Groeiverwachting VS omhoog ● toch nog twee renteverhogingen? ● inflatiecijfers in de eurozone lopen sterk uiteen
Inflatie en rente zijn de kernwoorden waar het de laatste tijd allemaal om draait. Dat zagen we ook gisteren weer op financiële markten, waar de uitspraken van centrale bankiers en economische cijfers de boventoon voerden.
Rente loopt op na betere arbeidsmarktcijfers en groeicijfers
Zowel de korte- als de lange rente in de VS liep sterk op. De tweejaarsrente steeg met 15 basispunten naar 4,86%, de tienjaarsrente eindigde de dag 13 basispunten hoger, op 3,84%. Waar het eerder nog de ‘hawkish’ uitspraken waren van de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank (Fed) Powell, was het nu de situatie op de arbeidsmarkt die deze reactie uitlokte. Het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen daalde namelijk, en wel het hoogste aantal sinds oktober 2021, tot 239.000. Er werd rekening gehouden met 265.000. Dit voedde speculatie in de markt dat er nog twee beleidsrenteverhogingen aankomen dit jaar, wat Powell eergisteren ook al suggereerde. Hier komt nog bij dat de economische groei in het eerste kwartaal is bijgesteld van 1,4% naar 2% op jaarbasis. Exporten en consumentenbestedingen waren de belangrijkste aanjagers. Desalniettemin werd de prijsindex van uitgaven aan consumentenbestedingen iets naar beneden bijgesteld.
Grote Amerikaanse banken slagen voor de stresstest
Goed nieuws uit de hoek van banken: alle grote Amerikaanse kredietverstrekkers slaagden voor de jaarlijkse stresstest van de Fed, waarmee de weg vrij is voor kapitaaluitkeringen aan de aandeelhouders. Koersen van banken reageerden hier, zoals verwacht, positief op. De banken-index van de S&P 500 steeg met 2,6%. Olieaandelen profiteerden van een iets hogere olieprijs als gevolg van de positieve economische cijfers. De brede (S&P500-)index wist 0,4% bij te schrijven, terwijl de Dow Jones 0,8% hoger sloot en de Nasdaq onveranderd. Laatstgenoemde had wellicht last van hogere rentes en 'short sellers'. De short posities in aandelen als Microsoft, Tesla en Amazon.com naderen hun twaalfmaandshoogtepunten, volgens Bloomberg-berichten. Ik zou er mijn geld er niet op inzetten.
Inflatiecijfers in de eurozone zijn wisselend
Ook Europese banken profiteerden van het positieve nieuws over de Amerikaanse collega’s en zorgden voor een stijging van de Stoxx Europe 600-index, die uiteindelijk 0,1% hoger sloot. Naast banken waren autofabrikanten en retailers in trek. Zo verhoogde Renault (+5%) de verwachtingen door sterke verkopen van nieuwe modellen en publiceerde Hennes & Mauritz (+18%) meevallende tweedekwartaalcijfers. Inflatiecijfers in de eurozone wisselen sterk. In Duitsland is een versnelling te zien in consumentenprijzen in juni, terwijl dit inflatiecijfer in Spanje onder de doelstelling van 2% zakte. Vanmorgen zal duidelijk worden hoe het beeld er voor de gehele eurozone uitziet. Er wordt gerekend op een stijging van 5,6% jaar op jaar en voor de kerninflatie op 5,5% ten opzichte van 5,3% in mei. Net als in de VS waren ook in Duitsland rentes hoger, 10 basispunten voor de meeste looptijden.
Chinese economie koelt verder af
Het belangrijkste nieuws in Azië vandaag zijn de inkoopmanagersindices in China. De deelindex voor productie kwam in juni, volgens de verwachting, uit op 49, slechts een fractie hoger dan in mei, en wijst dus opnieuw op economische krimp. De deelindex voor constructie en dienstverlening was met 53,2 lager dan de verwachte stand van 53,5 en lager dan in mei (54,5). Voor de samengestelde index resulteerde dit in een daling van 52,9 in mei naar 52,3 in juni. De Chinese economie is dus aan het afkoelen, waardoor er wordt gerekend op een stimuleringspakket van de Chinese overheid. De vraag is alleen welke mogelijkheden de overheid heeft. Eerdere grootschalige stimulering heeft namelijk geleid tot overaanbod in het vastgoed en de industrie en zeer hoge schuldenniveaus bij lokale overheden. Vooralsnog pakken Chinese aandelenmarkten het positief op. De index van Shanghai plust 0,8%, die van Shenzhen 1,2% en de Hang Seng-index in Hongkong 0,1%. Slecht nieuws is in dit geval goed nieuws, zoals we wel vaker zien. De Nikkei-index in Japan staat licht in de min met -0,1%.
Agenda van vandaag
Detailhandelsverkopen en werkloosheidscijfers in Duitsland
Consumentenprijsinflatie in Frankrijk en de eurozone
De inkoopmanagersindex in de regio Chicago
Het consumentenvertrouwen volgens de University of Michigan
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.