Wall Street rally verbreedt zich ● winstverwachtingen VS verbeteren ● Europese beleggers verre van euforisch

Met een winst van 1,2% boekte de Dow Jones Industrial-index gisteren de grootste winst in zeven weken. Beter dan verwachte kwartaalcijfers beheersten de stemming op Wall Street, waar de zorgen over een afwaardering van de kredietwaardigheid van Amerikaanse staatsobligaties naar de achtergrond verschoven.

Rally op Wall Street verbreedt zich

Dat het aandeel Berkshire Hathaway, het beleggingsvehikel van Warren Buffet, na een koerswinst van 3,6% dankzij beter dan verwachte kwartaalcijfers op de hoogste stand ooit sloot, is een duidelijk signaal dat de rally op Wall Street aan het verbreden is. De rally werd gisteren niet alleen gedragen door techaandelen. Alle aandelensectoren, met uitzondering van nutsbedrijven, sloten in de plus. Zonder richtinggevend macro-economisch nieuws boekte de S&P 500-index een winst van 0,9%, onder aanvoering van aandelen uit de sector communicatiediensten. De VIX-index, de ‘angstgraadmeter’ van Wall Street, daalde bijna 8% tot onder de 16 punten. De Nasdaq-index boekte een winst van 0,6% terwijl de obligatierentes, na de flinke daling van vrijdag, iets opveerden. De tienjaarsrente steeg met 5 basispunten naar 4,09%.

Amerikaanse cijfers vallen vaker mee dan tegen

Ondanks de waarschuwingen van een aantal bekende analisten, die de rally op Wall Street dit jaar volledig hebben gemist en (daarom?) op korte termijn een correctie op de beurzen voorspellen, zien we juist steeds meer economen die hun recessievoorspellingen voor de VS naar eind volgend jaar verschuiven. En dat lijkt ons terecht. Amerikaanse economische cijfers vallen namelijk steeds vaker mee dan tegen en wijzen in de verste verte niet op een aanstaande recessie. Zo noteert de Citigroup Economic Surprise-index voor de VS op het hoogste niveau sinds maart 2021. Zoals we wel vaker zien, zijn economen en analisten dit jaar tot nu toe veel te negatief geweest over de ontwikkeling van de Amerikaanse economie en de winstcijfers van bedrijven.

Winstverwachtingen VS verbeteren

Van de 431 bedrijven uit de S&P 500-index die tot nu toe de kwartaalcijfers hebben gepubliceerd, overtrof bijna 80% de winstverwachting van analisten – gemiddeld met bijna 8%. Dat neemt niet weg dat de winst in het tweede kwartaal van dit jaar tot nu toe gemiddeld 8% lager is dan vorig jaar. Het goede nieuws is dat de winstgroeiverwachtingen voor Amerikaanse bedrijven voor de tweede helft van dit jaar en begin volgend jaar een stuk positiever zijn. Het dieptepunt in de winstontwikkeling ligt achter ons. Dit geldt helaas niet voor Europese bedrijven uit de Stoxx Europe 600-index. Dat is een belangrijke reden waarom we op dit moment een voorkeur hebben voor Amerikaanse aandelen ten koste van Europese aandelen in onze beleggingsstrategieën.

Europese beleggers nog verre van euforisch

Gisteren werd bekend dat het Europese beleggerssentiment deze maand is gestegen van -22,5 naar -18,9 punten. Analisten hadden juist gerekend op een daling naar -24,5 punten. Dat het sentiment is verbeterd is niet erg verrassend, nu een aantal Europese aandelenbeurzen rond recordniveaus noteren. Het is verrassender dat de sentimentindex nog maar nauwelijks boven de recente bodem van oktober vorig jaar noteert en nog mijlenver verwijderd is van de vorige piek van juli 2021. Van euforie bij Europese beleggers is dus geen sprake, eerder het tegenovergestelde. En dat is goed nieuws! Het geeft namelijk voldoende ruimte voor verdere koersstijgingen. De Stoxx Europe 600-index steeg gisteren met 0,1%. De omzetten op de Europese beurzen lagen zo'n 30% onder het gemiddelde van de afgelopen 30 dagen. Beleggers zijn in afwachting van de Amerikaanse inflatiecijfers van juli, die donderdag bekend worden gemaakt. Op jaarbasis wordt een kleine stijging verwacht, maar dat verandert niets aan de trend. Die is neerwaarts.

Agenda van vandaag

• Definitieve Nederlandse en Duitse inflatiecijfers van juli
• Vertrouwensindex midden- en kleinbedrijf VS
• Kwartaalcijfers van onder andere Glencore, UPS, Porsche, Eli Lilly en Akamai Technologies

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.