Veel grote beleggers staan (nog) langs de zijlijn ● deze week volgen rentebesluiten van Fed en ECB ● olieprijs daalt verder, ondanks productiebeperkingen
Net als bij het weer zeggen gemiddelde waarden bij beleggen niet zoveel. Vaak zien we dat koersen en waarderingen eerst doorschieten naar boven, dan weer naar beneden en bijna nooit bij het gemiddelde blijven ‘hangen'. Datzelfde geldt voor sentimentsindicatoren. Vorig jaar bewogen veel beleggerssentimentindicatoren zich vooral onder de langdurige gemiddelden. Het sentiment was bij zowel aandelen- en obligatiebeleggers behoorlijk negatief. Nu zien we een sterke verbetering en zou het mij niet verbazen als we een wat langere tijd boven het gemiddelde sentiment blijven zitten.
Genoeg kansen voor aandelen èn obligaties
Obligatiebeleggers zien na een stijging van de effectieve rentes en een daling van de inflatie weer volop kansen. Aandelenbeleggers zien ook het zonnetje weer schijnen door prima bedrijfswinsten en het zicht op een einde aan de renteverhogingen door centrale banken. Met als gevolg dat zowel koersen en waarderingen (koers/winstverhoudingen) dit jaar zijn opgelopen, waar ze vorig jaar nog fors onder druk stonden. En ondanks, of beter gezegd, dankzij het feit dat er bij sommige beleggers nog veel scepsis is over de houdbaarheid van de huidige rally op de beurzen, is de kans juist groot dat deze verder zal doorzetten. Nog lang niet alle grote beleggers zijn al vol belegd; ze hebben een overweging in cash. Voor de komende weken zijn de rentebesluiten van de Amerikaanse centrale bank (Fed, op woensdag) en de Europese centrale bank (ECB, op donderdag) bepalend voor het doorzetten van de rally. Ongeacht de uitkomst van deze beleidsvergaderingen zal het wereldwijde economische beeld echter niet veranderen. We hebben te maken met vertragende economische groei en inflatie, waarbij centrale banken zo goed als klaar zijn met het dicht draaien van de geldkraan en waarbij de winsten van Amerikaanse bedrijven naar verwachting de bodem al bereikt hebben.
Beleggers in afwachting van rentebesluiten Fed en ECB
Bij gebrek aan richtinggevend macronieuws en in afwachting van de rentebesluiten van de Fed en de ECB, maakten Europese beleggers vrijdag even een pas op de plaats. Een winstwaarschuwing van het Engelse chemiebedrijf Croda International (-12,5%) zette de koersen van andere aandelen uit sector, zoals IMCD (-5,9%) en DSM-Firmenich (-2%), onder druk. Na een weinig inspirerende handelsdag sloot de Stoxx Europe 600-index vrijdag met een verlies van 0,15% en een weekverlies van 0,5%. Koersen van beursgenoteerde vastgoedaandelen (+0,9%) en nutsbedrijven (+0,6%) herstelden verder. Op de obligatiemarkt was weinig beweging. Risicopremies op bedrijfsobligaties daalden licht, de Duitse tienjaarsrente daalde met 3 basispunten naar 2,38%. Beleggers zijn in afwachting van de zojuist genoemde rentebesluiten.
Olieprijs daalt verder, ondanks aangekondigde productiebeperking
Opvallend was de verdere daling van de olieprijs. De aankondiging vorig weekend van Saoedi-Arabië om de olieproductie verder terug te brengen, heeft weinig indruk gemaakt. Er is nog zat olieaanbod om aan de huidige vraag te voldoen. De prijs van een vat daalde vrijdag met ruim 1% naar $74,80, onder de prijs van een week eerder, en noteert vanmorgen alweer ruim 1% lager. Dat is niet goed voor de winstverwachtingen van oliebedrijven, wel gunstig voor consumenten en bedrijven. De koopkracht neemt door de dalende energieprijzen toe, terwijl de inflatie verder vertraagt.
S&P 500-index vervolgt de bullmarkt
Op Wall Street vervolgde de S&P 500-index vrijdag de bullmarkt waarin het donderdag al belande. Zonder richtinggevend nieuws pluste de S&P 500-index 0,1%, steeg de Nasdaq 0,2% en won de Dow Jones 0,1%. Een beetje saai misschien, maar dat is juist goed. De VIX-index kwam ook nauwelijks van z’n plaats en dat geldt ook voor de MOVE-index. Na een periode met veel angst en onzekerheid lijken we in iets rustiger vaarwater terecht te zijn gekomen. Vooruitlopende op het rentebesluit van de Fed steeg de Amerikaanse tweejaarsrente vrijdag nog wel met 8 basispunten naar 4,60.
Aziatische beurzen kleuren groen
De meeste Aziatische beurzen kleuren aan het begin van de nieuwe week groen. Het sentiment bij beleggers aldaar begint voorzichtig iets positiever te worden. De Hang Seng-index herstelt van een eerder, groter verlies en noteert op het moment van schrijven nog maar 0,1% lager. De beurs van Shanghai schommelt rond het slot van vrijdag en de beurs van Shenzhen koerst 0,8% hoger. De Japanse Nikkei-index plust vanmorgen 0,6% en noteert inmiddels bijna een kwart hoger dan eind 2022. De Koreaanse Kospi-index verliest daarentegen 0,6%.
Agenda van vandaag
Er zijn geen noemenswaardige agendapunten
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.