Israël slaat terug ● beleggers zoeken veilige havens op ● laat je niet leiden door emotie

Toen ik hier gisteren schreef dat we verwachten dat de rentes in de VS wel wat zouden kunnen dalen, had ik niet vermoed dat de aanleiding een aanval van Israël op Iran zou zijn. Nog geen week na de aanval van Iran op Israël is er dus al een vergeldingsactie.

Geopolitieke spanningen bepalen stemming

De Amerikaanse tienjaarsrente noteert vanmorgen 8 basispunten lager op 4,55% op het bericht dat Israël een raket- of droneaanval heeft uitgevoerd op Iran. Vanuit Iran komen er berichten dat de schade meevalt, maar de nieuwsberichten volgen elkaar snel op. In een Pavlovreactie schoot de olieprijs vanmorgen ruim 4% omhoog, maar noteert inmiddels nog zo’n 2% hoger op $88,9. 'Veilige havens’ worden gezocht in onder andere Amerikaanse staatsobligaties. Na een korte stijging noteert de goudprijs vanmorgen echter alweer lager. Het is duidelijk dat geopolitieke spanningen vandaag de stemming op de financiële markten zullen bepalen. Voor beleggers die zich nu afvragen wat te doen, hebben we eerder deze week het artikel 'Hoe ga je als belegger om met geopolitieke onrust?' gepubliceerd.

Aziatische beurzen in het rood

Dat de Japanse inflatiecijfers van maart iets lager uitvielen dan verwacht (+2,7% tegenover +2,8% verwacht) drukt, naast de vlucht naar veilige havens, de rentes op Japanse staatsobligaties vanmorgen omlaag. De Japanse tienjaarsrente noteert 3 basispunten lager op 0,84%. Op de Aziatische beurzen bepaalt een 'risk-off’-beweging vanmorgen de stemming na de berichten uit het Midden-Oosten. In Tokio staat de Nikkei-index 2,7% lager, de Hang Seng-index verliest 1,1% in Hongkong. De beurs van Taiwan noteert ruim 3% lager, mede door een koersverlies van 5,8% voor TSMC ondanks beter dan verwachte kwartaalcijfers en prima vooruitzichten. Dat het chipbedrijf de verwachtingen niet naar boven heeft bijgesteld, wordt blijkbaar door beleggers als teleurstellend beschouwd. Maar vergeet ook niet dat de koers van TSMC dit jaar al ruim 30% was opgelopen. De Kospi-index noteert in Seoel 1,7% lager, de Australische beurs verliest 1,1%.

Lagere beursopeningen verwacht

De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven tussen de 0,5% en 0,8% lager en wijzen op een lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen ook lager openen. De ontwikkelingen in het Midden-Oosten zullen ongetwijfeld leiden tot veel spannende nieuwskoppen, maar ons advies is: probeer rustig te blijven en laat je niet leiden door emotie.

Vergeet de fundamentele ontwikkelingen niet

Gisteren was de stemming op de Europese aandelenbeurzen redelijk optimistisch, mede dankzij goed ontvangen kwartaalcijfers van onder andere ABB en Danone. Geopolitieke spanningen en zorgen over het rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank, de Fed, maakten even plaats voor fundamentele ontwikkelingen. Die laatsten zijn wat ons betreft het belangrijkst, maar zullen vandaag wel even uit het oog worden verloren door het negatieve sentiment. Dat biedt wellicht kansen voor beleggers met een wat langere horizon. Gisteren sloot de Stoxx Europe 600-index met een winst van 0,2%. De Duitse tienjaarsrente steeg met 3 basispunten naar 2,50% en werd door de oplopende Amerikaanse rentes mee omhoog getrokken.

Analisten hebben niet altijd gelijk

De Amerikaanse tienjaarsrente steeg gisteren met 5 basispunten naar 4,63%, de tweejaarsrente steeg met 5 basispunten naar 4,99%. De obligatiemarkt is nogal beweeglijk door de onzekerheid over het beleid van de Fed. Steeds meer analisten rekenen erop dat de Fed pas later dit jaar de beleidsrente zal verlagen, of misschien wel helemaal niet. Dat 'na-papegaaien' van analisten zien we wel vaker, maar wil niet zeggen dat ze gelijk hebben. Herinner je je nog dat er al in 2022 werd gesproken over de onvermijdelijke recessie in de VS? Die zal er vast een keer komen, maar niet binnenkort. Dat de Fed er vanaf 2021 volledig naast zat met het voorspellen van de slechts 'tijdelijke' inflatie en veel te laat de beleidsrente verhoogde, kunnen we ook nog noemen. Voorspellen blijft lastig, vooral als het over de toekomst gaat.

Beleggers vinden aanleiding om winst te nemen

Na de sterke rally op de aandelenbeurzen sinds eind oktober, is er niet veel nodig om beleggers over te halen om wat winst te nemen. De laatste dagen zijn dat de onzekerheid over het beleid van de Fed en de geopolitieke spanningen. Wisselend ontvangen kwartaalcijfers bepalen daarnaast de koersuitslagen op individueel aandelenniveau. Het grote plaatje van een prima draaiende Amerikaanse economie, een wat aantrekkende economie in de eurozone en een Chinese economie die ook lijkt te verbeteren, verdwijnt dan even naar de achtergrond. Na een redelijk rustige handelsdag op Wall Street sloot de S&P 500-index gisteren 0,2% lager. De Nasdaq verloor 0,5%, maar de Dow Jones-index steeg 0,1%.

Agenda van vandaag

• Kwartaalcijfers van onder andere Sodexo, Regions Financial Corp., Procter & Gamble, American Express en Schlumberger

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.