Zorgen over Chinese economie breiden zich uit ● beleggers vrezen verdere verhoging beleidsrente Fed ● gasprijs daalt hard

Het begin van de nieuwe beursweek is in Azië vanmorgen in mineur begonnen. Aanhoudende zorgen over de Chinese economie en vastgoedsector worden aangevuld met nieuwe problemen bij een paar grote Chinese vermogensbeheerders, na berichten dat deze betalingen op beleggingsproducten hebben gemist.

Het sentiment rond China verslechtert

De Chinese beurzen kleuren vanmorgen dan ook weer rood. De Hang Seng-index noteert op het moment van schrijven 2,5% lager en de beurzen op het vasteland van China verliezen rond de 1,2%. Met een verlies van 6% is de Hang Seng-index dit jaar één van de slechtst presterende beurzen. Zolang nieuwe en grote stimuleringsmaatregelen door de Chinese regering uitblijven, is er weinig zicht op verbetering van het sentiment op de Chinese beurzen. Vrijwel alle andere Aziatische beurzen worden vanmorgen in de malaise mee naar beneden getrokken: in Tokio noteert de Nikkei-index ruim 1% lager ondanks een zwakkere wisselkoers van de yen, die vanmorgen rond de 145 tegenover de dollar noteerde. Dat is gelijk aan de koers van eind juni en het laagste niveau sinds november vorig jaar. Er wordt rekening gehouden met een interventie door het Japanse ministerie van financiën om de munt te steunen. Elders in de regio daalt de Kospi-index 0,9% en verliest de Australische beurs bijna 1%. De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven rond de 0,2% lager en wijzen op een iets lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen vanmorgen rond de 0,4% lager van start gaan.

Zorgen over een verdere verhoging van de beleidsrente door de Fed

Daarmee komt er een vervolg aan de negatieve beursdag van vrijdag. Zorgen over het mogelijk verder verhogen van de beleidsrente door de Amerikaanse centrale bank (Fed) bepaalden op de laatste handelsdag van de week de stemming op de Europese beurzen. De Stoxx Europe 600-index eindigde ruim 1% in de min. Cijfers over de producentenprijsinflatie in de VS vielen net iets hoger uit dan verwacht (+0,3% tegenover +0,2%) en voedden de angst voor het oplaaien van de inflatie. Dat zien wij niet zo snel gebeuren, net zomin verwachten we dat de Fed de beleidsrente verder zal verhogen. Bovendien wijzen de inflatieverwachtingen bij Amerikanen, gemeten door de universiteit van Michigan, op lagere niveaus op zowel de korte als de langere termijn. Desondanks liepen de rentes op staatsobligaties in de VS en Europa vrijdag iets op. De Duitse tienjaarsrente steeg 10 basispunten naar 2,62%, gesteund door een flinke stijging van de Engelse rentes na hoger dan verwachte tweedekwartaalgroeicijfers. Alle Europese aandelensectoren lagen vrijdag onder druk. De koersen van rentegevoelige sectoren waaronder IT (-2%) en vastgoedaandelen (-2%) stonden het meest onder druk.

Oplopende rentes zorgen in de VS tot koersdruk

Ondanks de redelijke macrocijfers was de stemming op Wall Street vrijdag niet veel beter. De oplopende rentes leidden tot koersdruk op de aandelenbeurzen in New York. De S&P 500-index sloot met een verlies van 0,1%. Op groeiaandelen uit de sectoren IT (-0,9%), communicatiediensten (-0,5%) en duurzame consumentengoederen (-0,3%) werd na de rally sinds begin dit jaar wat winst genomen. Waardeaandelen uit onder andere de sectoren energie (+1,6%), gezondheidszorg (+0,6%) en nutsbedrijven (+0,5%) waren vrijdag wel in trek. We verwachten niet dat de trend nu ineens is gedraaid en groeiaandelen richting het einde van het jaar beter zullen blijven presteren dan waardeaandelen. Dat gaat alleen niet in een rechte lijn. De Nasdaq leverde vrijdag 0,7% in en noteert nog ruim 30% hoger dan eind vorig jaar. De Dow Jones Industrial-index steeg 0,3% onder aanvoering van olieaandelen (+2,1%).

Aandelen uit de energiesector profiteren

Zolang de olieprijs stijgt kunnen aandelen uit de sector energie daarvan profiteren. We verwachten echter niet dat dit lang zal aanhouden, aangezien de economische groei wereldwijd afneemt en daarmee ook de vraag naar energie. Ook de ingeprijsde inflatieverwachtingen, die mede door de hogere energieprijzen recent iets zijn gestegen, kunnen dan weer dalen. Net als de rentes op staatsobligaties. Vrijdag daalde de Europese gasprijs alweer met bijna 5%, nadat deze eerder in de week idioot hard was gestegen wegens geruchten over een mogelijke staking in Australische LNG-fabrieken. Zoals we hier vaker schrijven, kan de beperkte liquiditeit op de financiële markten gedurende de zomervakantieperiode tot meer volatiliteit leiden. Wees je daarvan bewust en neem geen overhaaste beslissingen.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan geen cijfers die de markten in beweging zullen zetten en we verwachten ook geen kwartaalcijfers van belangrijke bedrijven.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.