Inflatie eurozone blijft vertragen ● ophef over uitspraak Fed-bestuurder ● winstnemingen op Wall Street

Met de geruststellende woorden van Fed-voorzitter Jerome Powell woensdagavond dat renteverlagingen in het verschiet liggen en de daarop volgende rally op Wall Street, begonnen Europese beleggers gisterochtend goedgemutst aan een nieuwe beursdag.

Desinflatietrend in eurozone houdt aan

De positieve stemming kreeg steun van een hoger dan verwachte inkoopmanagersindex van de eurozone. Die is vorige maand gestegen naar 50,3 punten, hoger dan de eerdere schatting van 49,9 en wijst op aantrekkende economische groei. Verder werd bekend dat de producentenprijzen in de eurozone in maart zijn gedaald met 8,3% in vergelijking met een jaar eerder. Dat is iets minder dan de verwachte daling van 8,6% maar wijst nog steeds op een voortzetting van de trend van dalende inflatie. Geen enkele reden om te veronderstellen dat de Europese Centrale Bank (ECB) de beleidsrente binnenkort niet zal verlagen. Wij gaan nog steeds uit van een eerste renteverlaging door de ECB in juni. De rentes in Europa daalden dan ook over een brede linie. De Duitse tienjaarsrente sloot 3 basispunten lager op 2,36%.

Geen grote bewegingen op Europese beurzen

De meeste Europese aandelenbeurzen eindigden in de plus. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,2% onder aanvoering van nutsbedrijven (+0,6%). Door een hogere olieprijs (+1,5%), in reactie op oplopende spanningen in het Midden-Oosten, wisten ook oliebedrijven (+0,3%) nog wat terrein te winnen. De olieprijs wordt op de korte termijn volledig gedreven door sentiment en speculanten, niet door fundamentele veranderingen. Net zoals dat geldt voor bewegingen op andere financiële markten. Zonder 'nieuws' zijn er geen koersbewegingen, is er dus geen handel en valt er voor handelaren weinig te verdienen. Als er dan even geen nieuws is, dan zoek je dat gewoon of maak je het zelf. Er zijn altijd wel 'volgers' te vinden. In afwachting van het Amerikaanse arbeidsmarktrapport werden er geen grote posities ingenomen. Ben je benieuwd wat beleggers op dit moment bezighoudt en waar wij de komende week naar uitkijken, luister dan naar de nieuwe aflevering van Blik op de Beursweek.

Beleggers maken zich druk om opmerking Fed-bestuurslid

Op Wall Street was de stemming in de ochtenduren opperbest. De geruststellende woorden van Fed-voorzitter Powell een dag eerder gaven vertrouwen. De S&P 500-index noteerde na een halve dag handelen bijna 1% hoger, maar in de laatste twee handelsuren smolten de koerswinsten weg. Aanleiding waren volgens de financiële media uitlatingen van een aantal Fed-bestuursleden. Gisteren waren maar liefst zes bestuursleden van de centrale bank ergens in de VS actief op bijeenkomsten. Allemaal hadden ze ongeveer dezelfde mening: de Fed heeft nog tijd om rustig naar de cijfers te kijken in de komende maanden en heeft geen haast om de beleidsrente te verlagen, al is dat nog wel de consensus. De meeste aandacht ging echter uit naar de opmerking van Fed-bestuurder Kashkari. Hij vroeg zich af of de beleidsrente wel verlaagd moet worden als de inflatie zijwaarts blijft bewegen, zoals op dit moment het geval is. Dat was voor een aantal beleggers blijkbaar reden om wat winst te nemen. Voor de goede orde: Kashkari heeft dit jaar geen stem bij de beleidsvergaderingen van de Fed.

Wall Street duikt omlaag in laatste handelsuren

Zoals we zo vaak zien op de financiële markten, wordt er eerst gehandeld en worden daarna pas vragen gesteld. Aandelenindices maakten in de laatste uren zoals gezegd een scherpe draai omlaag. De S&P 500-index eindigde 1,2% lager, de Nasdaq verloor 1,4% en de Dow Jones-index sloot ook 1,4% in de min. De SOX-index (een index met chipbedrijven) dook 3% omlaag, mede door een koersverlies van 3,4% voor Nvidia. De hoogvliegers van het eerste kwartaal lagen duidelijk onder druk. Een kwestie van gemakkelijk even winstnemen.
Opvallend was dat, ondanks de blijkbaar 'hawkish' opgevatte woorden van een aantal Fed-bestuurders, de Amerikaanse tweejaarsrente met 2 basispunten daalde naar 4,65%. De tienjaarsrente daalde met 4 basispunten naar 4,31%. Wij zien geen enkele reden om aan onze verwachting van een eerste renteverlaging door de Fed in juni te twijfelen. De desinflatietrend in de VS en de rest van de wereld is nog steeds intact. De markt schat de kans op een renteverlaging in juni nu op 60%. Dat is zelfs iets hoger dan woensdag (57%).

Draai op Wall Street slaat over naar Azië

De omslag op Wall Street en de hint van de gouverneur van de Bank of Japan op mogelijk nog een renteverhoging in de tweede helft van dit jaar, leiden vanmorgen tot een wat sterkere yen en koersdalingen op de beurs van Tokio. De Nikkei-index staat 2% lager. De bredere Topix-index verliest 1,1% en is op weg naar de slechtste week in een jaar na een sterke rally in de afgelopen maanden. De stemming op de andere Aziatische beurzen is ook negatief, maar niet heel dramatisch. De Hang Seng-index schommelt rond het slot van gisteren, de beurzen op het vasteland van China zijn gesloten vanwege een feestdag. De Kospi-index is in Seoel 1% lager gesloten, mede door koersverlies van Samsung (-1,2%) ondanks prima kwartaalcijfers. De Australische beurs is 0,6% lager gesloten.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven rond de 0,2% hoger en wijzen op een iets hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen vanmorgen naar verwachting lager openen door de omslag en het lagere slot op Wall Street. De wereld volgt Wall Street, nooit andersom.

Agenda van vandaag

• Winkelverkoopcijfers eurozone
• Arbeidsmarktrapport VS van maart (214.000 nieuwe banen verwacht)

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.