Nederlands kabinet gevallen ● ECB heeft ruimte rente te verlagen ● beleggers springen op AI-gerelateerde bedrijven

Het mag een wonder dat het 'rariteitenkabinet' van premier Schoof het nog zo lang heeft volgehouden. Waarschijnlijk mogen we in het najaar weer naar de stembus. Ondertussen is er in ruim een jaar tijd weinig tot niets bereikt. Wat een tijd- en geldverspilling. Hopelijk krijgt een nieuw kabinet meer voor elkaar.

Geen beursreactie op lokale politieke ontwikkelingen

Ik moest een beetje lachen toen ik gisterochtend in de financiële media las dat de Amsterdamse AEX-index in het rood opende als gevolg van het klappen van het kabinet. Dat was een beetje te veel eer. De Nederlandse politiek heeft nauwelijks tot geen invloed op de beurzen, ook niet op die in Amsterdam. Daar staan veelal internationaal georiënteerde bedrijven genoteerd die veel meer afhankelijk zijn van de internationale politiek. De acties van Trump hebben veel meer invloed op deze bedrijven dan wat er in Den Haag al dan niet besloten wordt.

Desinflatietrend geeft ECB ruimte rente te verlagen

De definitieve verhoging van de Amerikaanse importheffingen op staal en aluminium, de lager dan verwachte Chinese inkoopmanagersindex van de productiesector en lager dan verwachte inflatiecijfers van de eurozone waren gisteren bepalend voor de stemming op de Europese aandelenbeurzen. De inflatie in de eurozone is vorige maand vertraagd, van 2,2% naar 1,9%. Dat is lager dan de verwachte 2% en onder de doelstelling van de Europese Centrale Bank (ECB). De kerninflatie vertraagde van 2,7% naar 2,3%, het laagste niveau sinds januari 2022. De desinflatietrend zet dus door en geeft de ECB ruimte om morgen de beleidsrente verder te verlagen.

Na een lagere opening wisten de meeste Europese aandelen in de loop van de handelsdag de verliezen weg te werken en eindigden in de plus. Alleen de Spaanse Ibex 35-index sloot 0,5% in de min. Het sentiment op de beurzen verbeterde vanaf 16.00 uur na de publicatie van beter dan verwachte Amerikaanse arbeidsmarktcijfers. Die wijzen niet op een sterke afkoeling van de grootste economie ter wereld, op het moment dat gerenommeerde instellingen hun groeiverwachtingen voor de VS neerwaarts bijstellen.

Groei AI-gerelateerde bedrijven onstuitbaar

De Stoxx Europe 600-index eindigde 0,1% hoger, nadat deze eerder op de dag nog op een verlies van 0,5% had gestaan. Aandelen uit de sector basismaterialen (-0,6%) eindigden onderaan als gevolg van de aangekondigde hogere Amerikaanse importheffingen op staal en aluminium. Hopelijk krijgt het speciale staal uit de fabriek van Tata Steel in IJmuiden een uitzonderingspositie, anders zal de feestvreugde bij de supporters van Telstar snel omslaan in een grote domper.

Europese IT-aandelen (+1,4%) gingen gisteren aan kop. Het vertrouwen in de aanhoudende groei van AI-gerelateerde bedrijven is weer helemaal terug van (nooit) weggeweest. Zoals je misschien hebt gemerkt, maak ik ook gebruik van AI om teksten te controleren en te vertalen. Dat gaat helaas niet altijd goed. Gisteren corrigeerde AI de koersstijging van de euro naar een daling. Dat was maandag niet het geval. Gisteren daalde de euro wel met 0,4% naar 1,137 tegenover de dollar. Eens kijken of dat vandaag wel goed gaat.

Amerikaanse arbeidsmarkt onverminderd sterk

De reden voor een wat sterkere dollar kan worden toegeschreven aan een hoger dan verwacht aantal openstaande vacatures in de VS, een belangrijke graadmeter voor de Amerikaanse arbeidsmarkt. Er waren in april 7,4 miljoen openstaande vacatures, veel meer dan de verwachte 7,1 miljoen en een stijging ten opzichte van de 7,2 miljoen in maart. Tot nu toe heeft alle onrust rond Trump en zijn importheffingen weinig impact op de arbeidsmarkt. Dat betekent dat werknemers geld blijven verdienen en ook uit kunnen geven. Consumentenuitgaven zijn de belangrijkste pijler onder de economie.

Beleggers op Wall Street reageerden positief en zetten aandelenkoersen hoger, wat weer leidde tot een sterkere dollar. Die kan nog wat verder herstellen tegenover de euro, nu het renteverschil tussen de Amerikaanse centrale bank (de ‘Fed’) en de ECB in de komende maanden verder zal toenemen.

Amerikaanse beurzen in de lift

Vooral small- en midcap-aandelen waren gevraagd, waardoor de Russell 2000-index 1,6% hoger sloot. Deze meer lokaal opererende bedrijven hebben naar verwachting minder last van importheffingen en kunnen meer profiteren van een goed draaiende economie.

De S&P 500-index sloot 0,6% hoger en noteert nog maar minder dan 3% onder de ‘all time-high’ van 19 februari. Het kan verkeren. De Nasdaq steeg met 0,8%, onder aanvoering van de semiconductoraandelen. De Philadelphia Semiconductor Index steeg met 2,7% naar het hoogste niveau sinds eind februari. De AI-hype is weer helemaal terug, en terecht.

Opvallende stijger was warenhuis Dollar General Corp. (+16%), dat aangaf hogere kosten als gevolg van importheffingen te kunnen 'opvangen' en verhoogde de winstverwachting voor dit jaar. Zo zullen er nog wel meer bedrijven zijn. De angst voor lagere winsten als gevolg van hogere importheffingen zal niet voor alle bedrijven terecht blijken te zijn.

Beleggers blij met nieuwe president Zuid-Korea

Op zowel de Europese als Amerikaanse beurzen kwamen rentes gisteren nauwelijks van hun plek. De Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,53%, de Amerikaanse tienjaarsrente sloot 1 basispuntje hoger op 4,45%.

De verkiezing van een nieuwe president in Zuid-Korea wordt vanmorgen door beleggers met gejuich onthaald. De Kospi-index is in Seoel 2,1% hoger gesloten. Ook op de meeste andere Aziatische beurzen is de stemming vanmorgen positief na het hogere slot van Wall Street en het afnemen van de angst voor een sterke afkoeling van de Amerikaanse economie. De Nikkei-index noteert bijna 1% hoger, de Hongkongse Hang Seng-index plust 0,5% en de CSI 300-index staat ook op een winst van 0,5%.

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices wijzen op een licht lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting rond de 0,4% hoger openen.

Agenda van vandaag

• Definitieve inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden en de eurozone
• Het Amerikaanse arbeidsmarktrapport van loonstrookjesverwerker ADP (114.000 nieuwe banen verwacht)
• Amerikaanse inkoopmanagersindices van S&P Global en ISM

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.