Krijgt Oekraïne veiligheidsgaranties? ● inflatieverwachtingen VS in de lift ● markt prijst Fed-renteverlaging in

Alle ogen zijn vandaag gericht op Washington, waar president Zelensky een bezoek brengt aan president Trump. Na de gesprekken van afgelopen vrijdag tussen Trump en Poetin in Alaska, is het duidelijk dat het meereizen van een aantal Europese leiders met Zelensky geen overbodige luxe is. Zelensky kan alle steun gebruiken, nadat hij eerder dit jaar door Trump werd geschoffeerd. Een uitruil van een deel van het Oekraïense grondgebied in het oosten voor veiligheidsgaranties lijkt als onderdeel van het ‘vredesplan’ op tafel te liggen. We zijn benieuwd hoe dit vandaag gaat aflopen. Wordt vervolgd.

Positieve signalen op Aziatische beurzen

Een blik op de Aziatische beurzen leert vanmorgen dat er hoop is op een goede afloop van de gesprekken in het Witte Huis. Een einde aan de oorlog in Oekraïne zou een deel van de geopolitieke spanningen in de wereld kunnen wegnemen, wat positief zou moeten uitwerken op de economische groei. De meeste Aziatische beurzen kleuren vanmorgen groen. De Hang Seng-index noteert op het moment van schrijven 0,6% hoger en de beurs van Shanghai staat met een plus van 1,2% op weg naar de hoogste slotstand sinds 2015. De CSI 300-index noteert 1,5% hoger. In Tokio staat de Nikkei-index op een winst van bijna 1% en lijkt ook de Japanse beursindex de recordstand verder aan te scherpen. De beurs van Taiwan noteert 0,6% hoger.

Zuid-Korea als negatieve uitschieter

De beurs van Zuid-Korea is vanmorgen een negatieve uitschieter. De Kospi-index staat op een verlies van 1,3%. De koersen van chipfabrikanten Samsung (-1,7%) en SK Hynix (-3,1%) staan onder druk na de slechte vooruitzichten die de Amerikaanse chipmachinefabrikant Applied Materials eind vorige week afgaf. In aanloop naar de vredesbesprekingen in Washington noteert de prijs van een vat olie onveranderd. Bij een succesvolle uitkomst van de gesprekken en hoop op vrede zal de olieprijs naar verwachting verder dalen. Er zal dan meer Russische olie op de markt komen.

Lagere olieprijs, maar toch hogere koersen olieaandelen

Vrijdag daalde de olieprijs al met 1,5% naar $65,85 in de hoop op vrede in Oekraïne. Dit jaar is de prijs van olie al met bijna 12% gedaald — gunstig voor consumenten en de inflatie, maar ongunstig voor de winstverwachting van oliebedrijven. Desondanks eindigden Europese aandelen uit de energiesector vrijdag met gemiddeld een winst van 0,7%. IT-aandelen (-0,7%) stonden onder druk door de matige vooruitzichten van Applied Materials. Op de Amsterdamse beurs stonden de koersen van BE Semiconductors (-3,3%), ASM International (-2,85%) en ASML (-1%) onder druk, waardoor de AEX-index 0,3% lager sloot.

Gemengd beeld op Europese beurzen

Op de overige Europese beurzen was het beeld gemengd. Per saldo sloot de brede Stoxx Europe 600-index met een verlies van 0,06%, in afwachting van de uitkomst van het gesprek tussen Trump en Poetin. Amerikaanse macrocijfers vielen licht tegen, waardoor beleggers even een pas op de plaats maakten in aanloop naar een week met nieuwe impulsen, waaronder het jaarlijkse Fed-congres in Jackson Hole.

Markt prijst een renteverlaging van de Fed in

De Amerikaanse winkelverkopen zijn in juli met 0,5% gestegen ten opzichte van de maand ervoor — iets minder dan de verwachte +0,6%. Wel is de groei in juni bijgesteld van +0,6% naar +0,9%. De verkoop van goederen uit de zogenoemde ‘control group’ (producten die maandelijks worden gekocht) steeg met 0,5%, iets meer dan verwacht. Verder daalde de consumentenvertrouwensindex van de Universiteit van Michigan van 61,7 naar 58,6 punten, terwijl analisten rekenden op een stijging naar 62 punten. De inflatieverwachting voor 1 jaar en 5 tot 10 jaar steeg onverwacht sterk naar respectievelijk 4,9% en 3,9%. Dit zou voor de Fed een reden kunnen zijn om de beleidsrente volgende maand niet te verlagen. Wij gaan er vooralsnog vanuit dat ze dit wel doen; een kwart procent verlaging is door de markt vrijwel volledig ingeprijsd.

Op de obligatiemarkt liepen vrijdag de rentes licht op in reactie op de macrocijfers. De tweejaarsrente steeg met 2 basispunten naar 3,75%, de tienjaarsrente met 3 basispunten naar 4,32%. Desondanks verzwakte de dollar met 0,6% naar 1,17 tegenover de euro.

Rustige dag op Wall Street

Op Wall Street namen beleggers vrijdag vlak voor het weekend wat winst. De S&P 500-index sloot 0,3% lager, de Nasdaq 0,4% lager en de Dow Jones Industrial-index sloot nog nipt in de plus, mede dankzij een koerswinst van 12% voor United Health na het bericht dat Berkshire Hathaway een belang heeft genomen. Er is nog wat meer goed nieuws nodig om het koersverlies van 40% dit jaar goed te maken.

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen licht hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag. Ook de futures op de Europese beurzen noteren rond de 0,2% hoger en wijzen op een hogere opening op de eerste dag van wat wel eens een hele interessante week kan worden.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan geen belangrijke macrocijfers. Alle ogen zijn gericht op nieuws uit Washington. Hopelijk leidt het gesprek tussen Trump en Zelensky tot een begin van vrede in Oekraïne.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.