Wereldwijde productiesector in recessie ● Amerikaanse arbeidsmarkt blijft krap ● Fitch verlaagt kredietwaardigheid VS

Na de rally op de wereldwijde beurzen in de afgelopen maanden waren gisteren de lage inkoopmanagersindices van de productiesector in de eurozone aanleiding om wat winst te nemen. Volgens definitieve cijfers is de inkoopmanagersindex van de productiesector in de eurozone in juli gedaald van 43,4 naar 42,7 punten. In lijn met de verwachting van analisten, het laagste niveau sinds mei 2020 en de dertiende maand op rij die wijst op een krimp in de productiesector (index onder de 50 punten).

De wereldwijde productiesector verkeert in recessie

Je kunt dan ook stellen dat de productiesector, niet alleen in de eurozone maar wereldwijd, in een recessie is. Tel hier tegenvallende vooruitzichten van BMW (-5,4%, ziet de kosten voor het maken van EV's oplopen) en je hebt genoeg ingrediënten voor een dagje winstnemingen op de Europese beurzen. Positieve kwartaalberichten van BP en HSBC wogen niet zwaar genoeg om de negatieve stemming op de beurzen te keren. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,9% lager, waarbij alle aandelensectoren in de min eindigden. Toch eindigden rentes op eurostaatsobligaties gisteren iets hoger en was er dus geen enkel teken van een 'vlucht naar veilige havens'. De Duitse tienjaarsrente steeg met 6 basispunten naar 2,56%, zonder duidelijke aanleiding. De dollar werd iets sterker op 1,097 tegenover de euro.

Arbeidsmarkt VS blijft uitermate krap

In de VS stonden er in juni bijna 9,6 miljoen vacatures open, slechts een fractie minder dan de maand ervoor en licht onder de verwachting. Het geeft aan dat de arbeidsmarkt in de VS nog behoorlijk krap is. Voor corona, in 2019, stonden er nog zo'n 7 miljoen vacatures open. Op de piek in maart vorig jaar waren dat er 12 miljoen.

De inkoopmanagersindex van de Amerikaanse productiesector is vorige maand gestegen van 46 naar 46,4 punten. Een lichte verbetering, maar wel onder de verwachte 46,9 punten. De deelindex van de prijzen steeg van 41,8 naar 42,6 punten, lager dan de 44 punten die analisten hadden verwacht. De inflatiedruk neemt in de VS, voor wat de productiesector betreft, dus nog altijd verder af. Beleggers konden er niet zo veel mee. Nadat de S&P 500-index maandag de hoogste stand in zestien maanden bereikte, werd er wat winst genomen. Op Wall Street sloot de S&P 500-index uiteindelijk 0,3% lager. Aandelen uit de sectoren industriegoederen (+0,3%) en IT (+0,1%) wisten nog wel hoger te sluiten. De Nasdaq eindigde 0,4% in de min maar de Dow steeg 0,2%. Rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen licht op.

Kredietbeoordelaar Fitch verlaagt kredietwaardigheid van de VS

Vanmorgen, voordat de Aziatische beurzen openden, heeft kredietbeoordelaar Fitch de kredietwaardigheid van de VS verlaagd van AAA naar AA+, vanwege de aanhoudende onzekerheid over het schuldenplafond en de verwachte verslechtering van de fiscale positie van de VS in de komende drie jaar. Verschillende experts, waaronder de minister van financiën Janet Yellen, hebben de verlaging veroordeeld. Kredietbeoordelaar S&P heeft al meer dan tien jaar geleden de kredietwaardigheid verlaagd. Moody's, een andere kredietbeoordelaar houdt de rating vooralsnog op AAA, de hoogste score. Beleggers reageren nauwelijks op het bericht. De Amerikaanse tienjaarsrente noteert op het moment van schrijven zelfs licht lager, op 4,02%. De tweejaarsrente daalt 2 basispunten naar 4,88%. Een kredietbeoordeling is voor beleggers relatief. Amerika wordt nog steeds gezien als één van de kredietwaardigste landen in de wereld, dat ook nog eens de dollar als reservemunt van de wereld heeft. Morgen is iedereen die 'downgrade' alweer vergeten.

Winstnemingen op de Aziatische beurzen

In navolging van wat winstnemingen op Wall Street gisteravond en bij gebrek aan andere nieuws, wordt er vanmorgen op de Aziatische beurzen ook wat winst genomen. Na de rally in de afgelopen weken noteert de MSCI Asia Pacific-index op het moment van schrijven 1,5% lager, de sterkste daling in een maand. De Nikkei-index verliest 2,3%, mede door een iets sterkere yen. De Hang Seng-index koerst 2,2% lager en de beurs van Shanghai verliest 1%. De Kospi-index levert bijna 2% in. Ondanks de bijna 3% koersstijging nabeurs voor de Amerikaanse chipmaker AMD, in een reactie op de beter dan verwachte kwartaalcijfers en goede vooruitzichten, noteert de future op de Nasdaq vanmorgen 0,6% lager en wijst op een lagere opening vanmiddag. De future op de S&P 500-index noteert 0,4% lager. De Europese beurzen zullen vanmorgen naar verwachting rond de 0,6% lager van start gaan.

Op de agenda

• Het Amerikaanse arbeidsmarktrapport van loonstrookjesverwerker ADP
• Kwartaalcijfers van OCI, DSM-Firmenich, Wolters Kluwer, Humana, Ferrari, CVS Health, Emerson Electric, BorgWarner, Simon Property Group, Occidental Petroleum, Marathon Oil en PayPal

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.