Fed neemt pauze ● aandelen superieur ● vanmiddag rentebesluit ECB
De financiële markten in de VS en Europa zitten al sinds afgelopen herfst in een trend van zijwaarts bewegende tot licht dalende obligatiekoersen en selectief herstellende aandelenkoersen. Beleggers hadden de afgelopen periode zorgen over de bedrijfswinsten, hoge inflatie, centrale banken die de beleidsrente verhoogden, een ‘zelf aangekondigde’ recessie, een mini-bankencrisis en problemen met commercieel vastgoed. Het besluit gisteravond van de Amerikaanse centrale bank, de Fed, om de beleidsrente onveranderd te laten, verandert weinig aan dit beeld.
Fed laat rente zoals verwacht onveranderd
Na tien verhogingen op rij in de afgelopen 15 maanden, heeft de Fed besloten de beleidsrente onveranderd te laten in een bandbreedte van 5-5,25%. De unanieme beslissing werd ook door analisten verwacht. Daarmee lijkt de Fed te willen terugkeren naar de lijn van voor de mini-bankencrisis van maart 2023: ‘higher for longer' voor de beleidsrente, met mogelijk nog een kleine verhoging als de economische cijfers dat zouden rechtvaardigen. De onmiddellijke marktreactie was beperkt en zonder verrassing: een fractioneel sterkere dollar, aandelenkoersen neutraal tot positief, obligatiekoersen en grondstoffenprijzen iets lager.
Aandelen superieur op de lange termijn
Ondertussen verandert de wereld snel, vooral door technologie. En verandering in de bedrijfswereld betekent vaak: winnaars en verliezers. Beleggers hebben de mogelijkheid om redelijk gemakkelijk te kunnen switchen tussen verschillende aandelen, waardoor zij er steeds voor kunnen zorgen dat een gespreide portefeuille voldoende winnaars bevat. Als je nu zou beginnen met beleggen en we zouden proberen een rendementsschatting te maken, dan zien we zowel negatieve als positieve factoren. En zo is het achteraf gezien bij ieder startpunt geweest. Goed persoonlijk geldbeleid is wat geld opzij zetten en vooral te beleggen voor de werkelijk lange termijn. Aandelen bieden naast rendement ook groei, wat ze superieur maakt op de lange termijn. Actief beheer in de verschillende vermogenscategorieën is veel belangrijker geworden dan enige jaren geleden, toen vrijwel alles omhoog ging dankzij het zeer ruime geldbeleid van de centrale banken. Maar die tijd is voorbij.
Opluchting om Fed-pauze, grondstoffenprijzen dalen
Terug naar de beurs van gisteren. Aandelen in Azië en Europa stijgen al enkele dagen, waarschijnlijk vanwege de opluchting dat de Amerikaanse centrale bank een pauze neemt in haar rentebeleid. Veel landen hebben dat verkrappende beleid immers moeten volgen, onder andere om de valutaverhoudingen stabiel te houden. Verder drukken stijgende olievoorraden in de VS de energieprijzen verder omlaag. Chinese stimulerende maatregelen om de kredietgroei aan te zwengelen, hebben nauwelijks nog een positief effect op de grondstoffenmarkten. De wereldwijde macro-economische situatie is van groter en doorslaggevend belang voor een – nog altijd – exportland als China.
Vanmiddag renteverhoging ECB verwacht
Op macro-economisch vlak droeg een lager dan verwachte producentenprijsinflatie in de VS bij aan de verwachting dat de Fed de rente zou pauzeren. Chinese cijfers die vanmorgen uitkwamen, waaronder de huizenprijzen en detailhandelsverkopen, geven geen blijk van grote verandering. De Europese Centrale Bank (ECB) zal vanmiddag naar verwachting de beleidsrente met 25 basispunten verhogen. Daarmee zou de depositorente op 3,5% komen. Aansluitend op het rentebesluit geeft voorzitter Christine Lagarde een persconferentie, waar vele ogen op zullen zijn gericht.
Agenda van vandaag
Rentebesluit ECB
Wekelijkse uitkeringsaanvragen VS
Detailhandelsverkopen VS
Industriële productie VS
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.