Olie en rentes lopen verder op ● Alphabet investeert nóg meer ● chipaandelen profiteren

Er lijkt een nieuwe fase te zijn aangebroken in het conflict in het Midden-Oosten. Volgens de laatste berichten hebben Houthi-rebellen, met steun van Iran, twee Saudische olietankers bestookt in de Rode Zee. Dit betekent dat de aanvoer van olie en gas uit de regio verder wordt bemoeilijkt. Amerika heeft nieuwe aanvallen uitgevoerd op Iraanse doelen. In reactie stijgt de prijs van een vat Brent-olie vanmorgen met nog eens 2% tot boven de $96. De gasprijs loopt op naar €63 per megawattuur, de hoogste prijs sinds de start van het conflict eind februari. Dat belooft niet veel goeds. De Europese gasvoorraden zijn nog lang niet gevuld voor de winter. Hogere energieprijzen, vooral ook van benzine en diesel, die nog veel sterker zijn gestegen dan de prijs van een vat olie, stuwen de inflatie weer omhoog en daarmee ook de rentes wereldwijd.

Alphabet investeert fors meer in AI

Tegenover deze negatieve ontwikkelingen staan tot nu toe vooral meevallende kwartaalcijfers. Alphabet, het moederbedrijf van onder andere Google, presenteerde gisteravond nabeurs sterke kwartaalcijfers en verwachtingen. De omzetcijfers waren beter dan verwacht, gedreven door de cloudbusiness. Het winstcijfer was ook veel beter dan verwacht, vooral dankzij hun investeringen in onder andere SpaceX en Anthropic.

Alphabet maakte in de aansluitende toelichting bekend de investeringen voor dit jaar te verhogen naar $205 miljard. Dat is meer dan de $190 miljard die eerder als verwachting was afgegeven. Tot nu toe betalen deze investeringen zich uit, maar er is toenemende twijfel of dat in de toekomst ook zo zal zijn. In de nabeurshandel daalde het aandeel met iets meer dan 3%. Het aandeel Tesla viel nabeurs ruim 4% terug op tegenvallende cijfers.

Wall Street doet stapje terug, rente loopt op

In afwachting van de resultaten van Alphabet maakten beleggers gisteravond op Wall Street een pas op de plaats. De belangrijkste aandelenindices sloten wat lager. Zorgen over de hogere energieprijzen en aantrekkende inflatie drukten op het sentiment. De S&P 500-index sloot 0,1% lager, de Nasdaq leverde 0,6% in en de Dow Jones sloot onveranderd.

Op de obligatiemarkt liepen de rentes verder op. De Amerikaanse tweejaarsrente steeg met 4 basispunten naar 4,30%, de tienjaarsrente steeg met 3 basispunten naar 4,65%. We verwachten dat rentes verder zullen oplopen en voor tegenwind op de financiële markten zullen zorgen. Alleen veel beter dan verwachte, bovengemiddelde winstgroeicijfers kunnen deze tegenwind compenseren. Het is maar de vraag of dat gaat lukken. In het geval van Alphabet en Tesla niet echt.

Europese beurzen hoger ondanks rentevrees

Eerder op de dag sloten alle grote Europese aandelenbeurzen in de plus, ondanks iets hogere rentes. De Stoxx Europe 600-index sloot met een winst van 0,6%. Sterke kwartaalcijfers van onder andere uitzender Randstad (+13,9%) en Airbus (+6,9%) steunden het positieve sentiment. Tegenvallende cijfers van onder andere het Deense logistieke bedrijf DSV (-14%) wogen minder zwaar.

Oliebedrijven (+1,8%) profiteerden van de hogere olieprijs. Het lijkt erop dat de-escalatie van het conflict in het Midden-Oosten valse hoop was. Goed voor de raffinagemarges en winsten van oliebedrijven, slecht voor de inflatie.

Vooruitlopend op het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB) vandaag, steeg de Duitse tweejaarsrente met 4 basispunten. We verwachten dat de ECB, na de renteverhoging van vorige maand, de beleidsrente vandaag onveranderd laat op 2,25%. In september verwachten wij, net als de markt, wel een volgende renteverhoging van 0,25%.

Nogmaals: hogere rentes als gevolg van aanbod-gedreven inflatie, veroorzaakt door een tekort aan olie, zijn niet goed voor de economie en de winsten van bedrijven.

Chipaandelen profiteren van AI-investeringen

Dat Alphabet nog meer gaat investeren in zijn AI-infrastructuur is goed nieuws voor de toeleveranciers. Producenten van (geheugen)chips zullen hier dus nog langer van profiteren. Vanmorgen wordt dat nog eens bevestigd door sterke cijfers van het Nederlandse Besi.

Het vertaalt zich vanmorgen ook in hogere koersen van onder andere Samsung (+3,3%) en SK Hynix (+4,4%) op de beurs van Seoel, waar de Kospi-index 4% hoger noteert. De Nikkei-index staat 0,5% hoger, onder aanvoering van IT-aandelen. De Hang Seng-index koerst 1,2% hoger en de CSI 300-index plust 0,1%. De beurs van Taiwan blijft wat achter met een verlies van 0,3%.

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen 0,2% tot 0,3% lager en wijzen op een lagere opening vanmiddag op Wall Street. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting ook licht lager openen, met uitzondering van de olie- en chipaandelen. Dat is gunstig voor de Amsterdamse AEX-index.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere vertrouwenscijfers uit Frankrijk en het VK. Uit de VS verwachten we onder andere de wekelijkse uitkeringsaanvragen en regionale activiteitindices uit Chicago en Kansas. De meeste aandacht zal uitgaan naar het rentebesluit van de ECB vanmiddag om 14.15 uur. Zoals gezegd verwachten we geen wijziging van de beleidsrente, maar zijn we wel benieuwd naar wat Christine Lagarde in de aansluitende persconferentie te vertellen heeft. Zij zal naar verwachting hinten op een renteverhoging tijdens de volgende vergadering in september.

Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere BE Semiconductor Industries, Repsol, TotalEnergies, Roche, Nestlé, Nokia, UniCredit, Aalberts, Anglo American, SOITEC, UPM-Kymmene, Blackstone, 3i Group, RELX, BNP Paribas, Thales, Carrefour, SAP en Intel.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.