Sterk banencijfer VS ● kans op renteverhoging Fed stijgt ● gezonde correctie techaandelen

Afgelopen vrijdag ging alle aandacht uit naar de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers van de maand mei. En die waren sterk. Er zijn vorige maand 172.000 nieuwe banen bijgekomen in de VS. Dat is bijna het dubbele van de 88.000 die analisten hadden verwacht, en maar iets minder dan de naar boven bijgestelde 179.000 in april. Het werkloosheidspercentage bleef steken op 4,3%, in lijn met de verwachting. Dit betekent dat de Amerikaanse arbeidsmarkt er goed voor staat, en eerder verbetert dan verslechtert. Dat is goed nieuws, zou je denken. Ja, voor de economie is het prima, maar niet voor de kans op renteverlagingen door de centrale bank, de ‘Fed’. Bij een aantrekkende arbeidsmarkt, in combinatie met een te hoge inflatie, zou de Fed nu juist eerder moeten denken aan het verhogen van de rente.

Rentes schieten omhoog

In reactie op de cijfers schoten de rentes op Amerikaanse staatsobligaties vrijdag vanaf 14.30 uur dan ook omhoog. De tweejaarsrente steeg met 10 basispunten naar 4,15%, de tienjaarsrente steeg met 6 basispunten naar 4,53%. De markt prijst een renteverhoging van 0,25% in september nu op iets meer dan 50%. De dollar steeg hierop direct met 0,9% tegenover de euro naar $1,152 en aandelenkoersen op Wall Street kregen een tik. Hogere rentes zijn ongunstig voor de waardering van toekomstige kasstromen. Bovendien gaan de kosten van investeringen met geleend geld omhoog en remt het de economische groei.

Beleggers nemen winst

Na de tegenvallende verwachtingen van Broadcom een dag eerder, waren de hogere rentes een goed excuus om winst te nemen op vooral techaandelen, na de enorme rally in de voorgaande maanden. De S&P 500-index sloot 2,6% lager, de Nasdaq leverde 4,2% in en de Dow Jones Industrial-index eindigde 1,3% in de min. De Philadelphia Semiconductor-index dook zelfs 10,3% omlaag en de VIX-index – de volatiliteitsgraadmeter van de S&P 500 – steeg bijna 40% naar 21,5 punten.

Gezonde correctie na sterke rally

Is dit het begin van het einde? Wij denken van niet. Na een heel sterke rally, waarbij ook gebruik is gemaakt van hefboominstrumenten, is het heel logisch, normaal en gezond dat koersen soms corrigeren. AI-gerelateerde aandelen kregen vrijdag de wind vol van voren, nadat ze in de voorgaande weken niet aan te slepen waren. Soms moet er even wat lucht uit de koersen. Het negatieve sentiment werd vrijdag versterkt door het bericht dat Meta (-5,5%) volgens de Financial Times van plan is om extra aandelen naar de beurs te brengen om kapitaal op te halen voor hun investeringsplannen.

Europa volgt Wall Street

In navolging van de winstnemingen en lagere koersen op Wall Street, zakten vrijdagmiddag in de laatste handelsuren ook de koersen op de Europese beurzen weg. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,3% lager onder druk van IT-aandelen (-3,3%). Vijf van de elf aandelensectoren eindigden echter in de plus, met aandelen uit de sector gezondheidszorg (+1,2%) aan kop.

Rentes op eurostaatsobligaties stegen minder sterk dan Amerikaanse. De Duitse tweejaarsrente steeg met 3 basispunten naar 2,69%, de tienjaarsrente steeg met 1 basispunt naar 3,04%. De rentebeweging in de eurozone werd geremd door een negatief bijgesteld groeicijfer over het eerste kwartaal. De eerder gemelde groei van 0,1% werd bijgesteld naar een krimp van 0,2%. Een negatieve aanpassing van de groei in Ierland, van -2% naar -12,1%, verstoorde het cijfer voor de eurozone. Door de grote invloed van (Amerikaanse) multinationals is het cijfer van Ierland erg wisselvallig. Exclusief Ierland was de groei van de eurozone ongeveer 0,2%.

Ook Aziatische beurzen onder druk

Beter dan verwachte Japanse groeicijfers over het eerste kwartaal kunnen vanmorgen niet verhelpen dat de beurzen in Tokio onder druk staan. Zoals verwacht wordt er wat winst genomen op techaandelen, na de uitverkoop op Wall Street vrijdag. De Nikkei-index koerst 4,4% lager, de Topix index staat op een verlies van 3%. Alle grote Aziatische beurzen kleuren vanmorgen rood. De Hang Seng-index verliest in Hongkong 1,6% en de Chinese CSI 300-index noteert 1,9% lager. De beurs van Taiwan is 3,2% lager gesloten. In Zuid-Korea staat de Kospi-index op een verlies van 7,8%. De index staat dit jaar 'nog maar' 80% hoger.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen rond de 0,1% lager en wijzen op een licht lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting rond de 1,5% lager openen. Techaandelen zullen naar verwachting last krijgen van winstnemingen.

Op de agenda voor vandaag staan geen belangrijke macro-economische cijfers. Het is wachten op onder andere de Amerikaanse inflatiecijfers van woensdag en het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB) aanstaande donderdag.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.