Desinflatietrend VS intact ● S&P 500 boekte 4,8% winst in mei ● beleggers kopen de dip

Op de laatste handelsdag van de week en tevens de laatste dag van mei ging de aandacht van beleggers uit naar de favoriete inflatiegraadmeter van de Amerikaanse centrale bank (de ‘Fed’), de PCE-deflator. Deze kwam precies uit volgens de verwachting van analisten. Op jaarbasis is de inflatie in de VS met 2,7% gestegen, gelijk aan de maand april. De kerninflatie bleef staan op 2,8%, ook gelijk aan vorige maand en in lijn met de verwachting van analisten. Dit wijst op een verdere vertraging van de Amerikaanse inflatie en als deze trend aanhoudt, maakt dit de weg vrij naar een renteverlaging door de Fed.

Inflatie in Europa trekt weer een beetje aan

Eerder op de dag bleek dat de inflatie in de eurozone vorige maand iets verder is aangetrokken dan verwacht. De inflatie ging in mei van 2,4% naar 2,6% (2,5% verwacht), de kerninflatie is gestegen van 2,7% naar 2,9% (2,7% verwacht). Dit zal de ECB er naar verwachting niet van weerhouden om aanstaande donderdag de beleidsrente voor de eerste keer in deze cyclus met een 'kwartje' (0,25%) te verlagen. Rentes op eurostaatsobligaties liepen op de iets hoger dan verwachte inflatiecijfers wel iets op. De Duitse tienjaarsrente steeg met 1 basispuntje naar 2,66%. Iets hogere inflatie wijst ook op mogelijk hogere (nominale) bedrijfswinsten en zoals gezegd gaan we er nog steeds vanuit dat de ECB de beleidsrente zal verlagen.

Europese en Amerikaanse indices met winst de maand uit

Vrijwel alle Europese aandelenbeurzen eindigden op de laatste dag van de maand in de plus. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,3% en sloot de maand (+2,6%) voor de zesde keer in zeven maanden positief af.

Na een eindsprint wisten vrijdag ook de meeste Amerikaanse aandelenindices op Wall Street in de plus te sluiten. Hoop op een renteverlaging door de Fed later dit jaar werd versterkt door de inflatiecijfers die niet negatief verrasten en de desinflatietrend juist bevestigden. Na een lagere opening, mede door een negatieve koersreactie op het aandeel Dell (-17,9%), na de publicatie van kwartaalcijfers, sloot de S&P 500-index vrijdag met een winst van 0,8% onder aanvoering van aandelen uit de sector energie. Mede door de late rally sloot de S&P 500-index de maand mei af met een winst van 4,8%, ook de zesde positieve maand in de laatste zeven. De Dow sloot vrijdag 1,5% hoger. De Nasdaq 100-index herstelde vrijdag van een intraday verlies van 2% om vrijwel onveranderd te sluiten.

'Angstgraadmeter’ van de S&P 500-index daalt verder

De VIX-index, de 'angstgraadmeter’ van de S&P 500-index, daalde met bijna 11% tot onder de 13 punten. Het is een duidelijk signaal dat beleggers bereid zijn om op vrijwel iedere dip (bij) te kopen. Dat is ook hoe wij op dit moment tegen de markt aankijken. Een goed draaiende wereldeconomie met vertragende inflatie en centrale banken die op het punt van verlagen staan - of de beleidsrente inmiddels al hebben verlaagd - is een uitstekende omgeving voor beleggers.

Op de Amerikaanse obligatiemarkt daalden rentes over een brede linie in reactie op de inflatiecijfers: de tweejaarsrente daalde met 5 basispunten naar 4,87%, de tienjaarsrente daalde met 5 basispunten naar 4,50%.

Beurs van India maakt koerssprong

Volgens de exitpolls is de Indiase premier Modi hard op weg naar een volgende ambtstermijn. Beleggers reageren enthousiast. Met een winst vanmorgen van 2,75% is de Nifty 50-index op de beurs van India op weg naar een nieuw all-time high. Gesteund door de late rally vrijdag op Wall Street zit de stemming er op de meeste andere Aziatische beurzen aan het begin van de nieuwe handelsmaand er goed in. De MSCI Asia-Pacific index boekt vanmorgen de grootste winst in meer dan twee maanden. Op de beurs in Tokio stijgt de Nikkei-index op het moment van schrijven 1,2%, de Hang Seng-index noteert in Hongkong 2,5% hoger. De Chinese inkoopmanagersindex van de productiesector is volgens nieuwsdienst Caixin vorige maand aangetrokken van 51,4 naar 51,7 punten, iets hoger dan de verwachte 51,6 punten. Dit wijst op een aantrekkende Chinese economie. Niet alleen goed voor China maar ook voor de rest van de wereld. In Seoel noteert de Kospi-index 1,7% hoger, de beurs van Taiwan plust 1,7%.

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren rond de 0,3% hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen vanmorgen naar verwachting bijna 1% hoger aan de nieuwe week en maand, beginnen. Alle signalen voor een continuering van de rally op de aandelenbeurzen staan op groen.

Agenda van vandaag

• Definitieve inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden en de eurozone als geheel
• Inkoopmanagersindices van de productiesector in de VS en het UK

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.