Rentebesluit ECB vanmiddag ● economie VS koelt af ● rentes dalen in VS

In afwachting van het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB, vandaag) en het officiële Amerikaanse arbeidsmarktrapport van mei (morgen), maakten beleggers gisteren even een pas op de plaats. Dat is ook wel te begrijpen, na de sterke herstelrally sinds het dieptepunt op 8 april.

Duitse index krijgt impuls van belastingverlagingen

Bij lager dan gemiddelde dagomzetten sloten de meeste Europese aandelenbeurzen gisteren in de plus, uitgezonderd de Spaanse IBEX 35-index (-0,2%) die voor de tweede dag op rij lager sloot. De Duitse DAX-index eindigde met een winst van 0,8% op een nieuwe recordstand, nadat de Duitse regering een pakket van belastingverlagingen van in totaal €46 miljard had goedgekeurd. Dat zal de Duitse economie een duw in de rug moeten geven. De Duitse beursindex staat dit jaar al op een winst van bijna 22% en is daarmee de best presterende Europese beurs.

De Stoxx Europe 600-index eindigde met een winst van 0,5%, onder aanvoering van aandelen uit de sector basismaterialen (+1%). De verdubbeling van de importheffingen door Trump op staal en aluminium heeft beleggers niet echt afgeschrikt. Olieaandelen (-1,3%) eindigden onderaan door een lagere olieprijs (-1,2%).

Inkoopmanagersindex eurozone hoger dan verwacht

Positief macro-economisch nieuws kwam van de inkoopmanagersindices. Die van de eurozone is vorige maand minder sterk gedaald dan eerder werd gerapporteerd (van 50,4 naar 50,2 tegenover 49,5 eerder geschat). Dit betekent een minder sterke groeivertraging dan eerder werd gedacht. In afwachting van het rentebesluit van de ECB bewogen de rentes op staatsobligaties gisteren nauwelijks. De Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,53%. De euro werd 0,5% sterker tegenover de dollar op $1,143.

Amerikaanse economie koelt af

Loonstrookjesverwerker ADP meldde gistermiddag slechts 37.000 nieuwe banen in de VS in mei. Dat is veel minder dan de verwachting van 114.000 en minder dan de 60.000 in april. In tegenstelling tot andere data, lijkt de Amerikaanse arbeidsmarkt dus wat te verzwakken. Een kanttekening is dat het rapport van ADP en de officiële cijfers lang niet altijd dezelfde beweging laten zien. Afwachten tot morgen dus om conclusies te trekken.

Verder bleek dat de inkoopmanagersindex van de Amerikaanse dienstensector (ISM Services-index) vorige maand onverwacht is gedaald van 51,6 naar 49,9 punten. Analisten hadden op een stijging naar 52 punten gerekend. Het cijfer wijst op een groeivertraging. Onzekerheid over de impact van de handelsoorlog drukt op de stemming van inkopers. De deelindex van de prijzen steeg van 65,1 naar 68,7 punten (65,1 verwacht), terwijl de deelindex van nieuwe orders daalde van 52,3 naar 46,4 punten. Een lichtpuntje is dat de deelindex van de werkgelegenheid steeg van 49 naar 50,7 punten.

Trump roept Powell op om rente snel te verlagen

Obligatiebeleggers zagen in de macro-economische cijfers reden genoeg om een groeivertraging te voorspellen en zetten de rentes op Amerikaanse staatsobligaties lager, in anticipatie op een renteverlaging door de centrale bank, de Fed. In een bericht op zijn sociale-mediakanaal riep Trump Fed-voorzitter Powell op om snel de rente te verlagen. Wij verwachten een renteverlaging van 0,25% in september. De tweejaarsrente daalde met 8 basispunten naar 3,87%, de tienjaarsrente met 10 basispunten naar 4,36%. Lagere rentes zijn goed nieuws voor obligatiebeleggers, en ook gunstig voor de waarderingen van risicovolle beleggingen zoals aandelen. Tegenvallend macro-economisch nieuws betekent dus goed nieuws voor beleggers, zolang de groei niet te sterk afkoelt.

Techaandelen stijgen op Wall Street

De Amerikaanse S&P 500-index sloot op Wall Street nagenoeg onveranderd, maar de Nasdaq Composite steeg met 0,3% onder aanvoering van techaandelen. De koers van chipbedrijf Broadcom (+1,6%) steeg een dag voor de publicatie van de kwartaalcijfers naar een nieuwe ‘all-time high’. Je zou denken dat de cijfers dan alleen maar tegen kunnen vallen. We zullen zien, vanavond nabeurs. De Dow Jones Industrial-index, met daarin veel meer waarde- dan groeiaandelen, daalde met 0,2%.

Positieve stemming op Aziatische markten

De inkoopmanagersindex van de Chinese dienstensector is volgens nieuwsdienst Caixin vorige maand gestegen van 50,7 naar 51,1 punten (51 verwacht). Dit wijst op stabiele groei, ondanks een verzwakking in de productiesector. Hierdoor daalde de samengestelde index van 51,1 naar 49,6 punten. Beleggers in Hongkong rekenen op meer stimuleringsmaatregelen. De Hang Seng-index noteert 0,6% hoger, de CSI 300-index plust 0,1%. Ook de beurzen van Taiwan (+0,3%) en Zuid-Korea (+1,3%) staan in het groen. De Nikkei-index staat in Tokio echter 0,5% lager ondanks een zwakkere yen.

De futures op Amerikaanse aandelenindices wijzen op een licht lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen om 9 uur naar verwachting ook iets lager openen.

Agenda van vandaag

• Rentebesluit ECB (verlaging van 0,25% naar 2% verwacht)
• Uitkeringsaanvragen VS (235.000 verwacht)
• Kwartaalcijfers van Broadcom

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.