Beurs vandaag

Nieuw record voor inflatie eurozone • rentevrees overheerst • aandelen onder druk

Beleggers prijzen voor volgende week een verhoging van 75 basispunten in voor de beleidsrente van de Europese Centrale Bank (ECB). Na het hoger dan verwachte inflatiecijfer voor de eurozone van deze maand bestaat daar bijna geen twijfel meer over. Met een versnelling van 8,9% naar 9,1% op jaarbasis (+9,0% verwacht), het hoogste niveau ooit in de eurozone, zal de ECB daadkracht moeten tonen om het vertrouwen van de markt niet helemaal te verliezen.

Daling olie- en gasprijs is welkome ontwikkeling

Gisteren werd bekend dat de inflatie in Nederland is versneld naar 13,6%. Niet alleen de sterk gestegen prijzen van energie en voedsel zijn daar debet aan, ook andere producten zijn fors duurder geworden. Het koopkrachtherstelpakket van €16 miljard dat het kabinet voor volgend jaar heeft aangekondigd, zal voor een grote groep Nederlanders een paar maanden te laat komen. Verwacht wordt dat de inflatie deze maand namelijk nog verder aantrekt en voorlopig hoog blijft. Het goede nieuws is dat de gasprijs, en ook de olieprijs, in de afgelopen dagen flink is gedaald. Dat heeft niet zozeer te maken met veranderingen in vraag en aanbod, maar met het terugdraaien van speculatieve posities. Het is hoe dan ook een welkome ontwikkeling. De prijs van olie is met het verlies van gisteren (-2,8%) voor de derde maand op rij gedaald, de langste verliesreeks in meer dan twee jaar.

Europese aandelen verder omlaag

De vrees voor het sneller dichtdraaien van de geldkraan door centrale banken drukte gisteren de stemming op de Europese beurzen. Vooruitlopend op een stevigere renteverhoging door de ECB steeg de Duitse tweejaarsrente met 5 basispunten naar 1,20%. De tienjaarsrente kroop 3 basispunten omhoog naar 1,54%. We verwachten dat deze nog verder oploopt. Beleggers eisen met deze hoge inflatie ook een hogere rentevergoeding. Heel logisch. De Stoxx Europe 600-index verloor gisteren 1,1% en staat daardoor op het laagste niveau sinds 15 juli. Aandelen uit de sector energie (-2,5%) stonden onder druk en lijken hun status als bescherming tegen inflatie te hebben verloren nu de olieprijs daalt. Aandelen van nutsbedrijven (-2,4%) leverden eveneens in. Opvallend was dat IT-aandelen (-0,5%) ondanks de hogere rente lange tijd in de plus stonden. Bankaandelen (+0,2%) wisten als enige wel te profiteren van de hogere rentes. Blijkbaar zijn beleggers minder bevreesd voor een diepe recessie met veel faillissementen. Dat scenario lijkt, met de huidige krappe arbeidsmarkt, ook niet realistisch.

Rentevrees heerst op Wall Street

Na de rally van medio juni tot begin augustus, heeft de Amerikaanse S&P 500-index in augustus per saldo 4,2% verloren. Gisteren daalde de beursindex met 0,8% door rentevrees. Met de hoge inflatiecijfers en een prima draaiende economie wordt verwacht dat de Fed de geldkraan verder dicht zal draaien, met hogere rentes tot gevolg. De tweejaarsrente steeg met 5 basispunten naar 3,49%, het hoogste niveau sinds 2007. De tienjaarsrente liep met 9 basispunten op naar 3,19%. Hogere rentes betekenen niet alleen lagere obligatiekoersen, maar ook lagere waarderingen van risicovolle beleggingscategorieën zoals aandelen. De Nasdaq-index boekte gisteren een verlies van 0,6%, de Dow Jones-index sloot 0,9% lager.

Minder nieuwe banen, maar wel veel vacatures in VS

Gisteren maakte loonstrookjesverwerker ADP bekend dat er, volgens een nieuwe berekeningsmethode, in augustus 132.000 banen zijn bijgekomen in de VS. Dat zijn er minder dan de verwachte 300.000. Vanwege de afwijkende manier van berekenen wordt er niet heel veel waarde toegedicht aan deze tegenvaller, maar het geeft wel aan dat de arbeidsmarkt misschien iets afkoelt. Maar uit het bijna-recordaantal openstaande vacatures van eerder deze week, kun je ook afleiden dat bedrijven moeilijk personeel weten aan te trekken. Dat lijkt me geen signaal van een zwakke economie. Gisteren werd ook bekend dat de inkoopmanagersindex van Chicago vorige maand is gestegen van 52,1 naar 52,2 punten (52,1 verwacht).

Aziatische beurzen op verlies

De angst voor hogere rentes en nieuwe lockdowns in China maken dat het glas bij Aziatische beleggers vanmorgen halfleeg is. En ondanks een nog zwakkere Japanse yen, staat de Nikkei-index in Tokio vanmorgen op een verlies van 1,5%. De Hang Seng-index noteert in Hongkong 1,6% lager, terwijl de beurs van Shanghai rond het slot van gisteren schommelt. De Kospi-index in Seoel staat 2% lager, mede door een koersverlies van ruim 2% van indexzwaargewicht Samsung in reactie op de omzetwaarschuwing van de Amerikaanse chipmaker Nvidia gisteravond nabeurs. Hierop noteert de future (termijncontract) op de Nasdaq-index 1,2% lager. De future op de S&P 500 index wijst op een 0,8% lagere opening vanmiddag op Wall Street. De Europese beurzen zullen naar verwachting ook lager openen.

Agenda

Duitse winkelverkoopcijfers
Definitieve inkoopmanagersindex eurozone
Wekelijkse uitkeringsaanvragen VS
Inkoopmanagersindex productiesector VS (ISM Manufacturing-index, daling van 52,8 naar 51,9 punten verwacht)

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.