China heft groepsreizenverbod op ● LVMH (+3,4%) en Hermès (+3,2%) profiteren ● koersen Chinese techbedrijven onder druk

Gisteren daalde de Europese gasprijs met 7%, nadat deze woensdag een idiote stijging noteerde van bijna 30%, uit vrees voor mogelijke tekorten door mogelijke stakingen bij LNG fabrieken in Australië. Maar onthoud; in een dunne markt is het gemakkelijk om koersen in beweging te krijgen (en te manipuleren).

China heft meer corona-maatregelen op

Gisteren werd bekend dat China meer beperkende coronamaatregelen opheft. Waren die er dan nog? Jazeker. Maar vanaf gisteren is het voor Chinezen weer toegestaan om in groepsverband buitenlandse trips te maken, naar bijvoorbeeld de VS, het VK, Japan en Zuid-Korea. Dat is mooi, want dan kunnen ze hun gigantische berg aan spaargeld aan reizen en mooie spulletjes uitgeven. De koersen van reisbedrijven en producenten van luxegoederen zoals LVMH (+3,4%), Hermès (+3,2%), Richemont (+2,5%) en L'Oreal (+3%) profiteerden van het bericht.

Amerikaanse inflatiecijfers lager dan verwacht

Het sentiment op de Europese beurzen werd verder gesteund door inflatiecijfers uit de VS: de consumentenprijsinflatie is vorige maand aan de andere kant van de oceaan met 0,2% gestegen ten opzichte van de maand ervoor. Dat is gelijk aan de inflatie in juni. Op jaarbasis bedroeg de stijging 3,2%, iets meer dan de 3% in juni maar iets minder dan de door analisten verwachte +3,3%. De kerninflatie vertraagde op jaarbasis van 4,8% naar 4,7%, in lijn met de verwachting van analisten. De prijzen voor huren en hypotheken zijn goed voor zo'n 90% van de inflatie. Die prijsstijgingen nemen al maanden af, waardoor de druk op de inflatie in de VS naar verwachting nog verder zal afnemen. Door de (tijdelijk) iets hogere energieprijzen zal de dalende trend in de kerninflatie niet veranderen. We verwachten dan ook niet dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) de beleidsrente nog verder zal verhogen, maar in september op de 'pauzeknop' zal drukken. Meer ww-aanvragen (248.000 tegenover 230.000 verwacht) wijzen bovendien op een wat afzwakkende arbeidsmarkt, wat de kans op een renteverhoging nog verder verkleint.

Europese beurzen omhoog onder leiding duurzame consumentengoederen

Op de Europese beurzen was de stemming gisteren dan ook prima. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,8% onder aanvoering van aandelen uit de sector duurzame consumentengoederen (+1,9%). Ondanks de prima inflatiecijfers en dalende olie- en gasprijs, liepen rentes op eurostaatsobligaties licht op. Dat lijkt ons niet helemaal terecht. De dollar werd iets zwakker op 1,101 tegenover de euro.

Rentes lopen op na tegenvallende veiling Amerikaans staatspapier

Op Wall Street werd in eerste instantie ook positief op de inflatiecijfers gereageerd: rentes daalden en aandelenkoersen veerden op. Maar na opmerkingen van Fed-bestuurder Mary Daly uit San Francisco, dat de Fed nog niet klaar is met het bestrijden van de inflatie, en een iets tegenvallende veiling van dertigjaarsstaatspapier, draaide de rente weer omhoog en smolten koersenwinsten als sneeuw voor de zon. De tweejaarsrente sloot uiteindelijk 6 basispunten hoger op 4,84%, de tienjaarsrente 1 basispuntje lager op 4,11%, nadat deze eerder op de dag nog onder de 4% noteerde. Zoals gezegd verwachten we niet dat de Fed de beleidsrente nog verder zal verhogen. 'Hawkish' praatjes gaan dat niet veranderen. Feit is wel dat zolang er door de markt op korte termijn geen renteverlagingen worden ingeprijsd, het voor de lange rentes lastig zal worden om sterk te dalen. Verder zullen we in een door sentiment gedreven markt, waar liquiditeit soms ver te zoeken is, de komende weken vaker te maken krijgen met hoge volatiliteit. De S&P 500-index sloot vrijwel onveranderd, de Nasdaq steeg 0,1% en de Dow pluste 0,15%. Risicopremies op bedrijfsobligaties daalden verder, als teken van een risk-on beweging.

Aanhoudende zorgen over de Chinese economie en vastgoedsector

Met uitzondering van die van Alibaba, dat gisteren prima kwartaalcijfers bekendmaakte, staan de koersen van de meeste Chinese techbedrijven vanmorgen onder druk. Een index van Chinese techbedrijven noteert bijna 2% lager en trekt andere Chinese beurzen mee omlaag. Zorgen over de Chinese economie en de vastgoedsector in het bijzonder drukken de stemming. Echt grote stimuleringsplannen zijn nog steeds niet aangekondigd en het blijft vooralsnog bij kleine lapmiddelen. Het is te weinig om beleggers enthousiast te maken. De Hang Seng-index koerst op het moment van schrijven 0,6% lager, de beurs van Shanghai verliest 1,2%. De Japanse beurzen zijn weer eens gesloten vanwege de viering van een feestdag. De Kospi-index is na een hogere opening 0,3% in de min gezakt. De Australische beurs verliest 0,2%.

Agenda van vandaag

• Tweedekwartaalgroeicijfers uit het VS
• Definitieve inflatiecijfers uit Frankrijk en Spanje
• Amerikaanse producentenprijsinflatiecijfers van juli (+0,7% verwacht, jaar op jaar)
• De sentimentindices van de universiteit van Michigan
• Kwartaalcijfers van Lotus Bakeries en SimCorp

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.