturbulentie zorgen. De spreads zijn immers laag en waarderingen hoog, dus sommige marktpartijen kunnen dan voor ‘risk off-beweging’ kiezen. Op dit moment is daar niks van te zien en lijken markten aan te nemen dat het een geval is van ‘slecht nieuws is goed nieuws’, waarbij de Fed eventueel zal ingrijpen.

Kapitaalmarktrentes opvallend stabiel

Obligatiemarkten voor 10-jarige staatleningen van de meeste ontwikkelde en grote opkomende landen kenden een rustig prijsverloop gisteren; sommige rentes liepen marginaal op, andere daalden fractioneel.

Aandelenmarkten reageren gemengd

Europese aandelen sloten gister gemiddeld een half procent hoger. Waarderingen zijn, zoals bekend, aan de hoge kant, maar omdat de bedrijfswinsten weinig neiging tot dalen hebben, blijven aandelen gewild. Amerikaanse beurzen sloten met een kleine plus. Aandelenindices in Azië staan vanmorgen wat hoger, met uitzondering van Japan, waar een zwakkere beurs tegenover een sterkere munt kwam te staan. Dat is slecht voor de veelal op exportgerichte bedrijven aldaar.

Agenda van vandaag

Vanmiddag wordt er in de VS het aantal hypotheekaanvragen gepubliceerd. Ook volgt er een rapport van loonstrookjesverwerker ADP over de Amerikaanse arbeidsmarkt en de uitkomst van verscheidene inkoopmanagers-enquêtes. Deze zullen de huidige beeldvorming over de staat en de richting van de Amerikaanse economie verder aanvullen. Ook in Europa komt er traditiegetrouw aan het begin van de maand een reeks data uit, waarbij inkoopmanagersdata de boventoon voeren.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.