Sterke cijfers banken ● Nvidia imponeert ● Kospi opnieuw hoger

Het mooie weer in grote delen van Europa had gisteren een positieve invloed op de stemming op de Europese beurzen. Met uitzondering van de Zwitserse beurs (-0,1%) eindigden alle grote aandelenbeurzen in de plus. De Stoxx Europe 600-index steeg met 0,7% naar een nieuwe recordstand. Alle zorgen lijken als sneeuw voor de zon verdwenen. Er zullen altijd zorgen en onzekerheden zijn in de wereld, maar zolang de wereld doordraait zullen winsten van bedrijven gemiddeld blijven stijgen en dus ook de koersen. Veel ingewikkelder is het niet.

Beurzen krijgen steun van sterke cijfers banken

De positieve stemming in Europa kreeg steun van sterke resultaten van onder andere HSBC (+8%) en Banco Santander (+4,8%). Bij een redelijk goed draaiende economie verwachten we dat banken fraaie winsten kunnen blijven boeken. Dat is de belangrijkste reden waarom we nog steeds een overwogen positie in financiële waarden in onze beleggingsstrategieën hanteren.

Hiertegenover stond een negatieve koersreactie voor sterkedrankproducent Diageo (-12,7%) na tegenvallende cijfers, wat de koersen van sectorgenoten mee omlaag trok. Dichter bij huis scoorde het aandeel RELX (+5,6%) goed. Er lijkt wat minder vrees te zijn bij beleggers dat de unieke databases van het bedrijf snel toegankelijk zullen zijn voor AI-modellen. Hierin liggen ook de kansen en bedreigingen. Heb je een uniek product of dataset die niet gemakkelijk door AI kan worden vervangen, maar waarbij AI je kan helpen om beter/efficiënter te worden, dan heb je kans om te groeien. Zo niet, dan zijn de risico's op voortbestaan groot.

Nvidia blijft imponeren

Eén ding is zeker: voor AI heb je rekenkracht nodig. En de beste rekenkracht wordt geleverd door de chips van Nvidia. Het bedrijf overtrof gisteravond ruimschoots de winstverwachting in het afgelopen kwartaal en gaf ook een positieve outlook af. Dat het aandeel in de nabeurshandel slechts 0,2% steeg, geeft aan dat de verwachtingen van beleggers hoog zijn. Het goede nieuws is dat Nvidia in de afgelopen 14 (!) kwartalen telkens de verwachting van analisten heeft overtroffen. Wij maken ons dan ook weinig zorgen over Nvidia, waarvan de waardering (koers-winstverhouding) door de enorme winstgroei steeds lager is geworden.

Positieve stemming op Wall Street; Netflix +6%

In aanloop naar de cijfers van Nvidia was de stemming op Wall Street behoorlijk positief. De S&P 500-index steeg 0,8%, onder aanvoering van IT-aandelen (+1,8%) en financiële waarden (+1,7%). Beide sectoren zijn overwogen in onze beleggingsstrategieën en hebben dit jaar nog wat achterstand in te halen. De Nasdaq Composite pluste 1,3% en de Dow Jones boekte een winst van 0,6%. Aandelen uit de huizensector daalden na tegenvallende cijfers van doe-het-zelfketen Lowe's (-5,6%). Netflix steeg 6% na berichten over een hoger overnamebod van Paramount Skydance op Warner Bros. Discovery. Beleggers verwachten dat Netflix zal afhaken in de steeds duurder wordende overnamerace.

Volatiliteit neemt af

Op macro-economisch gebied was er weinig nieuws waar obligatiebeleggers op konden reageren. Rentes op Amerikaanse staatsobligaties stegen licht in een ‘risk-on’-beweging. De tienjaarsrente steeg met 2 basispunten naar 4,05%. De volatiliteitsindex MOVE daalde met ruim 4% tot onder de 63 punten, een positief signaal voor risicovolle beleggingscategorieën. De VIX-index, de volatiliteitsindicator van de S&P 500, daalde met ruim 8% tot onder de 18 punten. Ook dit wijst op een lagere volatiliteit. De dollar sloot vrijwel onveranderd op $1,181 tegenover de euro.

Chipaandelen zetten Kospi-index 3,7% hoger

De rally op de Aziatische markten krijgt vanmorgen een vervolg, al staan niet alle beurzen in de plus. De Nikkei-index noteert 0,3% hoger en de Kospi-index knalt in Seoel nog eens 3,7% omhoog op de positieve vooruitzichten van Nvidia. Samsung (+6,2%) en SK Hynix (+6,4%) gaan door het dak. Er zal de komende tijd veel vraag zijn naar hun geheugenchips om de groei van AI te voeden. De beurs van Taiwan is onveranderd gesloten. De Chinese beurzen zijn een negatieve uitzondering: de Hang Seng-index staat op een verlies van 1,1%, de CSI 300 index levert 0,2% in.

Iets lagere opening verwacht

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen 0,1% lager en wijzen op een iets lagere opening van Wall Street vanmiddag. Tegenvallende vooruitzichten van de softwarebedrijven Salesforce (-4,5% nabeurs) en Snowflake (-2% nabeurs) wegen op het sentiment. De Europese beurzen zullen naar verwachting ook iets lager van start gaan na de records van gisteren. Ik verwacht dat Europese chipaandelen positief zullen reageren op het nieuws van Nvidia en de sterke koersstijgingen van Samsung en SK Hynix.

Agenda van vandaag

• Vertrouwenscijfers uit de eurozone
• Wekelijkse eerste uitkeringsaanvragen in de VS (216.000 verwacht)
• Kwartaalcijfers van onder andere Prysmian, Eni, AXA, SBM Offshore, Schneider Electric, Allianz, Deutsche Telekom, WPP, Puma, Bouygues, Aalberts, Dell Technologies en Intuit.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.