Olieprijs domineert marktsentiment ● aandelenmarkten blijven veerkrachtig ● oplopende rentes zetten obligaties onder druk
Op de financiële markten overheerst momenteel een voorzichtige stemming. De combinatie van geopolitieke spanningen, hogere energieprijzen en de publicatie van een belangrijk inflatiecijfer morgen zorgt ervoor dat veel beleggers liever even afwachten.
Nieuwe spanningen rond de Straat van Hormuz
Het dominante thema van de afgelopen 24 uur was zonder twijfel de situatie rond de Straat van Hormuz. De olieprijs liep maandag opnieuw op, waarbij Brent-olie boven de 87 dollar per vat uitkwam en vanochtend rond dat niveau bleef schommelen. De aanleiding ligt in de oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, waardoor een snelle oplossing verder weg lijkt dan eerder het geval was.
Zoals vaak reageren financiële markten snel op geopolitieke gebeurtenissen, maar de directe gevolgen voor aandelenmarkten zijn doorgaans beperkt en tijdelijk. Ditmaal ligt dat anders, omdat een hogere olieprijs direct raakt aan de inflatieontwikkeling. Juist dat maakt beleggers nerveus, zeker met de Amerikaanse consumentenprijsinflatie van morgen in het vooruitzicht.
Ook de opmerkingen van Beth Hammack, bestuurder van de Amerikaanse centrale bank (de Fed), droegen niet bij aan het marktsentiment. Zij gaf aan dat verdere renteverhogingen niet kunnen worden uitgesloten als de inflatie onvoldoende richting de doelstelling beweegt. Eén ding lijkt zeker: beleggers kijken deze week minder naar bedrijfsresultaten en meer naar iedere beweging in de olieprijs en de inflatiecijfers.
Europese aandelen houden stand op recordniveaus
Ondanks alle geopolitieke onrust sloten Europese aandelen dicht bij hun recordniveaus. De Stoxx Europe 600-index eindigde op een nieuwe recordslotstand van 660,45 punten. Achter dit relatief rustige indexbeeld gingen echter aanzienlijke verschillen tussen sectoren schuil.
Energiebedrijven profiteerden vanzelfsprekend van de stijgende olieprijs, terwijl vastgoed-, nuts- en telecombedrijven onder druk stonden door oplopende kapitaalmarktrentes. Technologieaandelen presteerden juist goed, mede dankzij een sterke bijdrage van ASML.
In de Verenigde Staten was het beeld gemengder. De S&P 500-index sloot vrijwel onveranderd, terwijl de Nasdaq 100-index licht terrein verloor. Opvallend was de tegenstelling binnen de grote technologiebedrijven. Microsoft, Meta en Amazon wonnen terrein, terwijl Nvidia fors lager sloot na de aankondiging van een financieringsplatform van 500 miljard dollar voor AI-infrastructuur. Ook Apple kende een lastige handelsdag na een verlaging van het analistenadvies.
Ondanks deze bewegingen bleef de volatiliteit opmerkelijk laag. De VIX-index sloot onder de 15 en bereikte daarmee het laagste niveau sinds begin januari. Dat maakt dat ik momenteel iets terughoudender naar de markt kijk.
Oplopende rentes zetten obligaties onder druk
De Amerikaanse tienjaarsrente steeg maandag met 6 basispunten naar 4,71%, terwijl de Duitse tienjaarsrente bijna 5 basispunten opliep tot 3,18%. Het was daarmee opnieuw een lastige dag voor obligatiebeleggers.
Binnen onze obligatieportefeuille zijn we onderwogen in staatsobligaties, wat de negatieve impact enigszins heeft beperkt. Opvallend genoeg steeg goud tegelijkertijd verder door tot boven de 4.400 dollar per ounce. Hoewel hogere rentes en een stijgende goudprijs niet altijd samengaan, laat deze ontwikkeling zien dat beleggers zich tegelijkertijd zorgen maken over inflatie, geopolitieke risico's en de behoefte aan bescherming tegen onzekerheid.
Aziatische markten verdeeld
De Aziatische beurzen laten vanochtend een verdeeld beeld zien. Chinese aandelen noteren licht hoger, terwijl de beurs van Hongkong terrein prijsgeeft. De Japanse Nikkei-index stijgt daarentegen met ruim 2%. Ook de Zuid-Koreaanse Kospi-index laat een sterke prestatie zien, met een winst van ongeveer 1,5%, ondersteund door koersstijgingen van Samsung en SK Hynix.
Agenda van vandaag
De economische agenda is vandaag relatief beperkt. In de Verenigde Staten verschijnen cijfers over het mkb-sentiment, de woningverkopen en de wekelijkse ADP-cijfers over de arbeidsmarkt. Hoewel deze publicaties onder normale omstandigheden niet direct voor grote marktbewegingen zorgen, zal iedere aanwijzing over de ontwikkeling van de groei of inflatie momenteel nauwlettend worden gevolgd.
Op bedrijfsniveau publiceren onder meer Franco-Nevada, InterContinental Hotels en Super Micro Computer hun resultaten. Vooral de cijfers van Super Micro kunnen interessant zijn gezien de aanhoudende belangstelling voor AI-investeringen en de uitbreiding van datacentercapaciteit.
De futures (termijncontracten) wijzen in de Verenigde Staten op een onveranderde tot licht hogere opening van de beursdag. Voor Europa wordt juist gerekend op een onveranderde tot licht lagere start van de handel.
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.