Huis stemt voor verhoging schuldenplafond ● Duitse inflatie vertraagt ● Beleggers draaien naar groeiaandelen
Met een overgrote meerderheid heeft het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden gisteren gestemd voor het verhogen van het schuldenplafond voor een periode van twee jaar. Mogelijk wordt er vandaag al gestemd in de Senaat, wat een formaliteit is. Daarmee komt er een einde aan de onzekerheid en vrees voor een mogelijke default (wanbetaling) op Amerikaanse staatsobligaties. De vrees vonden wij al onterecht, maar ik ga nu al verklappen dat er over twee jaar weer veel over het schuldenplafond zal worden gesproken en geschreven. Pure tijd- en geldverspilling. De reactie van beleggers is redelijk lauw.
Chinese inkoopmanagersindex gestegen
Terwijl de futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices vanmorgen vrijwel onveranderd noteren, kleuren de meeste Aziatische beurzen groen. Maar dat heeft vooral te maken met een hoger dan verwachte Chinese inkoopmanagersindex van nieuwsdienst Caixin. De index van de Chinese productiesector is vorige maand onverwacht gestegen van 49,5 naar 50,9 punten. In tegenstelling tot de officiële inkoopmanagersindex die gisteren werd gepubliceerd, wijst dit wel op aantrekkende groei. De beurzen van Hongkong en Shanghai leverden hun winst van eerder op de dag echter in en noteren vrijwel onveranderd. De Kospi-index verliest in Seoel 0,2%, terwijl de Australische beurs 0,3% stijgt.
Europese aandelen kennen zwakke meimaand
De laatste dag van mei stond op de Europese beurzen in het teken van winstnemingen, waarbij vooral waardeaandelen werden verkocht. De koersen van Europese luxebedrijven, zoals het Franse LVMH (-2,6%), leverden deze maand gemiddeld 5% in. Tegenvallende Chinese groeicijfers luidden een rondje winstnemingen in. LVMH noteert desondanks nog wel ruim 20% hoger dan eind 2022. Olieaandelen daalden gisteren nog eens 2,1% door de lagere olieprijs. De Stoxx Europe 600-index verloor ruim 1% en sloot de maand mei af met een verlies van 3,2%. Dat is de sterkste daling sinds december vorig jaar.
Druk op de ECB neemt af om de rente te verhogen
Een sterker dan verwachte vertraging van de inflatie in Frankrijk en Duitsland kon de negatieve stemming niet keren. In Duitsland is de inflatie vorige maand vertraagd van 7,6% naar 6,3%, waar analisten rekenden op een vertraging naar 6,7%. Op maandbasis was er zowel in Duitsland als Frankrijk sprake van deflatie. In tegenstelling tot waar onder andere De Nederlandsche Bank voor waarschuwt, kunnen prijsstijgingen wel eens veel sneller afnemen dan verwacht. Op de obligatiemarkt zagen we dan ook flinke bewegingen. De Duitse tien- en tweejaarsrente daalden beide met 6 basispunten naar respectievelijk 2,28% en 2,72%. De kans dat de Europese Centrale Bank de beleidsrente nog veel verder zal verhogen, neemt af door de vertragende inflatie. De koersen van Europese financiële waarden (-1,5%), waaronder bankaandelen, stonden onder druk door de lagere rentes. Het tekent de beweging die beleggers de afgelopen maand hebben gemaakt, van waarde- naar groeiaandelen. En die vind je vooral op Wall Street.
Beleggers draaien naar groeiaandelen
De S&P 500-index is in mei met 0,3% gestegen, de Nasdaq zelfs bijna 6%. In euro's zijn de rendementen zelfs 3,4% respectievelijk 9,2%. Dat is nogal een verschil met Europese aandelen. In de ING-beleggingsstrategieën zijn we onderwogen Europese aandelen en overwogen Amerikaanse aandelen, vanwege onze voorkeur voor aandelen uit de sectoren IT en communicatiediensten. Tot voor kort presteerden Europese aandelen gemiddeld beter dan Amerikaanse, maar dat beeld is gedraaid. In een periode waarin de economische groei en inflatie afnemen, doen groeiaandelen het beter dan waardeaandelen. Typische waardeaandelen, zoals bijvoorbeeld olieaandelen, staan dit jaar tot nu toe 8% in de min (in dollars). Aandelen uit de sector IT staan daarentegen bijna 30% in de plus (ook in dollars). Vorig jaar boekten olieaandelen nog, als enige, een ruime plus van 35% en verloren IT-aandelen 31%. Dat beeld is dit jaar dus 180 graden gedraaid en we verwachten dat dit doorzet.
Arbeidsmarkt VS blijft sterk
Gisteren werd er wat winst genomen op Wall Street. Beleggers waren in afwachting van de stemming over het verhogen van het schuldenplafond in het Huis van Afgevaardigden. De Nasdaq leverde 0,6% in, de S&P 500-index ging 0,6% omlaag. Cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt blijven ijzersterk. Het aantal openstaande vacatures is in april onverwacht gestegen van 9,7 miljoen naar 10,1 miljoen. Er werd juist op een daling naar 9,4 miljoen gerekend. Dit wijst op een aanhoudend sterke arbeidsmarkt en dus een sterke positie voor consumenten. Het is een belangrijke aanjager van de groei van de Amerikaanse economie. Een recessie lijkt nog niet aanstaande, wat we ook terugzien in de verhoging van de winstverwachtingen voor beursgenoteerde bedrijven door analisten.
Agenda van vandaag
Inkoopmanagersindex eurozone mei
Inflatie eurozone mei (vertraging van 7% naar 6,3% op jaarbasis verwacht)
Arbeidsmarktrapport ADP (VS, 170.000 nieuwe banen verwacht)
Wekelijkse uitkeringsaanvragen (VS, 235.000 verwacht)
ISM Manufacturing-index VS (daling verwacht van 47,1 naar 47 punten)
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.