Fed-baas vertrouwt op vertraging inflatie ● vanmiddag inflatiecijfers VS ● achterblijvers gewild

Gistermiddag kwamen we er pas achter dat de belangrijkste man van de wereld in Amsterdam was! Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaansen centrale bank, de ‘Fed’, sprak op de jaarvergadering van internationale banken in het Tropen Museum. Dat was redelijk geheim gehouden en maar weinig mensen wisten ervan.

Fed-baas vertrouwt op afnemende inflatie

Powell liet in een interview doorschemeren dat de Fed nog geen haast maakt met het verlagen van de beleidsrente, maar ziet de inflatie wel de goede kant (omlaag) op gaan. Vanmiddag zou dit bevestigd moeten worden door de Amerikaanse inflatiecijfers van april. Wij gaan ervan uit dat de Fed een eerste renteverlaging in september zal doorvoeren. Ook Klaas Knot van De Nederlandsche Bank sprak bij dezelfde gelegenheid. Hij hintte op een eerste renteverlaging door de ECB op 6 juni, na de eerstvolgende beleidsvergadering.

Centrale bankiers die vertrouwen uitstralen en 'in control' zijn, betekent goed nieuws voor beleggers. Prijsstabiliteit, die bereikt wordt door een passend monetair beleid, is cruciaal voor een gezonde economie en daarmee een voorwaarde voor een gunstige financiële marktomgeving. Zolang er vertrouwen is in de belangrijkste centrale bankiers, kunnen obligatie- en aandelenmarkten, ondanks alle ellende en onzekerheid in de wereld, prima presteren.

Beleggers op zoek naar achterblijvers

Gisteren werd bekend dat de Duitse beleggersbarometer, de ZEW-index, is gestegen van -79,2 naar -72,3 punten. Dat is hoger dan de verwachte -75,9 punten en het hoogste niveau sinds augustus vorig jaar. Niet vreemd, nu de DAX-index in Frankfurt rond een recordniveau noteert. Gisteren sloot de Duitse beurs echter 0,1% lager en was daarmee samen met de AEX-index (-0,1%) een uitzondering in Europa. De meeste beurzen sloten namelijk hoger, mede door een hogere opening van Wall Street. De Stoxx Europe 600-index steeg met 0,2% naar een nieuwe recordstand. De Europese beursindex sloot voor de achtste dag op rij met winst, de langste positieve reeks sinds 2001. Opvallend was dat aandelen die lang zijn achtergebleven, zoals Volvo Car AB (+7,6%), gisteren sterk herstelden. In de huidige rally gaan beleggers op zoek naar achterblijvers, waarvan er nog genoeg zijn te vinden. De rentes op eurostaatsobligaties liepen iets op. De Duitse tienjaarsrente steeg met 4 basispunten naar 2,55% en beweegt al een tijdje in een nauwe bandbreedte.

Lauwe reactie op tegenvallend inflatiecijfer VS

De Amerikaanse producentenprijzen zijn vorige maand sterker gestegen dan verwacht. De kerninflatie steeg op jaarbasis met 2,4%, waar analisten rekenden op een plus van 2,3%. Op maandbasis steeg de kerninflatie met 0,4%, meer dan de verwachte +0,2%. Er werd echter lauw op deze tegenvaller gereageerd, omdat de inflatiecijfers van maart flink naar beneden waren bijgesteld. Ook lieten de belangrijkste componenten die worden meegenomen in de berekening van de favoriete consumentenprijsinflatiegraadmeter (mooie Scrabblewoord) van de Fed, de PCE deflator, juist een verdere vertraging zien. In aanloop naar de publicatie van de Amerikaanse consumentenprijscijfers (vanmiddag om half drie) daalde de Amerikaanse tweejaarsrente met 5 basispunten naar 4,81%, de tienjaarsrente daalde met 5 basispunten naar 4,44%. Bij meevallende inflatiecijfers zullen de rentes nog wat verder dalen en neemt de kans op een renteverlaging door de Fed toe.

S&P 500-index dicht bij nieuw record

Mede door de lagere rentes steeg de S&P 500-index gisteren met 0,5% en is de index nog minder dan 10 punten verwijderd van een nieuw record. Er werd weer massaal gegokt op de 'meme-aandelen' Gamestop (+60%) en AMC Entertainment (+32%). Volslagen idioot gedrag dat helemaal niets met beleggen te maken heeft en waarmee de beurs soms als een casino wordt misbruikt. Dankzij de wat lagere rentes hadden techaandelen de wind gisteren in de zeilen. De Nasdaq Composite-index sloot 0,75% hoger op een nieuw ‘all-time high’. De Dow Jones-index pluste 0,3%.

Beleggers in afwachting van inflatiecijfers VS

Op de belangrijkste Aziatische beurzen zijn de koersuitslagen vanmorgen beperkt. De beurs in Hongkong is vanwege een feestdag gesloten. Beleggers kunnen daar dus nog niet reageren op het bericht dat de Chinese regering via lokale overheden miljoenen woningen wil gaan opkopen om de vastgoedmarkt te steunen. Dat is goed nieuws. Desondanks noteert de beurs van Shanghai 0,7% lager op het moment van schrijven. De Nikkei-index staat 0,1% hoger, de beurs van Taiwan is 0,8% hoger gesloten en de Australische beurs stijgt 0,4%.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven vrijwel onveranderd en wijzen op een vlakke opening van Wall Street vanmiddag. Beleggers zijn in afwachting van de Amerikaanse inflatiecijfers. De Europese aandelenbeurzen zullen vanmorgen naar verwachting rond de 0,4% hoger openen na de rally op Wall Street.

Agenda van vandaag

• Winkelverkoopcijfers VS
• Consumentenprijsinflatiecijfers VS (vertraging van 3,5% naar 3,4% op jaarbasis verwacht)
• Kwartaalcijfers van onder andere Allianz, ABN AMRO, Commerzbank, TUI, E.ON, RWE, Merck KGaA en Cisco

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.