Chinese beleggers wachten op stimulering ● ‘recessievrees’ en ‘renteangst’ laaien op ● Nasdaq 100-index op weg naar beste halfjaar ooit
Na de verliezen van vrijdag op de Europese en Amerikaanse aandelenbeurzen is het beeld op de Aziatische beurzen vanmorgen wat verdeeld. Een iets sterkere wisselkoers van de Japanse yen zet de belangrijkste Japanse aandelenindices op een verlies van rond de 0,3%. Bij gebrek aan richtinggevend macronieuws noteert de Hongkongse Hang Seng-index op het moment van schrijven 0,2% lager. Beleggers wachten met smart op de aankondiging van meer stimuleringsmaatregelen van de Chinese overheid. De beurzen op het vasteland van China staan zelfs 0,8% lager. In Seoel noteert de Kospi-index wel 0,5% hoger.
Rentevrees in de VS drukt indices
De futures (termijnconracten) van de Amerikaanse aandelenindices wijzen op een 0,2% hogere opening van Wall Street vanmiddag. Daarmee wordt vandaag enig herstel verwacht, na wat de slechtste beursweek was sinds maart. Afgelopen vrijdag sloot de S&P 500-index 0,8% lager, na opgelaaide ‘recessievrees’ in Europa en nieuwe ‘renteangst’ in de VS. Met een verlies van 1,4% was dit het eerste weekverlies na vijf weken van koerswinst. En met een verlies van 1,3% was het voor de Nasdaq 100-index slechts de tweede verliesweek in de afgelopen negen weken; met een plus van bijna 40% is de techindex op weg naar het beste eerste halfjaar ooit. De rentevrees die ik net noemde is dan ook wat overdreven. Er werd gewoon wat winst genomen in afwachting van het tweedekwartaalcijferseizoen en andere impulsen. Er is een kans dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) de beleidsrente nog iets verder zal verhogen maar dat zal naar onze verwachting slechts zeer beperkt zijn. Vrijdag daalden rentes op Amerikaanse staatsobligaties in een kleine ‘risk off’-beweging.
...en in Europa drukt recessievrees de koersen
Eerder op de dag eindigde de Stoxx Europe 600-index (-0,35%) voor de vierde dag op rij met verlies, de langste verliesreeks sinds december vorig jaar. Echter, met een jaarwinst van nog steeds bijna 7% moeten we daar niet heel dramatisch over doen. Tegenvallende voorlopige inkoopmanagersindices voedden vrijdag de vrees voor een sterke economische teruggang in de eurozone en misschien wel een recessie. Daar gaan wij overigens niet vanuit. De composite index van de eurozone is deze maand gedaald van 52,8 naar 50,3 punten, veel lager dan de verwachte 52,5 punten. De deelindex van de dienstensector is gedaald van 55,1 naar 52,4 punten (54,5 verwacht) en die van de productiesector is gedaald van 44,8 naar 43,6 punten (44,8 verwacht). Deze cijfers wijzen op een stagnatie van de groei, waarbij de prijsindices de kleinste stijging in twee jaar lieten zien. Minder groei dus, maar ook een sterk vertragende inflatie. De recessieangst lijkt ons wat overdreven; helaas hebben beleggers nu eenmaal de neiging om bewegingen op korte termijn te overdrijven.
Lagere rentes juist goed voor aandelen en obligaties
In reactie op de tegenvallende inkoopmanagersindices doken rentes op eurostaatsobligaties hard omlaag. De Duitse tienjaarsrente sloot 14 basispunten lager op 2,35%. De tweejaarsrente daalde met 12 basispunten naar 3,11%. Dat is niet alleen goed nieuws voor obligatiebeleggers (lagere rentes betekenen hogere koersen), maar ook voor aandelenbeleggers. Doorgaans betekent lagere rente namelijk ook hogere waarderingen (k/w's) van aandelen. Desondanks overheerste vrijdag vooral recessieangst. En ondanks de lagere rentes stonden vooral de koersen van beursgenoteerde vastgoedaandelen (-1,6%) flink onder druk. Defensieve sectoren zoals gezondheidszorg (+0,4%) en dagelijkse consumentengoederen (+0,3%) eindigden nog wel in de plus. De euro werd 0,6% goedkoper tegenover de dollar op 1,089. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting iets hoger aan de nieuwe beursweek beginnen.
Agenda van vandaag
Producentenprijsinflatiecijfers uit Spanje
Ifo-ondernemersvertrouwensindex uit Duitsland
Regionale activiteitenindex uit Dallas (VS)
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.