Techaandelen herstellen ● rentes lopen op ● uitkijken naar Alphabet

Net als met het weer momenteel, hebben we op de beurzen in de afgelopen weken ook wat afkoeling gezien, vooral bij de AI-gerelateerde aandelen. Na een sterke rally van met name chipaandelen, namen beleggers wat winst door twijfels over de toekomstige winstgroei van bedrijven.

Geen redenen voor twijfel over winstgroei

Tot nu toe zijn er op basis van de cijfers van onder andere ASML, TSMC en Samsung echter geen redenen om erg bezorgd te worden over de groei. Daar kwam gisteravond nabeurs het Amerikaanse Super Micro Computer bij, een bedrijf dat serverracks bouwt voor datacenters. Het meldde sterke winstcijfers en een record aan backorders van $60 miljard. Van een afkoeling van de groei van de vraag naar AI-infrastructuur is nog geen sprake. Vanavond nabeurs moet Alphabet, het moederbedrijf van onder andere Google, dit beeld bevestigen.

Europese beurzen profiteren van herstel techaandelen

Vooruitlopend op de cijfers van een aantal AI-zwaargewichten hadden beleggers gisteren weer het vertrouwen om techaandelen op te pikken. Op de Europese beurzen waren het dan ook de IT-aandelen (+3,5%) die bovenaan de lijst met winnaars stonden. Olieaandelen (+1,3%) deden het ook goed door de verder oplopende olieprijs. Alle grote Europese aandelenbeurzen sloten in de plus, waardoor de Stoxx Europe 600-index 0,6% kon bijschrijven.

Van de 73 bedrijven uit de Stoxx Europe 600-index die tot nu toe kwartaalcijfers hebben gepubliceerd, heeft 46% de winstverwachting van analisten met gemiddeld 2,6% overtroffen. In eveneens 46% van de gevallen viel de winst lager uit dan verwacht. Dat is een veel slechtere score dan bij de bedrijven uit de S&P 500-index.

Rentes kruipen omhoog

Rentes kropen langzaam verder omhoog, nu door de hogere energieprijzen de inflatiedruk weer toeneemt. De Duitse tienjaarsrente steeg met 1 basispunt naar 3,16%, het hoogste niveau sinds mei. Blijkbaar maakt de oplopende rente weinig indruk op Duitse beleggers. De ZEW-index, een Duitse beleggersbarometer, is deze maand gestegen van 10,5 naar 26,3 punten. Dat is veel hoger dan de 15,3 punten die analisten hadden verwacht. Wij achten de kans echter groot dat de hogere rentes de aandelenbeurzen zullen afremmen.

Amerikaanse bedrijven blijven verrassen

Van de 68 bedrijven uit de S&P 500-index die tot nu toe kwartaalcijfers hebben gepubliceerd, heeft ruim 85% de winstverwachting van analisten met gemiddeld 45% overtroffen. Slechts 4% kwam met slechter dan verwachte cijfers. Gisteren presenteerden onder andere 3M (+7,1%) en General Motors (+4,8%) beter dan verwachte resultaten. Daartegenover stonden tegenvallers bij onder andere Danaher (-11,1%) en Halliburton (-5,5%).

De meeste belangstelling van beleggers ging echter uit naar chipaandelen. Koopjesjagers stuwden de SOX-index naar een plus van 5,2%, de beste dag sinds 18 juni. Per saldo sloot de S&P 500-index met een winst van 0,9% en boekte de Nasdaq 100-index (+1,9%) de beste dag in bijna een maand.

En zo wordt maar weer eens bevestigd dat na de slechtste dagen en weken de beste vaak snel weer volgen. De VIX-index, de volatiliteitsindex van de S&P 500-index, daalde met meer dan 8%, wat aangeeft dat angst bij beleggers alweer snel heeft plaatsgemaakt voor hebzucht.

Oplopende rente kan beurzen afremmen

Op de obligatiemarkt is het wat onrustiger. De MOVE-index, de volatiliteitsindex van Amerikaanse staatsobligaties, steeg met bijna 3% naar net onder de 75 punten. Niet verwonderlijk: de hogere brandstofprijzen in de VS stuwen de inflatie(verwachtingen) omhoog. Gisteren steeg de tweejaarsrente met 6 basispunten naar 4,26%, de tienjaarsrente steeg met 4 basispunten naar 4,63%. Wanneer de olieprijs nog wat verder oploopt richting $100 per vat of meer, kan de tienjaarsrente voor het einde van de zomer wel eens de 5% aantikken. Dat is geen gunstige ontwikkeling voor de beurzen. De komende kwartaalcijfers en verwachtingen moeten wel heel sterk zijn om deze tegenwind te kunnen weerstaan.

Verdeeld beeld op Aziatische beurzen

Het herstel van de chipaandelen op Wall Street gisteravond krijgt vanmorgen een vervolg, al lopen de koerswinsten wel terug. De beurs van Taiwan is 1,1% hoger gesloten, de Nikkei-index noteert in Tokio 0,1% lager. In Seoel staat de Kospi-index vlak voor het luiden van de slotbel 1% hoger. De Hang Seng-index staat in Hongkong op een verlies van 1,2%, terwijl de Chinese CSI 300-index 0,4% lager noteert.

Uitkijken naar cijfers Alphabet

Er wordt vandaag met spanning uitgekeken naar de cijfers en verwachtingen van Alphabet. Hoeveel gaan ze extra investeren in AI? Of juist niet? En wat levert het nu al op?

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen tussen 0,1% (Dow) en 0,7% lager (Nasdaq 100) en wijzen op een lagere opening vanmiddag op Wall Street. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting licht hoger openen, gesteund door het hogere slot van Wall Street gisteravond.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere de inflatiecijfers uit het VK en cijfers over de hypotheekaanvragen in de VS.

Het kwartaalcijferseizoen wordt vandaag vervolgd met cijfers van onder andere Equinor, Iberdrola, Banco Santander, Akzo Nobel, Randstad, Northern Trust, SSAB, Moncler, Alstom, Deutsche Börse, IBM, Tesla, Texas Instruments, Alphabet en ServiceNow.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.