China en VS onderhandelen verder ● beleggers wachten op inflatiecijfers VS ● Deense beurs (-30%) presteert slecht dit jaar

Het ‘staakt-het-vuren’ in de handelsoorlog tussen de VS en China is door president Trump met drie maanden verlengd, nadat de deadline van vandaag is verstreken. Dit betekent dat er voorlopig geen hogere tarieven zullen gelden en dat de onderhandelingen tussen beide partijen worden voortgezet. Gisteren werd al bekend dat chipmakers Nvidia en AMD, na afdracht van 15% van de omzet, mogen blijven verkopen aan China.

Positieve reactie op Aziatische beurzen

Op de Aziatische beurzen wordt vanmorgen, zoals verwacht, positief gereageerd op het nieuws. De Hang Seng-index noteert op het moment van schrijven 0,1% hoger, de CSI 300-index stijgt met 0,6%. Aandelen van Aziatische chipfabrikanten krijgen steun van een positieve marktupdate van de Amerikaanse sectorgenoot Micron (+4%), die de verwachtingen voor dit jaar heeft verhoogd. Onder andere Tokyo Electron (+2%) en SK Hynix (+2%) staan in de plus. Op de beurs in Seoel noteert Samsung 1% hoger, maar dat kan niet voorkomen dat de Kospi-index 0,3% lager staat. Mede door een koerswinst van bijna 6% voor Softbank staat de Nikkei-index op het moment van schrijven op een winst van 2,3%, waarmee een nieuwe recordstand wordt bereikt. De beurs van Tokio was gisteren gesloten vanwege een feestdag. De beurs van Taiwan noteert 0,4% hoger. En zo lijkt er, net als buiten, geen wolkje aan de lucht op de beurzen.

Amerikaanse inflatiecijfers kunnen stemming keren

Dat beeld kan vandaag echter veranderen na de publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers over juli. Er wordt een stijging van 0,25% op maandbasis verwacht en een versnelling van 2,7% naar 2,8% op jaarbasis. Voor de kerninflatie, veel belangrijker voor de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’, wordt een stijging van respectievelijk 0,3% en 3% verwacht. Deze niveaus zouden weinig aanleiding geven voor de Fed om de geldkraan volgende maand verder open te draaien. Wanneer de inflatie hoger uitvalt dan verwacht, zal die kans afnemen. Beleggers hopen dan ook op meevallende inflatiecijfers, al acht ik die kans niet zo groot, nu de importheffingen veel consumentenprijzen al omhoog stuwen. Vanmiddag weten we meer.

Rustige handelsdag op Wall Street

In afwachting van de inflatiecijfers hielden beleggers op Wall Street gisteren hun kruit droog. De S&P 500-index eindigde bij lagere dan gemiddelde omzetten 0,25% in de min. De Nasdaq sloot 0,3% lager. Nvidia (-0,3%) en AMD (-0,25%) sloten beide in de min, nadat ze een groot deel van de dag in de plus hadden gestaan op het besluit van Trump om, na betaling van 15% omzetbelasting, chips te mogen blijven exporteren naar China. Met de hoge brutowinstmarges is die 15% voor beide partijen een niveau waar ze mee kunnen leven. Het blokkeren van export naar China zou veel grotere gevolgen voor de winst hebben gehad. Opvallende stijger was gisteren lithiumproducent Albemarle (+6,9%), net als Micron opgenomen in de ING SDG Impact-strategieën. Het bericht dat het Chinese bedrijf CATL, de grootste producent van batterijen voor onder andere EV’s, de productie van een mijn voor drie maanden heeft moeten stilleggen vanwege een verlopen licentie, stuwde de prijs van lithium.

Europese beurzen blijven vlak

Na de recordjacht op Wall Street in de afgelopen maanden zijn lagere rentes een voorwaarde voor hogere koersen (en waarderingen). In afwachting van de Amerikaanse consumentenprijsinflatiecijfers sloot de tienjaarsrente onveranderd op 4,28%.

De omzetten op de Europese aandelenbeurzen lagen gisteren ruim een kwart onder het gemiddelde van de afgelopen 30 dagen. Hoop op een wapenstilstand tussen Rusland en Oekraïne en het wachten op de publicatie van Amerikaanse inflatiecijfers waren reden om even een pas op de plaats te maken. Koersen van Europese defensieaandelen, waaronder Rheinmetall (-4,7%), daalden nu er misschien kans is op ‘vrede’ in Oekraïne. De Stoxx Europe 600-index eindigde na een weinig inspirerende dag en gebrek aan richtinggevende macrocijfers vrijwel onveranderd. De Duitse tienjaarsrente sloot 1 basispunt hoger op 2,70%.

Zware dag voor Deense beurs

De koers van het Deense (groene) energiebedrijf Ørsted dook op de beurs in Kopenhagen met bijna 30% omlaag. De voormalige beurslieveling kondigde onverwacht een claimemissie van meer dan $9 miljard aan om de balans te versterken. Geen goed verhaal. Met het koersverlies van een andere gevallen topper, Novo Nordisk, staat de Deense beurs dit jaar op een min van bijna 30%. Naast de beurs van IJsland (-11%) is dit een grote negatieve uitschieter in Europa. Ik heb te doen met de Denen, waar het leven toch al zo duur is.

Vooruitblik op vandaag

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen licht lager en wijzen op een iets lagere opening van Wall Street vanmiddag. Dat zal nog veranderen na de publicatie van de inflatiecijfers om 14.30 uur. De Europese beurzen zullen naar verwachting rond de 0,3% hoger openen.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere de Duitse beleggersbarometer. Er wordt verwacht dat de ZEW-index deze maand is gedaald van -59,5 naar -67 punten. Uit de VS verwachten we de vertrouwensindex van MKB-bedrijven. De NFIB-index zal naar verwachting zijn gestegen van 98,6 naar 98,9 punten. Alle aandacht zal echter uitgaan naar de eerder genoemde consumentenprijsinflatiecijfers. Die zullen de markten om 14.30 uur in beweging zetten.

Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere K+S en Hannover Rück.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.