Vanmiddag inflatiecijfers VS ● koers Bitcoin rukt op ● Wall Street eindigt lager

Vandaag hebben we een extra dag in februari, een maand waarin wereldwijde aandelenbeurzen - tot nu toe - prima hebben gepresteerd, met nieuwe recordstanden in verschillende landen en regio's. Dit betekent dat de rally steeds breder wordt gedragen en ook de achterblijvers worden opgepikt.

Alle aandacht op inflatiecijfers VS

Vandaag gaat alle aandacht uit naar het Amerikaanse inflatiecijfer van januari. En dan bedoel ik de favoriete graadmeter van de Fed, de ‘personal consumption expenditure’-prijsindex, oftewel de PCE. Eerder deze maand werden we al verrast met hoger dan verwachte consumentenprijscijfers. Deze zijn volgens het Bureau of Labor Statistics (BLS) echter verstoord door een scherpe stijging van de huurprijzen, door een aanpassing van enkele cijfers. Die onverwachte inflatiestijging verbaasde ons al en was niet in lijn met de inflatiecijfers van Truflation.com, die de Amerikaanse inflatie op dagbasis meet. Vanmiddag zal blijken of de BLS misschien toch een foute berekening heeft gemaakt. Wat ons betreft is de trend van dalende inflatie in de VS – en in de rest van de wereld – intact en zullen centrale banken later dit jaar de beleidsrentes verlagen.

Opmars Bitcoin niet onopgemerkt

In afwachting van de Amerikaanse inflatiecijfers maakten de Europese aandelenbeurzen gisteren een pas op de plaats, bij gebrek aan richtinggevende macro-economische cijfers. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,4% lager, de Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,46%. In de financiële media gaat veel aandacht uit naar de opmars van de Bitcoin. Die brak gisteren door de grens van $60.000 en staat inmiddels al boven de $62.000. Vreemd genoeg hoor je er weinig over als deze sterk daalt. Inmiddels wordt de totale waarde van cryptomunten op ruim $2000 miljard geschat. Als je dit niet alleen zou gebruiken om te speculeren, maar ook echt zou kunnen gebruiken als geld, bijvoorbeeld om boodschappen te doen of belasting te betalen, zouden de centrale banken een groot probleem hebben. Als het cryptogeld namelijk ook kan worden uitgegeven in de reële economie, zou de inflatie minder gemakkelijk onder controle kunnen worden gehouden. De Europese Centrale Bank (ECB) bracht vorige week een rapport uit over de Bitcoin. Ik vermoed dat crypto-adepten het niet eens zijn met de conclusie…

Amerikaanse beurzen eindigen iets lager

De Amerikaanse economie is in het laatste kwartaal van vorig jaar, volgens een nieuwe schatting, met 3,2% gegroeid (gerekend op jaarbasis). Dat is iets minder dan de eerder gerapporteerde +3,3% en ook lager dan de verwachting van analisten (3,3%). Het is kijken in de achteruitkijkspiegel en had gisteren dan ook geen invloed op de stemming op Wall Street. Net als op de Europese beurzen zijn Amerikaanse beleggers in afwachting van de inflatiecijfers, die mogelijk iets meer duidelijkheid kunnen geven over de koers van de centrale bank, de Fed. De S&P 500-index sloot 0,2% lager, de Nasdaq eindigde 0,5% lager en de Dow Jones-index daalde 0,1%. De rentes daalden licht. De Amerikaanse tweejaarsrente daalde met 6 basispunten naar 4,64%, de tienjaarsrente daalde met 4 basispunten naar 4,26%.

Chinese aandelen opnieuw hoger

De stemming op de meeste Aziatische beurzen is vanmorgen positief. Dit geldt echter niet voor de beurs van Zuid-Korea. Daar is de Kospi-index 0,4% lager gesloten. De Chinese beurzen hebben er vanmorgen wel zin in. De Hang Seng-index noteert 0,4% hoger en de Chinese CSI 300-index plust 1,5%. De Chinese aandelenindex is deze maand op weg naar de grootste outperformance tegenover de wereldindex sinds juli vorig jaar. We verwachten dat deze outperformance nog wel even kan aanhouden, zolang beleggers 'achterblijvers' blijven opkopen.

Speculatie over renteverhoging Japan

Volgens een bestuurslid van de Bank of Japan (BoJ) nadert het moment dat de beleidsrente mogelijk wordt verhoogd. Er wordt veel gespeculeerd over het moment dat de BoJ het negatieve rentebeleid zal loslaten, maar ik denk dat ze vooral blij moeten zijn met de huidige inflatie. Een renteverhoging vergroot het risico dat Japan weer in deflatie terug zal vallen. En dat wil niemand, ook de BoJ niet. In reactie op het bericht trekt de yen vanmorgen aan tot onder de 150 tegenover de dollar en lopen de rentes op Japanse staatsobligaties iets op, gesteund door iets beter dan verwachte winkelverkoopcijfers van januari. De Nikkei-index is vanmorgen 0,1% lager gesloten.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen licht lager en wijzen op een iets lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen vanochtend naar verwachting vlak tot licht hoger openen. Om half drie vanmiddag, wanneer de Amerikaanse inflatiecijfers worden gepubliceerd, verwachten we meer beweging. Wordt het echt schrikken of gewoon een schrikkeldag?

Agenda van vandaag

• Inflatiecijfers uit Frankrijk, Spanje en Duitsland
• Inflatiecijfers (PCE) uit de VS
• Wekelijkse uitkeringsaanvragen VS
• Huizenverkoopcijfers VS
• Kwartaalcijfers van onder andere Adecco, Kion, Veolia Environnement, CRH, Best Buy, Allfunds Group, NN Group, Prysmian en Hewlett Packard

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.