Vastgoedaandelen aan kop ● volatiliteit door AI-onzekerheid ● groeiaandelen aantrekkelijker

Volgens een bericht in de Financial Times vanmorgen zou ECB-voorzitter Christine Lagarde van plan zijn om haar termijn bij de centrale bank voortijdig te beëindigen. Voor april volgend jaar zou ze er klaar mee zijn. Klaas Knot wordt in de wandelgangen als mogelijke opvolger getipt. Dat zou leuk zijn, maar verandert weinig aan het beleid. De euro noteert vanmorgen dan ook vrijwel onveranderd op $1,184 tegenover de dollar.

Vastgoedaandelen aan kop op Europese beurzen

De grote Europese aandelenbeurzen eindigden gisteren na een eindsprintje allemaal in het groen. De Duitse DAX-index was met een winst van 0,8% de dagwinnaar. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,5% hoger, onder aanvoering van vastgoedaandelen (+2%), die de laatste weken de wind flink in de zeilen hebben. En dat komt ons goed uit: we hanteren al een tijdje een overwogen positie voor deze categorie in onze beleggingsstrategieën. De kapitaalmarktrente is recent wat gedaald, wat vastgoedaandelen aantrekkelijk heeft gemaakt. Meer cyclische sectoren, zoals basismaterialen (-0,6%) en energie (-0,4%), daalden op een dag met weinig richtinggevend nieuws. Dat zagen we ook terug op de obligatiemarkt: geen grote bewegingen. De Duitse tienjaarsrente sloot 2 basispunten lager op 2,74%.

Amerikaanse arbeidsmarkt blijft sterk

De Amerikaanse loonstrookjesverwerker ADP meldde ruim 10.000 nieuwe banen in de VS in de week tot 31 januari. Dat is een stijging ten opzichte van de naar boven bijgestelde 7.750 in de week ervoor. Met de Amerikaanse arbeidsmarkt is op dit moment niet veel mis. De inkoopmanagersindex van de regio New York, de Empire Manufacturing-index, is deze maand gedaald van 7,7 naar 7,1 punten. Dat is iets beter dan de verwachte 6,2 punten. De sentimentindex van Amerikaanse huizenbouwers is deze maand gedaald van 37 naar 36 punten, het laagste niveau in vijf maanden, vanwege de verslechterde betaalbaarheid van huizen. Analisten rekenden op een stijging naar 38 punten. Op Wall Street namen beleggers de cijfers ter kennisgeving aan.

AI-onzekerheid leidt tot beweeglijke beurzen

Na een beweeglijke handelsdag sloot de S&P 500-index met een kleine winst van 0,1%. Eerder op de dag noteerde de beursgraadmeter nog 1% lager. Onzekerheid over de impact van AI, ook buiten de IT-sector, en twijfels over het rendement op de gigantische investeringen van de ‘hyperscalers’ zoals Microsoft, Meta, Amazon en Google, beheersen al een tijdje de stemming op de beurs in New York. Het bestempelen van winnaars en verliezers van AI is niet eenvoudig en leidt tot hoge volatiliteit, wat weer kansen biedt. Binnen sommige sectoren, waaronder software, zijn aandelen naar onze mening te hard afgestraft. Dit betekent niet dat je alles maar moet kopen. Selectie is en blijft cruciaal.

Lagere rente maakt groeiaandelen aantrekkelijker

De Nasdaq sloot gisteren 0,1% hoger en ook de Dow Jones Industrial-index pluste 0,1%. De volatiliteitsindex VIX daalde met ruim 4% naar net boven de 20 punten. De MOVE-index, een indicator voor de volatiliteit op de staatsobligatiemarkt, daalde 1,8% naar net onder de 69 punten. Voor een duurzaam herstel op de Amerikaanse aandelenbeurzen is een lagere MOVE-index noodzakelijk.

De Amerikaanse tienjaarsrente steeg met 1 basispuntje naar 4,06% maar staat dit jaar 10 basispunten lager dan eind vorig jaar. Dat is op zich gunstig voor groeiaandelen, die dit jaar achterblijven op waardeaandelen. Die beweging kan nu weer iets keren. Aandelen uit groeisectoren zoals IT zijn niet alleen gedaald in prijs, maar ook in waardering (koers-winstverhouding), wat ze nu weer relatief aantrekkelijk maakt. Voorwaarde is dat de winst(verwachting) op peil blijft.

Japanse beurs sluit in de plus

Veel Aziatische beurzen zijn vandaag gesloten vanwege de viering van Lunar New Year. De Japanse beurzen zijn wel open. De Nikkei-index is 1% hoger gesloten onder aanvoering van financiële waarden (+2,1%), basismaterialen (+1,8%) en IT (+1,8%). Techaandelen lijken weer wat te stabiliseren. De beurs van Australië is 0,5% hoger gesloten.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren rond de 0,2% hoger en wijzen op een iets hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting rond de 0,3% hoger van start gaan.

Op de agenda van vandaag staan onder andere inflatiecijfers uit het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk. Uit de VS verwachten we onder andere cijfers over de orders voor duurzame goederen en huizenmarktcijfers. Voor de liefhebbers zijn er nog de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.