Powell ziet ruimte om rente te verlagen ● indices knallen omhoog ● woensdag presentatie resultaten Nvidia

Afgelopen vrijdag, tijdens het jaarlijkse Fed-congres in Jackson Hole, was een mogelijkheid om een idee te krijgen in hoeverre de Amerikaanse centrale bank bereid lijkt te zijn om de rente in de nabije toekomst verder te verlagen. De markt ging uit van een voorzichtig kwartje, Trump van veel meer dan dat, en wij konden ons gezien de oplopende inflatie heel goed voorstellen dat verdere renteverlagingen op de lange baan zouden worden geschoven. Toen Powell duidelijk maakte dat er door vertragende groei van de werkgelegenheidscijfers genoeg argumenten waren om de rente te verlagen, reageerde de markt opgetogen. In de basis zien wij liever een goed draaiende economie met wat inflatie — dat stuwt immers de nominale groei en bedrijfswinsten — dan een renteverlaging vanwege economische verslechtering.

Wall Street reageert positief

Afgelopen vrijdag reageerde beleggers op Wall Street duidelijk positief op het commentaar van Powell. De kans op een renteverlaging van een kwart procent in september wordt weer hoog ingeschat (86%), met ruimte voor nog een kwart procent later in het jaar. Het aandeel Intel steeg met 5,5% nu er overeenstemming lijkt te zijn over het omzetten van eerdere en toekomstige subsidies en leningen in een aandelenbelang van ongeveer 10% door de Amerikaanse overheid. Er waren geen relevante bedrijfscijfers en de Amerikaanse beurzen gingen over een breed front omhoog. De S&P 500-index steeg 1,5% en de Nasdaq sloot 1,9% hoger, net als de Dow Jones Industrial-index. De rentes op Amerikaanse staatsobligaties daalden fors door de toegenomen kans op een renteverlaging. De tweejaarsrente daalde met 10 basispunten naar 3,70%, de tienjaarsrente daalde met 7 basispunten naar 4,25%. De dollar kwam een procent lager uit op 1,172 tegenover de euro.

Eurozone profiteert een beetje mee

De definitieve Duitse groeicijfers over het tweede kwartaal vielen toch nog wat tegen ten opzichte van voorlopige verwachtingen en lieten nauwelijks groei zien. De Franse vertrouwenscijfers waren in lijn met verwachtingen.

De Europese beurzen konden nog gedeeltelijk reageren op de woorden van Powell. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,4% hoger. De Duitse tienjaarsrente daalde met 4 basispunten naar 2,72%, gedeeltelijk in lijn met de rentebeweging in de VS.

Ook koersen in Azië in de lift

Lagere rentes in de VS zijn over het algemeen goed voor opkomende markten. Dat beleggers dat ook zo zien is vanmorgen goed te zien op de Aziatische beurzen, die een gezonde stijging laten zien. De Hongkongse Hang Seng-index stijgt 2,0%, de CSI 300-index noteert 1,3% hoger. De Nikkei-index noteert 0,3% hoger. De Koreaanse Kospi-index noteert op moment van schrijven 1,0% hoger, de beurs van Taiwan staat zelfs 2,3% hoger. TSMC staat 3,5% hoger omdat er geen 'gedwongen' aandelenbelang door de Amerikaanse overheid nodig is om te kunnen profiteren van aantrekkelijke tarieven.

Vooruitblik op de handelsdag

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen vrijwel onveranderd en wijzen op een vlakke opening van Wall Street vanmiddag. De futures op de Europese beurzen noteren vlak tot licht lager en wijzen op een iets lagere opening op de eerste handelsdag van de nieuwe week.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere Duitse IFO verwachtingscijfers over augustus, die naar verwachting vrijwel onveranderd zullen zijn. Uit de VS krijgen we cijfers over de verkoop van nieuwe huizen en de afgifte van bouwvergunningen in juli. De focus zal echter op de nasleep van de speech van Powell liggen. Qua nieuws is er later deze week meer vuurwerk te verwachten, met resultaten van Nvidia woensdag nabeurs en Amerikaanse kerninflatiecijfers op vrijdag.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.