Retailaandelen onder druk ● zorgen om stijgende rente VS ● Google gaat AI

Het Investment Office hield deze week weer haar maandelijkse Investment Committee. Het belangrijkste nieuws daaruit is dat we de neutrale positie in aandelen, die door de koersstijging van de afgelopen weken is opgelopen tot een overwogen positie, intact laten. Daarnaast hebben we besloten om opnieuw een overwogen positie in te nemen in IT-aandelen, ten koste van de positie in de sector dagelijkse consumentengoederen. Alle details en onze actuele visie vind je later vandaag in onze Blik op de beurs.

Moeilijke dag voor Europese retailaandelen

Op de Europese beurzen was gisteren weinig beweging. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,03% onder het slot van dinsdag. De AEX eindigde 0,2% hoger, de Duitse DAX-index steeg 0,4%, terwijl de beurs van Parijs 0,4% inleverde. De Britse FTSE 100-index 0,1%. Europese retailaandelen hadden een moeilijke dag. Het aandeel JD Sports daalde in Londen 10,6% nadat de sportkledingketen een omzetdaling over het afgelopen kwartaal rapporteerde. Het bedrijf waarschuwde dat hogere prijzen op de belangrijke Amerikaanse markt consumenten uit de winkels zullen houden. Aandelen van luxehuizen zoals LVMH, Hermes en Kering daalden meer dan 2% nadat branchegenoot Chanel een omzetdaling over het afgelopen boekjaar rapporteerde.

Techaandelen waren de grootste stijgers in Europa, geholpen door de Duitse chipfabrikant Infineon (+2,3%). Het bedrijf gaat samen met Nvidia chips ontwikkelen voor elektriciteitssystemen in AI-datacenters.

Britse inflatie versnelt

Op macro-economisch gebied was er nauwelijks richtinggevend nieuws, of het moet de Britse inflatie zijn geweest. In het Verenigd Koninkrijk is de inflatie in april met 3,5% op jaarbasis hoger uitgekomen dan de verwachte 3,3%. In maart bedroeg de inflatie nog 2,6%. Beleggers kijken met belangstelling uit naar de voorlopige inkoopmanagersindices van mei die vandaag worden bekendgemaakt. Op de obligatiemarkt liepen de rentes licht op. De Duitse 10-jaarsrente steeg 4 basispunten naar 2,65%.

Stijgende rente drukt stemming op Wall Street

In de VS was het op de obligatiemarkt een stuk rumoeriger. Op Wall Street werd de stemming vooral bepaald door oplopende rentes op Amerikaanse staatsobligaties. Zorgen over de houdbaarheid van de Amerikaanse overheidsfinanciën kregen de overhand na een teleurstellend verlopen veiling van $16 miljard aan nieuwe 20-jarige staatsobligaties. Beleggers vrezen de verder oplopende begrotingstekorten door Trump’s ‘big, beautiful bill’. Onderdeel daarvan is de verlenging van de belastingverlagingen uit 2017, die onder andere gefinancierd moeten worden door bezuinigingen op het gezondheidszorgprogramma Medicaid. Onder Republikeinen is er flinke verdeeldheid over het wetsvoorstel, dat op korte termijn waarschijnlijk toch gaat worden goedgekeurd door het Huis van Afgevaardigden.

Volgens het Congressional Budget Office zal de bill in de komende 10 jaar $3,8 biljoen toevoegen aan de Amerikaanse staatsschuld van meer dan $ 36 biljoen. De gigantische Amerikaanse staatsschuld en begrotingstekorten hebben na de kredietverlaging door Moody’s weer de volle aandacht. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg 11 basispunten naar 4,59%, de 30-jaarsrente klom met 12 basispunten naar 5,08%, het hoogste niveau sinds oktober 2023.

Google’s zoekmachine wordt uitgerust met AI

De Amerikaanse aandelenindices stonden onder druk door de rentestijging. De S&P 500-index sloot 1,6% lager, de Dow Jones leverde 1,9% in. De Nasdaq-index verloor 1,4%, ondanks een koersstijging van 2,8% voor Alphabet. Tijdens Google’s jaarlijkse ontwikkelaarsconferentie werden de zorgen over AI-concurrentie voor een deel weggenomen. Google introduceert onder andere ‘AI-mode’ in zijn zoekmachine, waardoor deze veel meer als een AI-chatbot zal functioneren.

De Amerikaanse warenhuisketen Target (-5,2%) publiceerde tegenvallende kwartaalcijfers en stelde zijn winst- en omzetverwachtingen voor dit jaar naar beneden bij. Het bedrijf heeft last van een afnemend consumentenvertrouwen en overweegt prijsverhogingen, vooral vanwege de invoerheffingen op producten uit Mexico en Canada. Ook onderhandelt het bedrijf met leveranciers over de prijzen en verplaatst het productie naar andere landen. Doe-het-zelfketen Lowe’s zag zijn koers 1,8% dalen ondanks dat het zijn omzetverwachting voor dit jaar juist naar boven bijstelde.

Aziatische beurzen in het rood

De Aziatische beurzen staan vanmorgen onder druk door het negatieve sentiment op Wall Street van gisteravond. In Hongkong staat de Hang Seng-index 0,8% lager, de Koreaanse Kospi-index verliest 1,2% en in Tokio levert de Nikkei-index 0,8% in. Op de valutamarkt daalt de dollar vanmorgen naar iets meer dan 143 tegenover de yen en naar 1,133 tegenover de euro.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen rond de 0,1% hoger en wijzen op een licht hogere opening op Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen gaan naar verwachting een lagere opening tegemoet.

Agenda van vandaag

• Voorlopige inkoopmanagersindex mei eurozone (stijging van 50,4 naar 50,7 verwacht)
• Voorlopige inkoopmanagersindex mei VK
• Voorlopige inkoopmanagersindex mei VS
• Duits ondernemersvertrouwen mei (Ifo-index: stijging van 86,9 naar 87,4 verwacht)
• Wekelijkse uitkeringsaanvragen VS
• Verkopen van bestaande woningen VS
• Kwartaalcijfers van onder andere Intuit en Analog Devices

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.