Rentes VS dalen na overheidsingrijpen ● Wall Street herstelt ● Aandeel Moderna stijgt 177%

Na enkele onrustige dagen was er gisteren sprake van ontspanning op de meeste financiële markten. Die onrust was voornamelijk het gevolg van stijgende obligatierentes, die in verschillende landen nieuwe meerjarige hoogtepunten bereikten. Gisteren zagen we een herstel na opvallend nieuws uit Washington.

Amerikaanse rente daalt na aankondiging steunmaatregelen

De rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde ’s middags scherp nadat het Amerikaanse ministerie van Financiën aankondigde zijn aankopen van langlopende staatsleningen aanzienlijk uit te breiden. De omvang van liquiditeitsondersteunende terugkoopoperaties voor obligaties met looptijden van 10 tot 30 jaar wordt verdubbeld van $2 miljard naar $4 miljard. De maatregel volgde nadat de rente op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties deze week was gestegen naar het hoogste niveau sinds 2007.

Na de aankondiging daalden de rentes over de gehele rentecurve, waarbij het rendement op de 30-jarige staatsobligatie met 9 basispunten terugviel naar 5,19%. De 10-jaarsrente daalde met 6 basispunten naar 4,65%. Het besluit geeft aan dat Amerikaanse beleidsmakers bereid zijn in te grijpen als de financieringskosten te sterk oplopen of de marktliquiditeit verslechtert. De aankondiging kwam bovendien vlak voor een veiling van $16 miljard aan nieuwe 20-jarige staatsobligaties, wat de aandacht voor de vraag naar langlopende schuld verder versterkte.

Zorgen om oplopende overheidsschulden

We hebben het er hier de afgelopen tijd al vaker over gehad: staatsobligaties, vooral die met langere looptijden, staan onder druk door zorgen over oplopende overheidstekorten en -schulden, langer hoog blijvende inflatie, een toenemend aanbod om uitgaven te financieren en concurrentie van de forse uitgiftes van bedrijfsobligaties door AI-gerelateerde bedrijven zoals hyperscalers. Wij hanteren al lange tijd een onderwogen positie in eurostaatsobligaties in de ING-beleggingsstrategieën.

Korte rente daalt door kleinere kans op renteverhoging Fed

Tegenover de oplopende lange rentes vinden we de rentes op kortlopende leningen, bijvoorbeeld twee jaar, die in de afgelopen weken juist zijn gedaald, met name in de VS. Deze rentes zijn sterker gerelateerd aan de beleidsrentes van centrale banken. Na een reeks tegenvallende Amerikaanse economische cijfers schatten beleggers de kans op een renteverhoging door de Amerikaanse Federal Reserve (‘Fed’) in september – om de nog altijd te hoge inflatie in te tomen – een stuk lager in dan enkele weken geleden. De notulen van de laatste vergadering van het beleidscomité van de Fed die gisteren werden bekendgemaakt bevatten weinig verrassingen en een noemenswaardige marktreactie bleef dan ook uit.

Wall Street herstelt, dollar verzwakt

Amerikaanse aandelenindices, die op maandag en dinsdag nog onder druk stonden door de stijgende rente, profiteerden van het nieuws van het Amerikaanse ministerie van Financiën. De S&P 500, Dow Jones en Nasdaq openden en sloten alle drie in het groen. Naast de daling van de rentes bood ook het vooruitzicht van extra dollarliquiditeit door de ingreep van het ministerie steun aan de aandelenmarkten. De dollar verzwakte als gevolg van het nieuws: de euro werd 0,8% duurder tegenover de greenback op $1,167, het hoogste niveau sinds mei.

Moderna stijgt 177% na positief testresultaat

Zowel de S&P 500, de Dow Jones als de Nasdaq sloot 0,2% hoger. De sector gezondheidszorg was de best presterende sector dankzij nieuws van Moderna en Merck. Een klinische studie van een gezamenlijk ontwikkeld kankervaccin toonde aan dat het risico op terugkeer van melanoom aanzienlijk werd verminderd. Het aandeel Moderna steeg maar liefst met 177%, Merck met 12,6%. Aandelen uit de sector basismaterialen profiteerden van hogere grondstoffenprijzen, detailhandelsaandelen konden bogen op sterke kwartaalcijfers. TJX, Target, Lowe’s en Estée Lauder publiceerden alle drie meevallende resultaten over het tweede kwartaal.

Europese aandelen komen amper van hun plek

Europese aandelen noteerden woensdag per saldo vrijwel onveranderd. Ondanks een korte opleving na het nieuws van het Amerikaanse ministerie van Financiën bleven beleggers voorzichtig. De onzekerheid in het Midden-Oosten speelde wellicht een rol, na een bericht in de Financial Times dat Iran overweegt Amerikaanse militaire doelen in Europa aan te vallen als president Trump de oorlog escaleert.

De Stoxx Europe 600-index sloot uiteindelijk 0,1% lager. Terwijl de meeste indices licht daalden, perste de Britse FTSE 100-index er nog een winstje van 0,1% uit, geholpen door olie- en andere grondstof-gerelateerde aandelen. De prijs van een vat Brent-olie steeg met een half procent tot $91,45. Edelmetalen waren in trek dankzij de lagere rente in de VS en zwakkere dollar. De goudprijs klom 4,3% naar $4.520, het hoogste niveau sinds eind mei. Zilver werd ruim 5% duurder.

In Europa bleven de rentes op Duitse 10- en 30-jarige staatsobligaties per saldo gelijk, terwijl de rentes op langlopende Franse staatsobligaties iets daalden.

Positieve stemming in Azië

Ook op de Aziatische markten zien we vanmorgen een herstel na de verliezen van een dag eerder. In Japan dalen de lange rentes met een kleine 10 basispunten, trekt de yen met 0,3% aan tegenover de dollar en staat de Nikkei-index op een winst van 1,3%. De Amerikaanse lange rentes dalen vanmorgen nauwelijks verder in de Aziatische handel. De goudprijs daalt met 0,8% tot onder de $4.500.

De grootste beursstijging is weer eens weggelegd voor Zuid-Korea, waar de Kospi-index 5,7% kan bijschrijven. Indexzwaargewicht SK Hynix maakte gisteren bekend voor $29 miljard eigen aandelen in te gaan kopen. Zo wil het bedrijf beleggers geruststellen over de houdbaarheid van AI-uitgaven. Het aandeel stijgt vanmorgen ruim 12%. In Hongkong staat de Hang Seng-index op een winst van 1,2%.

Agenda van vandaag

De future (termijncontract) op de S&P 500-index noteert vanmorgen 0,1% hoger, terwijl de future op de Nasdaq 0,3% stijgt. We verwachten daarom een licht hogere opening op Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen lijken de handelsdag iets lager te beginnen.

Op de macro-economische agenda staan vandaag de Duitse producentenprijzen van juli, de wekelijkse werkloosheidsuitkeringen in de VS en de Philly Fed Business Index. Kwartaalcijfers krijgen we van onder andere Alibaba, Deere, Walmart en Novonesis.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.