Inflatie VS in mei nog maar +0,1% ● weinig kans dat de Fed rente verhoogt vandaag ● olieaandelen (+1,1%) herstellen na opveren olieprijs (+3,4%)
Vooruitlopend op het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank (Fed) ging de aandacht van beleggers gisteren vooral uit naar de Amerikaanse inflatiecijfers van mei. Ten opzichte van april is de consumentenprijsinflatie in de VS met slechts 0,1% toegenomen, conform de verwachting van analisten. Op jaarbasis was er een vertraging van 4,9% naar 4,0%, iets onder de verwachting van 4,1% en de laagste prijsstijging sinds maart 2021. De kerninflatie steeg met 0,4% op maandbasis en 5,3% op jaarbasis, de kleinste stijging in 15 maanden maar wel iets hoger dan de verwachte +5,2%.
Aandelenkoersen lopen verder op
Beleggers reageerden positief op de cijfers. Aandelenkoersen van de Europese beurzen liepen verder op en de rentes op Amerikaanse staatsobligaties daalden in eerste instantie. De kans dat de Fed een pas op de plaats maakt met hun renteverhogingen is na de cijfers van gisteren toegenomen. Uiteindelijk bleven de meeste Europese aandelenbeurzen prima liggen en sloten met mooie plussen. Alleen de Spaanse beurs verloor 0,1%. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,6%. Olieaandelen (+1,1%) herstelden iets nadat de olieprijs (+3,4%) opveerde vanaf het laagste niveau in drie maanden. Beursgenoteerde vastgoedaandelen (-1,5%) lager onder druk doordat rentes op Europese staatsobligaties toch weer opliepen door een draai in de rente op Amerikaanse staatsobligaties en een rentestijging op Engelse staatsobligaties. De Duitse tienjaarsrente steeg met 4 basispunten naar 2,42%. Een onverwachte daling van de werkloosheid in de VK zette druk op de koersen van Engelse staatsobligaties en voedt de vrees voor verdere renteverhogingen door de Bank of England. Desondanks sloot ook de FTSE 100-index in Londen met een winst van 0,3%.
Weinig kans dat de Fed de rente vandaag verhoogt
De kans dat de Fed vanavond de beleidsrente verder zal verhogen is na de inflatiecijfers van gisteren door de markt op dit moment ingeprijsd op slechts 15%. Voor volgende maand is de kans op een renteverhoging van 25 basispunten nu rond de 60%. Wij verwachten dat de Fed de beleidsrente na de afgelopen 15 renteverhogingen voorlopig niet meer zal verhogen. De desinflatie in de VS is nu voldoende om de voet van het rempedaal te halen. De rentebeweging, zoals we die gisteren later op de dag zagen, waarbij rentes na een daling weer stegen, vinden we niet terecht. De Amerikaanse tweejaarsrente steeg uiteindelijk met 9 basispunten, de tienjaarsrente met 8 basispunten. We verwachten dat hier wel weer een correctie op zal volgen. Dat past ook beter in het beeld met een zwakkere dollar die 0,5% lager sloot op 1,08 tegenover de euro.
Op Wall Street waren de niet zo verassende inflatiecijfers reden genoeg voor een voortzetting van de rally. De S&P 500-index bouwde de bullmarkt verder uit met een winst van 0,7%, de Nasdaq steeg 0,8% en de Dow won 0,4%. Zoals hier al vaker beschreven werd, geldt een afzwakkende economische groei en inflatie plus centrale banken die zo goed als klaar zijn met het dichtdraaien van de geldkraan een prima omgeving voor beleggers.
Groene koersen in Azië
De rally op Wall Street en het vooruitzicht op meer stimuleringsmaatregelen in China zet de meeste Aziatische beurzen vanochtend ook op winst. De Nikkei-index schiet nog eens 1,8% omhoog en de Japanse Topix-index koerst 1,7% hoger. De beurzen op het vasteland van China koersen rond de 0,5% hoger, maar de Hang Seng-index is naar een min van 0,3% teruggevallen na een koerswinst aan het begin van de handelsdag. De Kospi-index verliest in Seoel 0,8%.
De futures op de Amerikaanse aandelenindices wijzen op een iets lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting rond de 0,1% lager openen. Beleggers zijn vooral in afwachting van het rentebesluit van de Fed vanavond om 20 uur onze tijd. Er wordt geen verandering van de beleidsrente verwacht, maar we zijn natuurlijk vooral benieuwd of Fed-voorzitter Jerome Powell in de aansluitende toelichting zal hinten op een eventuele verhoging in juli of niet. Wij verwachten dat er geen verdere renteverhogingen meer zullen volgen.
Agenda van vandaag
Beleidsrentebesluit van de Fed
Industriële productiecijfers uit de eurozone van april
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.