ECB houdt rente ongewijzigd ● economie VS groeit harder dan verwacht ● overwegend goede kwartaalcijfers

Het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB) kende gisteren geen verrassingen. De belangrijkste rentetarieven blijven ongewijzigd en in het persbericht werden geen hints gegeven over toekomstige stappen. De vergadering van gisteren was min of meer een tussentijdse bijeenkomst, in afwachting van de nieuwe economische vooruitzichten van de ECB in maart.

Eerste renteverlaging ECB in april niet uitgesloten

Markten gaan uit van een eerste renteverlaging door de ECB in april, maar dit zorgt ervoor dat een daadwerkelijke rentestap minder urgent is. Financiële condities (rente, risicopremies, aandelenkoersen) zijn namelijk ruimer geworden sinds december. Dit heeft eenzelfde effect als een renteverlaging. Tijdens de persconferentie zei voorzitter Lagarde dan ook dat het te vroeg is om over renteverlagingen te spreken, net als in december. Ze liet de deur naar een verlaging in april echter open. Lagarde benadrukte de nieuwe economische projecties in maart en de cijfers die tot dat moment bekend zijn af te wachten. Hierbij zijn cijfers over de loongroei ook van belang, die momenteel lijkt te stabiliseren. Al met al bemoedigende berichten over de inflatie, wat ook te zien was in de markt. De kans op een renteverlaging in april is fors toegenomen ten opzichte van eerder op de dag.

Weinig vertrouwen bij Duits bedrijfsleven

In reactie op de woorden van Lagarde daalden de kapitaalmarktrentes. De 2-jaarsrente in Duitsland daalde met 9 basispunten naar 2,61%, de 10-jaarsrente met 5 basispunten naar 2,29%. Over Duitsland gesproken: de Ifo-index, een indicator voor het Duitse ondernemersvertrouwen, daalde naar het laagste niveau sinds 2020. Ondernemers zijn zowel over de huidige situatie als over de toekomst pessimistischer geworden. De bezuinigingsmaatregelen van de overheid, stakingen bij treinmachinisten en verstoringen in de toeleveringsketen door het militaire conflict in de Rode Zee liggen hieraan ten grondslag. Het risico dat 2024 opnieuw een recessiejaar wordt voor Duitsland, weliswaar een milde recessie, is groot.

Amerikaanse economie groeit harder dan verwacht

In de VS werd het voorlopige cijfer voor de economische groei in het laatste kwartaal van 2023 bekend gemaakt en dat viel niet tegen. De groei kwam uit op 3,3% (omgerekend naar een periode van een jaar), terwijl economen hadden gerekend op 2%. De belangrijkste groeimotor van de economie, de consumptie, steeg met 2,8% (2,5% verwacht). Verder steeg een belangrijke inflatiemaatstaf voor het tweede opeenvolgende kwartaal met 2%, in lijn met de doelstelling van de Amerikaanse centrale bank, de Fed. Net als in de eurozone resulteerde dit in een lagere rente en een hogere kans op een eerste renteverlaging in maart. Geen zorgen over een mogelijke recessie dus.

Positieve stemming dankzij goede kwartaalcijfers

De aandelenmarkten reageerden positief op al dit nieuws en op goede bedrijfsresultaten. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,3% hoger, aangevoerd door technologieaandelen. Nokia boekte 11,2% koerswinst na goede kwartaalcijfers en ASML schreef nog eens 4,6% bij in dit goede sentiment. Verder was er eindelijk weer eens positief nieuws van luxegoederenfabrikant LVMH. De kwartaalcijfers tonen veerkracht in een vertragende markt voor luxe goederen. Nabeurs steeg het aandeel ruim 5%. Ook in de VS was het weer een positieve dag. De Dow Jones-index steeg met 0,6%, de S&P 500-index won 0,5% en de Nasdaq Composite-index klom 0,2%. Een uitschieter daar was IBM dat woensdag nabeurs met cijfers kwam. Meevallende resultaten en rooskleurige vooruitzichten zorgden voor een koersstijging van bijna 10% en de hoogste koers sinds 2013 voor het techbedrijf. Negatieve dissonant was Tesla, dat het moeilijk heeft. Het aandeel daalde ruim 12% als gevolg van dalende volumegroei en marges.

Chinese aandelen maken pas op de plaats

De aandelenmarkten in Azië zijn overwegend negatief vandaag. De Hang Seng-index daalt 1,7% in Hongkong na de grootste driedaagse rally sinds 2022. De Shanghai Composite-index sleept er nog een plusje van 0,1% uit. Het positieve nieuws van de aangekondigde stimuleringsmaatregelen is wat weggeëbd. Daarnaast heeft de Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley de koersdoelen voor de belangrijkste Chinese aandelenindices verlaagd. Het land heeft het moeilijk met schulden, demografie en deflatie, volgens de bank. De markten in Australië en India zijn vandaag gesloten.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen lager. De koers van chipfabrikant Intel staat voorbeurs ruim 10% in de min na tegenvallende cijfers en vooruitzichten.

Agenda van vandaag

• Huizenmarktcijfers VS
• Consumentenbestedingen VS
• PCE Price Index (inflatiecijfer) VS
• Kwartaalcijfers van onder meer T Rowe Price Group, Signify, Colgate-Palmolive en American Express

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.